抄到底未必能赚钱

　　抄到底未必能赚钱？

　　股市抄底首先要保证抄到了底，而这偏偏是没法保证的。巴菲特就一定能抄到底吗？当然也不能，巴菲特是根据投资价值，觉得某股具备投资价值了，就大胆买进而不在乎短期内的涨跌。8月15日巴菲特在接受海外某档电视节目采访时说：“我喜欢越跌越买。上周一，我买进股票的金额比今年任何一天都要多。”巴菲特掌控的伯克希尔公司在8月8日标准普尔500指数暴跌6.7%的当日加速入场，标普500指数当时创下2008年12月以来最大单日跌幅。因自身盈利和高盛集团偿还50亿美元的注资，伯克希尔公司二季度的现金充裕，巴菲特买进股票的速度也创下近三年来最快。

　　巴菲特在二季度增持近1000万股富国银行股票，而该股今年迄今累计下跌近20%，但表现优于KBW银行指数，该指数今年迄今的跌幅达25%。可见，巴菲特的抄底也只跑赢了跌幅甚大的KBW银行指数5%，抄底并没有带来现实收益，但巴菲特有足够多的现金，因此底气足，即使被套也不怕。

　　股市中有一个普遍现象，就是买涨不买跌，这与巴菲特的越跌越买是格格不入的。买涨就是追高，看似风险大于买跌，却也不尽然。买涨是趋势投资，短期内往往还能继续上涨，买进就盈利，因此投资者的心态要大大好于买进即亏损的情形，这种差别成为投资者最终盈亏的关键因素。

　　买跌除非正好买到底部，大多数情况下是要先被套牢的，如果套牢的时间太长，抄底者的心态就会变坏，这样一旦股价回升解套或小有盈利，抄底者往往不能坚守，因为此前的套牢还记忆犹新，唯恐错失解套机会，便会迫不及待地退出观望。岂料此后股价继续上涨，真正大涨的一段盈利白白丢失。这是抄底者遇到的普遍问题，买得早不如买得巧，买得早往往拿不住，而买涨者就是买得巧的，因为心态好，所以也拿得住，结果却收获了后面大涨的可观盈利。

　　由此可见，大多数投资者信奉买涨不买跌，是有一定道理的。抄底看上去很好，但真要去抄底，首先是抄不准底部，其次即使抄到了底部，当时也不知道，只要时机不对，炒到了底也未必能赚钱。

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