筹码分布图解教程--无庄超跌股如何操作

　　股票的问题可以归纳为以下三个命题：什么样的股票可以挣钱，什么时候做这些股票及怎么样做这些股票。既然我们已经知道了超跌股有获利的机会，下面就来讨论如何介入超跌股的问题。捕捉无庄超跌股的操作又叫抢反弹，因为这些个股给大家的收益最多就是反弹空间。我们先不妨看一个不能抢反弹的例子。

　　中科创业是一只著名的股票，早先叫康达尔，所以说它著名，是因为此乃中国股市2001年尽人皆知的一只庄股。从技术指标看，这只股票早在2000年的12月26日就已经呈现出超跌状态。当时它的CYS13的值是-20.89。但是这个超跌状态并没有造成这只股票的超跌反弹，随后竟然又是无数个跌停板。可以说，几乎所有用于捕捉超跌反弹股票的技术指标，在这只股票上都惨遭失败。问题出在哪呢？说到这里，我们必须了解一下技术分析的本质。

图8—6：ST中科（0048）看不见底部的股灾

　　技术分析并不是就指标谈指标，在指标中寻找一些固定的买入卖出信号，这显然是使技术分析陷入了教条主义的泥潭,甚至将技术分析演化为一种宗教。技术分析的目的，是通过技术分析指标来间接获取上市公司基本面的真实情况，从而理解并把握市场本质。机械的使用数据和标准是没多大用的。只有深刻理解了技术分析与市场现象的关系及原理，这些技术指标才能起作用，才能真正帮你的忙。这是需要特别重申的。象图8-4的那种连续的跌停板走势，投资者不难估计出该股出了严重的问题，在这种情况下，再单纯使用技术分析指标对其进行解析是没用的。

　　现在来讨论什么时候抢反弹，其含义就相对清楚了。一般意义上说，我们喜欢是一种无辜的超跌股。即上市公司本身没有多大错误，只是由于场外一些非常因素造成了股价的过分下行。然而如何判断其是无辜下跌还是崩溃下跌呢？一个简单的办法，就是结合大盘看股票。如果大盘好好的，偏偏是某一只股票或某一类股票崩盘了，那问题一定是在个股上，这种反弹应该不予考虑。中科创业暴跌的大盘背景见图8-7，大家不难做一个评价，此时的大盘并没有任何恐慌迹象，那么中科创业的下跌就是自身的原因了。

图8—7：与图8—6同期的大盘环境

　　本人曾经在超跌股中做过许多实盘操作，逐渐形成了捕捉超跌股的决策流程。虽然尚不能百战不殆，但也取得了一些经验，无妨拿出来供大家参考,筹码分布.

?　　A、大盘的条件

　　首先，大盘是个首当其冲的要素。超跌股的获利机会是大盘制造的。在投资者普遍恐慌和失望的背景下，个股难免会树倒猢狲散，以至有些个股可能会跑得远了点，甚至跳到了井里河里。但是投资者的恐慌不是反映在他们的面目表情上，而是通过其操作反映在大盘上。大家从图8-8的最后一根中阴线上，可以感觉到投资者的心情。

图8-8：夭折的反弹很令人悲观

　　图8-8的最后交易日是2001年8月6日。三天之前，大盘曾经有过短暂的单日反弹，投资者对此还报有过一定的希望，但是这个反弹仅仅一天就夭折了，8月6日的阴线反映出的是一种对未来的失望。在这种情形下，总会有一些个股遭遇不测，甚至其股东会落井下石，从而形成有反弹价值的超跌股。

?　　在捕捉超跌股的操作中，本人最喜欢的大盘环境是一种破位下行的大盘走势。这种走势的形成过程是这样的：当大盘下跌一段时间之后，由于做空能量释放过快，大盘由暴跌转入横盘，多空出现短暂的平衡。但这个平衡最终被打破，股价再次下跌。此时，投资者经历了失望、希望、再次失望的过程，他们对大盘的信心遭到了彻底的打击，而这恰恰是造成股票过度超跌的内在契机。

　　在图8-9中，除了对平衡区的破位下行外，我们还可以看到下行支撑线的向下突破，这叫疯熊特征，也是市场极度悲观的表现。这个时候可以寻找一些超跌股去做。

图8-9：大盘的破位下行

　　并不是所有的暴跌走势都能进行抢反弹的操作。尤其是行情转熊后的第一轮反弹很难做赢，况且，这个反弹离顶部太近，万一抢反弹失败，则前期逃顶的成果便会化为乌有。

　　B、群体超跌

　　除了大盘因素之外，本人非常关心个股们的群体超跌状况。如果只有少数个股处在超跌状态，就会因为势单力薄而很难拉动指数。所以它们即使反弹，一般也不会得到市场的呼应。当然，这些少数个股也不可能走出有价值的反弹行情，操作上难免事倍功半。而群体超跌就不一样了。在这种情况下，一只股票的反弹往往会带动多只股票的反弹，甚至可以让大盘全线飘红。

　　在实际操作中，本人使用的方法是统计可操作的超跌股的数量，所关注的对象是有反弹空间的无庄超跌股。其方法是将个股按CYS13排序，从超跌最深的那只个股开始，依次向下评价约50只股票。我们需要这些股票中有相当数量的、具有可操作条件的超跌股，其条件是前文谈到的指标超跌，并且有20%以上的反弹空间。如果其符合上述条件，则可以考虑优选几只去做。反之，如果没有找到足够的符合条件的股票，则决不迁就，宁可放弃。

?　　C．分仓及仓位控制

　　抢反弹，博超跌股是一种具有风险性的操作。虽然统计成功率很高，但博反弹失败的杀伤力也很大，甚至输一次会赔掉数次成功的利润。因此控制风险是必要的。控制风险有很多手段，我们采取的主要策略是对仓位实施控制，并且进行分仓。

　　在仓位上，建议投资者在超跌股上所投入的资金量不要超过总资金量的10%，这样做会使抢反弹的操作非常愉快。因为资金量小，所以也就不会太去计较成败。本人曾经用很小的仓位买过几只超跌股，建仓后发现大盘没有持续反弹的意思，于是仅以1%的赢利平仓离场。但假如是重仓，则免不了患得患失，错过了逃命的机会。

　　至于分仓多少倒没有一定之规，本人喜欢同时买5只不同的股票，太少了心里不踏实，也达不到分仓的目的；太多了则会在管理上浪费时间。

　　超跌个股给了我们在大盘并不理想的状态下，利用小资金赚一些小钱的机会，聊补无股可做之时的寂寞。而对于大资金来说，捕捉超跌股基本没有价值。因为大约1000万的资金，就可以让一个小盘超跌股上涨8%，而后这笔资金便很难找到出货机会。毕竟超跌股大多都没有庄家，上涨的动力是由于卖盘的萎缩，因而超跌股不是中线品种。

　　最后，我们要强调：一旦大盘呈现出反弹结束的迹象，不论盈利与否，所买入的超跌股均须清仓，立即离场，获利就走，不获利也走。

　　这是操作超跌股的纪律。