《股市博弈论》2．资产所有权和管理权的分离

在前苏联模式下，资产管理借用了行政管理体系，由各级行政人员行使资产管理权。其依据在于，在充分民主的机制下，行政人员理论上是由人民选举产生，或由选举产生的首脑任命的，是民主机制的产物。由民主机制产生资产的管理者，符合公平的原则。但问题在于，政治上的民主和经济上的合理是不同的，经济规律要求资产管理者自身的经济利益必须和企业的经营业绩相关，才能最大限度地发挥资产管理者的主观能动性，最大限度地产生经营业绩。从这个意义上说，即便实现了充分的民主机制，前苏联的公有制资产管理模式仍然是不符合经济规律的。　?

　　现代资本主义社会中，把经营决策劳动从资本家身上分离出去的过程其实也是资产所有权和管理权分离的过程。这个过程中形成了一套符合经济规律,可以把管理者的个人收入和经营业绩联系起来的运行机制，在实践中有较好的效果。这种管理权分离的最高表现形式就是基金经理的出现。基金经理的劳动是最顶级的劳动，基金经理的出现才把资本家最终从一切劳动中剥离出来。所以，解决好资本家和基金经理的经济利益是资本主义制度下解决资产所有权和管理权分离问题的关键。只要把基金经理的报酬问题解决好，以下可以由他具体决定投资方向，并组织各级经营管理人员，让企业运转起来。至于各级管理人员的报酬可以由基金经理具体决定。而资本家和基金经理的关系非常简单，利润分成而已。　?

　　在资本主义制度下产生的这套解决资产所有权和管理权分离问题的机制，对解决公有制的所有权和管理权分离问题有很好的启发。借用这套机制，可以在保持资产所有权归公有的前提下，把公有制资产的管理权交给个人，并以业绩提成的形式支付劳动报酬，把资产管理的好坏和个人经济利益联系起来。这种机制在公有制条件下的运行效果至少可以像资本家使用它们的时候一样好。