《股市博弈论》1．2．仓位分散的方法

第一，分仓操作是在没有办法区分哪支股票将涨得更好时才不得以而采取的办法，是一种消极的办法。如果必须分成多个仓位，说明对行情的研判还不够细，需要进一步研究，直到挑选的范围缩小到几支股为止。在进一步研究的过程中，如前面讨论的，还是要注意不要勉强，只使用明显的、有把握的道理，如果找不到这样的道理，则只好承认自己已经没有能力进一步缩小范围了。如果能通过分析行情把选股范围最终缩小到一支股是最理想的，那样就完全不需要分仓了，但是，由于股市上信息的不完全，想做出这种判断是不可能的，即使主观上对一支股票非常有把握，也应该意识到这支股票一般不可能恰好是涨的最好的一支，所以分仓操作总是必须的。　?

　　第二，分仓操作还有一个缺点就是会给管理带来困难，分仓太多，连记都记不过来，怎样深入研判每一支股票，很容易带来操作失误，这个因素限制了分仓的数量，即分仓的数量应以人能管理和掌握的数量为限。根据心理学研究，人的短时工作记忆的容量约等于5（这个数据在不同人不同情况下会有差异，但最大不会超过9，最少不会少于3），即人在考虑问题时，大脑能同时照顾的过来而不至产生混乱的事物数量是5，所以，分仓操作以分成3到5个仓位为宜，分的更多，则管理上的混乱变得明显，股票照顾不过来反不如不分的好。正如很多成功的投资人，如沃伦?巴菲特和彼得?林奇等人都指出的那样：“与其把鸡蛋放在不同篮子里照顾不过来，还不如放在一个蓝子里精心看管的好。”　?

　　所以，分仓的正确态度是，第一要在“保持简单，不可勉强”的前提下，通过分析研究行情尽量缩小选股范围；第二，股市的特点使得把选股范围缩小到唯一一支是很难的，所以客观上需要分仓的方法，不宜满仓做一支股票；第三，分仓数量以3-5个唯为宜，更少就等于不分了，更多可能照顾不过来了；第四，应平均分配仓位。　?

　　分仓原则上应该是资金在各仓位平均分配，初始状态全部是资金，这很容易做到；但随着操作，有的仓位获利有的仓位亏损，而且每支股票进出的时间都不一样，这时该怎样分配资金呢？显然不能为了资金管理的方便而改变操作节奏，什么时候进出只能决定于行情走势。比较合理的办法是，根据市场行情决定进出，只要出现两个仓位恰好同时空仓的情况，就在这两个仓位之间进行资金调配，使之平均。这样可以既不影响操作，又保证了各仓位资金尽可能平均。　?

　　2．分散进出　?

　　类似在不同股票上分散仓位的方法，在操作一支股票时也可以分散买入和卖出。比如，在股价盘整形态中可以有三种买点。第一种是选择在盘整过程中的一个低点买入；第二种买点是在突破盘整的瞬间追买；第三种是在突破后回调确认突破有效时买进。第一种方法买的价格最低，但如果对突破方向判断不准会造成止损。第二种方法突破确立后买把方向搞错的机会少，但买的价格高，一旦错了止损更多。第三种方法在回调时买入，既确立了方向价格又不高，但是怕突破后直接上涨不给回调买入的机会。所以，三个买点各有利弊，到底该选择哪个很难说清。这时可以在三个买点上分别分配三分之一的资金，采用分散建仓的方法买入。　?

　　分散进出的本质是在多种操作方法间分散资金。在股价运行过程中，不同的操作方法会选择不同的买卖点。每一种方法都有其优点和缺点，有的时候一种方法表现得好有时又是另一种方法表现得好。在多种操作方法间选择和在多支股票间进行选择是同样的问题，分散采用多种方法也象分散持股一样，可以同时兼收各种方法的优点，也会同时兼备各种方法的缺点，总体上可以得到一个相对稳定的成绩，经长时间操作会有较好的成绩。　?

　　同一时期不同股票的涨跌差异可能很大，而用不同方法做同一支股票的成绩差异一般不会那么大，所以资金在操作方法间分散的意义不如资金在股票间分散大。另外，象仓位分散一样，分散进出时资金也不应分的过细，可选择3-5种成功率都比较高的方法分散，再多就会带来混乱。　?

　　综合仓位分散原理和分散进出原理，可以有资金管理的三三制原则。即把自己的资金平均分成3-5个仓位，选做3-5支股票；每个仓位平均分成3-5份，每份使用一种操作方法。　?

　　资金管理对每一个进入股市的人来说都是很有用的工具，但总的来看属于权宜之计，准确的把握行情更为重要。