缩量与下跌趋势

缩量既可以出现在上涨趋势中，也可以出现在下跌趋势中。如果说上涨中的缩量更多地体现出了主力的操控，那么下跌中的缩量往往台体现市场正常的运行态势。

　　我们所讨论的缩量指的是相对前期上涨时的成交量而言的，并非相对于股价顶部的量能;如果相对顶部量能来说，有很多情况股价在顶部并不会出现放量现象反而出现相对前期上涨的“缩量”，这时顶部之后的下跌很可能是和顶部量能大小基本相同的“平量”下跌。

　　“股价涨得越多跌得越深”，这条定律对于股市被暴炒的题材股适用，对于被捧上天的蓝筹股也同样适用。当我们发现一只股票被炒翻了倍就该引起警觉;如果被炒翻了几倍，那么无论其目前的成交量情况如何都宜观望不宜进场。事实证明，有很多的有着良好技术分析功底的投资者在回顾自己的投资经历时发现，是过于狂热和过于恐慌的情绪导致了他们的失利。缩量下跌多出现于股价被炒高后，所以在判断这一成交量特点时更要结合股价来进行。

　　在下跌趋势的不同阶段，引起缩量的原因也不相同：

　　(1)在跌势初期出现逐渐缩量，主要是因为虽然刚下跌时抛盘不大，但市场信心已转弱，主动性买盘在减少，市场分歧正处于萌芽之中，多数卖盘认为没有上涨空间，买盘则认为股价过高停止迟进，等待买进的多数人持币观望、等待卖出的多数人持股观望，只有少数人参与买卖活动，在正常市况下没有买盘有力支撑的股份是很难停在“高空中”的，随着市场情绪的滑落，少数卖盘卖出的动机明显强于少数买盘买进的动机，这就造成了反转点处的缩量下跌，并很可能造成持续缩量下跌的走势，对于刚刚进场的投资者，如果是长线投资者认为股价尚在合理范围之内则可以轻仓(建立少量仓位)并在随后股价下滑的过程中分批买进，如果短线快进快出的投资者则应止损离场，果断了结。

　　(2)在下跌途中出现逐渐缩量，主要原因是当某股趋势转弱已为市场大众认同后，买盘不济造成股价不断缩量下行。若是股价过高(比如股价从5元起步被炒到了30元，从30元跌到现在的22元过程中一直呈现缩量下跌，很显然这不是正常的回调，清醒的投资者该意识到这是趋势反转造成的)则其反弹的价值可能比大多数人想得都要低，很多投资者认为这种缩量下跌从顶部往下30%后就该有个像样的小反弹，于是抄底进入，然而实际情况往往是股价在接近腰斩处才可能会出现一波反弹。像这种“温水煮青蛙”的走势对刚刚进场的多头伤害很大，使人无法看到它下跌尽头在何处，进得早则短期内就可能被深套;进得晚又很可能无法成功地做成下跌途中的反弹，这时最好的策略是商场观望。在股市中若把握不准，手握现金永远是正确的。

　　(3)在跌势后期出现逐渐缩量，主要原因是当某股在长期大幅下挫后，做空能量已得到充分释放，应抛的都抛了，剩下的都是坚定的做多者。一般来讲，股价能从高位下跌到这个阶段，其途中都经过较为明显的放量反弹，这种途中的放置反弹既释放他空动能，也预示着下跌趋势的减弱、底部的隐现。在跌势后期，市场经过漫漫长跌已经很难在短时间内聚集人气了，被套的持股者基本不去看盘看股价走势了，而买盘因为无法看到获利希望也仍然不愿进场，这是趋势在接近底部对所发生的市场分歧，如果说市场顶部的分歧造成了下跌趋势的开始，那么底部的市场分歧预示着为未来上涨行情进行底部构筑的开始。所以在跃势后期出现股价缓慢下跌，成交量特别稀少的状况。此时应谨慎看多，适量买进，持股的不宜再盲目抛售;持币的要逢低吸纳，分批建仓。

　　总结：股价在下跌过程中不放量是正常现象，一是没有接盘因此抛不出去;二是惜售情结较重没有人肯割肉。实战中往往出现无量阴跌天天跌的现象，只有在出现恐慌性抛盘之后，再次放且才会有所企稳。其实放置下跌说明抛盘大的同时接盘也大，反而是好事，尤其是在下跌的末期，显示出有人开始枪反弹。由于弱势反弹主要靠市场的惜售心理所支撑，止跌反弹的初期往往会出现在恐惧中单针见底，因此需要放量，但之后的上攻反而会呈现缩量反弹天天涨的现象，这时不必理会某些市场人士喋喋不休的放量论调，因为弱势反弹中一旦再度放量，就说明筹码己松动了，预示着新一轮下跌的开始。