沪深300期指的套利特点及策略

　　期现套利是一种无风险或风险相对很低的套利交易策略。当股指期货实际价格偏离理论价格部分超过套利成本，就可以通过在现货市场和期货市场同时构建不同的头寸来进行套利交易。

　　股指期货期现套利

　　需要注意的是，股指期货的标的指数只是一种量化的数字，市场上并不存在股票指数这种现货，因此套利者必须构建一个组合来模拟股票指数现货，并通过交易该组合实现交易指数现货的目的。目前构建指数现货的合适替代品主要有：指数基金、ETF或构建成分股组合等。 ETF基金由于在流动性、折溢价、交易成本以及交易程序方面更具优势，因而成为现阶段沪深300指数现货复制最理想的方法。

　　构建ETF组合复制沪深300指数

　　截至目前国内没有直接跟踪沪深300指数的ETF产品，且由于单一的ETF和沪深300指数的相关性还不够高，加之部分品种自身的流动性较差，市场规模也比较小，利用单只ETF复制现货指数的效果还不够理想。

　　在实际操作中，可以通过构建组合来实现沪深300指数的复制。原理即是通过几只跟踪不同标的指数的ETF共同配合，弥补单一ETF跟踪效果不好的问题。具体方法是以现有的ETF按一定比例组合来构建现货部位，使得ETF组合在最大程度上模拟沪深300指数的走势，并达到理想的拟合优度或跟踪效果。

　　实证研究表明，用3只或多只ETF复制与用2只ETF复制的效果差别不大，但由于结构复杂得多，所使用套利技术要复杂得多，套利成本也要高得多。所以综合来看，在构建ETF组合时，选取“上证180ETF+深证100ETF”这一组合，即已可对沪深300指数产生较好的模拟效果。

　　以上就是和大家介绍的沪深300期指套利的特点，希望大家在了解这部分知识的同时，能够掌握好股票投资的方法，另外，大家还可以点击阅读沪深300期指套利的风险。最后，祝大家在股市中投资顺利。