1、误差跟踪
任何方式构建的套利现货组合,都需要严格控制现货组合的跟踪误差,误差的大小在很大程度上影响套利的成败。
2、流动性大小与市场冲击成本
市场冲击成本必须控制的合理范围内,当他达到一定程度时,将会导致套利交易的失败。市场冲击成本的决定因素有:现货部位、期货部位的构建与平仓或者转仓过程中面临的流动性不足。这些因素的处理不当,都有可能导致市场冲击成本的提升。
3、追加保证金
在突发情况下,市场中会出现要求投资者追加期货保证金,这也是投资交易者所面临的风险之一。若保证金没有按照要求及时追加,将面临强制平仓或者减仓的风险,最终导致套利交易无法进行,达不到预期收益率目标。
4、鼓励不确定性和股指期货定价模型的有效性
现金股利发放的时间和比例,由上市公司决定,具有一定的不确定性。这同样也会增加股指期货套利的风险,现金股利的发放会影响不同时间段的交易成本,进而影响股指期货定价模型。模型决定的股指期货定价范围和监测到的套利空间,将直接影响套利的成败。
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