江恩角度线分析(图解),股票

作为技术派投资大师之一的威廉姆.甘恩（William D.Gann），其在股票和商口若悬品期货市场的骄人成绩至今是罕有人可及的。江恩创造的技术分析方法，即把价格和时间巧妙结合乃是独一无二的。时至今日，江恩的方法仍倍受投资界专业人士的推崇。而江恩角度线（Gann fan）简称江恩线，又称为甘氏线即为江恩大师遗留给世人的最大财富之一。可以学习江恩线，对于任何一位想要入市投资（股票、商品期货、股指期货、黄金）等等金融衍生产品的投资者都是极有教益。今天，就让我们一起来走出大师的世界，一起来探讨及了解江恩角度线的基本原理及其基本的应用。

江恩理论是建立在价格与时间之间的关系。江恩使用过几种形式的图表，包括今天常用的X—Y坐标图表。价格标记在Y座标上，时间标记在X座标上。但由于江恩逝于1955年，当时的计算机未有普及，因此江恩使用尺寸为8 × 8的绘图纸来均衡价格单位与时间单位。

对于股市而言，恒生指数的有效比例则为：

1、月线图：一月代表一百点

2、周线图：一周代表一百点

3、日线图：一日代表一百点或十点

对于A股，以通达信版软件为例，上证指数是

1、月线图：一月代表一百五十点

2、周线图：一周代表一百五十点

3、日线图：一日代表二百五十点

至于A股个股方面，以通达信版式为例，则是按照个股股价高低来确定其相对应的价格单位与时间单位的关系。

而时间单位对每一种商品则都是一样的。一分钟、一小时、一天、一周或或一个月对于商品期货、股指期货、股票都是一样的。

在Y坐标上记录价格，在坐标上记录时间，由此江恩建立了独特的江恩线。江恩线由符号T×P表示，这里的T是时间单位，P是价格单位。

江恩线由时间单位和价格单位定义价格运动。每一江恩线由时间和价格关系所决定，从各个显著的顶点或显著的底点画出江恩线，它们互相交叉，构成江恩线之间的关系。它们不仅能确定何时价格会反转，而且能够指标将反转到何种价位，这是价格与时间美妙的和谐。江恩对此也曾说过：按照我的方法，最重要要有一个正确的开始（起点），有了正确的开始，就有正确的结果。因此江恩角度线的制作要求相当严格，它不像一般的趋势线按市价的发展轨迹随势设置方式，而是按照预先的角度架构划分规则，作为预测未来时间，价位区域的分析方法，只要选对了正确的起点，即把握了股价的波动律。基于此，除了时间单位和价格单位以外，几何角度也是至关重要的一环，我们将在后边的篇幅中详细来讲解，几何角度与江恩线的关系。

江恩线的基本比率为1:1——1单位时间对1单位介格。1×1江恩线表云消雾散每单位时间价格运动1个单位；1×2江恩线表示每单位时间内价格移动2个单位；2×1江恩线表示每2个单位时间价格移动1个单位/

那么，我们假设股价在上升，则沿1×2江恩线上升速度比沿1×1江恩线上升速度要快。而沿2×1江恩线的上升速度要比前两者都慢，价格沿1×2江恩线下降速度快于1×1江恩线，更快于2×1江恩线。

表1中列出九种江恩价位，以及与之相关的回调百分比，几何角度和江恩线的关系。

表1：江恩回调价位、百分比、几何角、江恩线

 

 

?

?

图1：上升趋势中江历届线、江恩回调、几何角

?

?

?

 

?

如图1所示，若市场趋势由下降转为上升，价格通常会沿着江恩线之独物路径向上回调，当上升趋势比较缓和时，价格会2×1江恩线上升，而此时江恩线的几何角度是26.5度（时间与与价格坐标尺度相等时），回调的目标价位是前一下跌幅度的3/8或者说是37.5%，并且2×1江恩线会成为价格上升的支撑线。

在大多数情况下，价格向上回调多半会沿着1×1基本江恩线即45度角上升，那么此时的回调目标价位则是前跌贴的4/8或者50%。如果回调迅速有力，那么上升趋势会提高至1×2江恩线（63.25）度、1×3江恩线（75度）或1×4江恩线（82.50度）回调的目标位分别为5/8（62.5%）、6.78（75%）和7/8（87.5%）。

 

 

?

图2：下降趋势中的江恩线、江恩回调、几何角

?

?

?

?

 

图2是市场趋势由上升转为下降时绘制的江恩线图例。在实际的价格走势中，这时江恩线的基点通常选择价格曲线的显著头部位置，这时江恩线由下向下倾斜，下降2×1江恩线表示在2个时间单位内，价格下降1个单位，26.5度几何角是江恩线与顶水平线之间的夹角。

价格下跌走势即是对前一个上升趋势的回调。在下降回调中，江恩线、几何角、回调比例等仍然遵循表1所示的关系。

另外，价格向下回调时，从前一个底部价位画出的上升江恩趋势线仍然有效，所不同的是，原来对价格上升的支持线现变成抵抗下跌的阴力线，例如，当价格跌破上升1×1江恩线（45度）后会首先遇到上升2×1江恩线（26.5度）的阻力，接着依次是上升3×1江恩线（18.25度）、上升4×1江恩线（15度）和上升8×1江恩线（7.5度）。

江恩还认为如果股价持续下跌在1×1江恩线（45度）之下，这条线应该称为“死亡线”（Death Line）

 

二、江恩线角度与几何角度

 

上边我们论述了时间单位与价格单位一对一条件下江恩线角度与几何角度的关系，但我们必须清楚了解江恩线角度与几何角真正的不同之处，即面对不同的市场（Markets）或者商品，江恩角度可以有何不同，而45度几何角并不在任何场合下都与1×1江恩线的角度相等。江恩系统反映的是各种市场中价格活动与时间的关系。

本来几何角度本身与时间无关，虽然说用几何度也可以描述单位时间内单位价格运动的关系。但是这种关系并不是固定地存在于所有商品，所有时期和所有尺寸的图表中。

下边我们将通过图3和图4来为描述不同图形尺寸下江恩线角度与几何角之间的关系。

图3：江恩线与几何角关系之一

 

当每单位时间的横坐标尺度与每单位价格的纵坐标尺度相等时（图3）

2时间单位对1价格单位将产生2×1江恩线或26.5度几何角；

1时间单位对1价格单位将产生1×1江恩线或45度几何角；

1时间单位对2价格单位将产生1×2江历届线或63.25度几何角

1时间单位对4价格单位将产生1×4江恩线或75度几何角

表2江恩线与几种几何角关系之一

 

 

 

由于每一市场都有其各自的价格尺度，而且每一种市场价格尺度也可以改变，那么几何角与江恩线角度之关系也随之发生变化。下边我们将论述另一种变化。

?

图4：江恩线与几何角关系之二

?

?

 

?

当每单位时间的横坐标尺度与每单位价格的纵坐标尺度不等，例如时间时间尺度为1而价格尺度为1.25时（图4）

2时间单位对1价格单位将产生2×1江恩线或32度几何角；

1时间单位对1价格单位将产生1×1江恩线或51度几何角；

1时间单位对2价格单将产生1×2江恩线或68度几何角；

1时间单位对4价格单位将产生1×4江恩线或79度几何角；

表3：江恩线与几何角度关系之二

 

?

 

 

为了更加形象的分辩，我们这里同样选择了图5上证指数（通达信版）与图6道琼斯指数（彭博期货版）来让大家对照一下。

图5：上证指数（通达信版）11/09/2006—20/08/2007

?

?

 

?

图6：道琼斯指数（彭博期货版）16/03/2007—20/08/2007

 

作为初学者，假如你对上边的论述还不能详细的理解的时候，那么你只要记住以下几点就可以了，其它的可以在日后慢慢的验证：

 

每两条角度线之间互为阻力与支撑。

在不同的角度线中，江恩1×1线最具有决定性。只要价位一日在上升1×1之上买卖，市场基本上仍然属于强势。每次市价接近（标准买点是阳线过后一根阴线并站稳）上升1×1线，投资者可逢低买入，而止损位则可设置于江恩线之下。假如市场是处于下降1×1线之下，走势则属于弱势，每次市价反弹接近下降1×1线作为市势好淡的分水岭。

有些玩短线的朋友曾经问过我，随着股价的上涨或下跌的幅度放大，相应的几何角后端的弧度也会相应的放大，能不能有更加精准的短线买点呢，答案是可以的。这个时候你只需要调出黄金分割线一拉，那么更为精准的短线买卖点就会一目了然了。如图7和图8所示

图7：中金岭南（000060通达信版）07/08/2006—20/08/2007走势

 

图8：神火股份（000933通达信版）15/08/2006—20/08/2007走势