经济周期引起的牛市与熊市交替运行

在股市长期行情中，通过牛市行情与熊市行情的交替运行，实现股市的长期波浪式震荡上涨，牛市行情与熊市行情的交替运行，成为股市的基本规律。这也是我们进行期指套利所需要了解的一个规律。

　　牛市与熊市交替运行的产生有两种情况：经济周期引起的牛市与熊市交替运行和经济持续增长过程中的牛市与熊市交替运行。在这里我们就先为大家简单介绍一下经济周期引起的牛市与熊市交替运行。

　　股票市场是国民经济的组成部分，它从一个侧面反映国民经济的走势。国民经济的周期性波动，体现为GDP增长率的周期性波动。如果把历年的GDP连线，就会出现一个又一个的波浪周期。其中的一个波浪周期，包括上涨、见顶、下跌、见底四个阶段，与经济周期的复苏、繁荣、衰退、萧条完全一致，国民经济就是在这样的波浪式震荡过程中不断发展的。

　　股票市场作为国民经济的组成部分和晴雨表，在国民经济周期性波动的过程中，会随同进行周期性波动，形成与国民经济周期基本一致的波浪周期运行。对于投资者来说，不管是牛市还是熊市，资金管理都是最重要的，因此，投资组合资金管理模式的影响因素也是投资者所必须了解的。

　　经济周期存在复苏期、繁荣期的经济增长期，存在着衰退期、萧条期的收缩期(增速放缓期)，形成周期性波动。相应的，股市也存在着上涨、见顶的牛市上涨期，下跌、见底的熊市调整期，形成牛市与熊市交替运行的过程。经济周期性波动，成为股市牛市与熊市交替的根本原因。