期指套利与定价有什么关系

做股指期货的朋友，在进行投资的时候，可以分为两种交易模式，一种就是期指套利交易，另外一种则是投机交易模式。股指期货套利中往往就是期现套利。股市期货套利与定价有什么样的关系呢?今天笔者就针对此问题进行解答。

　　一般来说，投机交易的朋友，根据自己的投资风格，有的侧重于技术分析，有得则着重于波段操作等等。期现套利是股指期货套利惯有的一种套利策略。通常情况下，我们将套利机会分为两类：第一类是投资小于等于零但收益却大于零;第二类是投资小于零 但收益却大于等于零。

　　无套利定价原理就是指金融市场上，不存在套利机会。此原理意味着：两个未来现金流完全相同的投资组合，他们必定具有相同的现值，如果违法此原则，则必行出现套利机会。

　　构建两个投资组合，若其未来价值相等，则现值一定相等。否则将出现套利机会：买入现值较低的投资组合，同时卖出现值较高的投资组合，并持有到期，如此必定获得无风险利润。无套利原理确定的是不存在套利机会时的均衡价格，这个价格通常也被称为公允价格。期权、期货等衍生品都可以利用无套利原理来定价。

　　根据无套利定价方法，推导标的资产为个股的远期合约的公允价格。几个基本假设是：

　　1.没有交易费用和税收;

　　2.市场参与者可以用相同的无风险利率借入与贷出资金;

　　3.允许现货卖空;

　　4.若出现套利机会，投资者将参与套利活动，使套利机会消失。通常计算的理论价格是在无套利机会下的均衡价格。

　　期货合约与远期合约的主要区别在于，持有期货合约与持有远期合约不同，需要逐日盯市，会有当日无负债结算。但是在一定条件下，具有相同标的资产的期货合约与远期合约两者价格相等。当无风险利率是常数时，交割日相同的远期合约的价格和期货合约的价格相等。

　　我们可以将沪深300指数看作支付红利的投资资产的价格，该投资资产是构成沪深300指数的成份股组合，而投资资产支付的红利是这个成份股组合的持有者收到的红利，这样我们在考虑定价问题时可以将沪深300指数看作一只股票来处理。

　　值得一提的是，这个定价是在市场达到均衡而不存在套利机会时推导而出的，也称为公允价格。如果沪深300股指期货合约的实际价格偏离这个公允价格时，市场就将出现套利机会。

　　期指套利与定价有什么关系?相信大家现在已经有所了解了，如果学习更多，请关注期指套利栏目。作为投资者无论您选择哪一种投资方式，无论输赢都需要冷静的面对，积极去乐观的看待生活，这样您的生活才会变得更好。