什么是股指期货中的非正常投机

在股指期货的投机过程中，非正常投机就应该引起监管部门的特别重视和防范的。非正常投机一般集中表现在两个方面：一个是过度投机;另一个是大户垄断与操纵。

　　(一)过度投机

　　过度投机是指投机交易在期货市场上占主导地位，期货市场的价格涨落主要受投机交易的影响，并致使套期保值交易无法正常进行。

　　我们知道，期货市场设立的初衷，主要是为了满足套期保值者规避和转移风险的需要。因此，期货套期保值才是期货市场最重要的经济功能，然而，随着期货市场交易量的增加，其丰厚的利润也就成了越来越多投机者所迫逐的目标，在目前世界成熟的股指期货市场.匕由于投资股指期货合约的交易成本要比投资其基础资产——股票低许多，投机者的交易份额在股指期货交易中占绝大多数。

　　比如，2000年香港恒生指数期货合约买卖中，74%的交易属于单纯的投机性交易,17.5%的交易是套期保值交易，余下的8.5%属于套利交易，毫无疑问，投机占主导地位的期货市场会影响期货市场正常功能的发挥，严重的时候会引发较大的金融危机，投机过度.除了投机者交易行为原因外.更多的是由于期货市场运行不规范或现货市场发育不完善所致。

　　例如，期货市场与现货市场信息不流通，发生严重的脱离现象，两市信息不能沟通，价格没有趋同性，两市交易不规范等，都会造成期货交易与现货交易没有办法进行良好的匹配，使得期货市场没有办法有效地吸引现货交易者参与套期保值。如果期货市场中的套期保值者所占比例非常小的话，投机活动就会趁机控制市场，套期保值者将会被迫退出，市场就演变为完全的投机场所，供求关系将会被人为的扭曲，期货市场的价格将会严重偏离现货市场的价格，继而加剧市场波动，造成市场混乱。

　　(二)大户垄断与操纵

　　大户垄断与操纵行为是指参与市场交易的机构或大户投资者为牟取暴利，违反交易规则，他们会单独或合谋使用不正当手段，对期货的市场价格进行扭曲，扰乱了市场的行为秩序。垄断与操纵市场者主要是利用他们在资金、商品、信息等方面的优势，进行大量的违规建仓，通过影响期货市场价格及制造市场的假象来操纵市场的价格，牟取暴利。大户垄断与操纵市场主要通过两条途径:一是在期货市场上大量持有投机交易头寸，以此来影响整个市场的价格水平;二是在现货市场上垄断商品的供给，使市面上的商品供不应求，使现货市场价格上升，继而影响期货市场的价格变动。

　　以上就是股指期货非正常投机操作的两个方面，更多的精彩内容请关注期指知识!