期指升贴水及风险相对可控套利

在股市期货中，有一个词语出现的的非常多，期指升贴水。对于新朋友来说，肯定对它的意思有些不清楚。期指套利，相信大家都不陌生，风险相对可控的套利，就会有的人不清楚了。今天就跟随笔者来详细的了解期指升贴水及风险相对可控套利吧!

　　第一：期指升贴水的形成

　　一般来说，出现升贴水主要是由套利、套期保值操作、期指理论价格与市场价格(现货价格)之间存在差异、各市场交易规则及监管政策等因素造成的。因此不能简单的将期指升贴水作位判断市场走势的唯一指标。

　　有一种看法是，成熟市场(台湾/香港)期指主力合约频现贴水可能与股市分红旺季有关，而我国期指推出时间较短，其相关性不是很突出。

　　通过海外市场的整体走势不难发现，期指升贴水在市场运行过程中交贴出现，在推出早期，期指升贴水及波动幅度均较大，而且升水局面相对较多。随着时间的推移，期指升贴水幅度及波动幅度呈下降趋势，基差基本在0轴波动，更多的处于贴水态势，这恰恰是成熟市场的标志。

　　再进一步分析，升贴水和市场处于上涨和下跌阶段没有本质关系，不过在预测市场拐点方面作用明显。当合约持续升水且幅度较大时，通常预示市场已经到达阶段性的高点;当合约持续贴水时，通常预示市场已经到达阶段性的低点。

　　第二：风险相对可控套利

　　如某机构在期货和现货做套保，而方向是在期货做空，在现货做多，而经连系下跌超卖后，该机构认为沪深300指数将反弹，它可以在期货空头平仓，随之而来的是持仓量的减少，这样该机构锁定了做空期指的利润，而当大盘反弹时，沪深300指数也跟着反弹，做多的现货也跟着反弹获利，这样该机构将在期指和现货同时获利;方向相反原理相同。

　　如果某公司因担心国际市场原材料波动已做了套保，也可以参照上述原理做套利，当然如果前面方向看不明白时可以不动，等趋势明了了在操作，这样风险相对可控。至于跨期套利和跨市场套利应用较少，这里不再累述。

　　以上就是有关期指升贴水及风险相对可控套利的介绍，如果想要学习更多知识，请关注期指套利栏目。投资者朋友一定要在了解市场之后，才能进行投资，当然在交易中，不能因为害怕失败而不敢向前行走，一定要大胆的尝试，只有在失败中不断的总结，才能不断的完善自己，才能在交易中胜利。