股指期货套利如何构建现货组合

如果你是做股指期货的投资者，除了了解股票市场外还应该知道一些期指套利的方法，这样才能够让自己在套利中获得利润。股市期货套利是否可行怎么样判断呢?股市期货套利可行的基础是什么?其基础就是如何构建现货组合。

　　股指期货套利可行的基础是如何构建现货组合替代沪深300指数，沪深300指数的现货组合模拟通过如下几种方式进行：

　　1.如果沪深300指数成分股以5或10手股指期货标的市值，并按成份股最新市值权重圆整到手的现货组合;

　　2.上证50ETF、上证180ETF、深证100(159901,基金吧)ETF、深证40ETF等ETF通过曲线拟合获得的ETF基金组合;

　　3.嘉实300ETF、华泰300ETF等沪深300指数基金;

　　银华90、银华100、双禧100、申万40、信诚300、信诚500等指数分级基金。

　　构建现货的主要考察标准如下：

　　1.日跟踪偏差在0.3%以内;

　　2.满足流动性和跟踪误差情况下，组合尽量小，目的在于减少冲击成本

　　3.最好具备Alpha特性

　　现货模拟组合每周要重新优化调整，组合中的停牌股票使用等市值的同行业中相关性最高的股票进行替代。如果采用ETF成分股来拟合，需要注意ETF对停牌现金替代的处理规则。套利组合的平仓以实际名义基差的波动为准，即跟踪偏差较大的话，在名义基差的下限仍旧需要平仓操作。

　　相对于跟踪误差，构建组合的T+0可行性更为重要。具备T+0能力的组合可以进行日内的基差高频交易。通过高频交易可以弥补组合跟踪误差的影响，同样高频交易也可以一定程度上弥补基差隔夜的风险。根据场内交易活跃的各个ETF基金，通过线性拟合，发现流动性好的上证50ETF和深证100ETF按市值1：1配比，可以较好的拟合沪深300指数。

　　实际操作中使用ETF成分股拟合时要注意ETF一篮子申赎数量之间的配比关系，在尽量满足ETF基金之间权重比例的前提下，使得最终篮子数量较小，因为过大的篮子组合会导致成交困难且冲击较大。

　　当使用指数分级基金拟合现货指数时，在基本锁定跟踪误差的同时，使用分级基金也可以进行一二级市场的申购赎回套利。

　　以上就是股指期货套利如何构建现货组合的介绍，如想要学习更多知识，请关注期指套利栏目。作为投资者无论您选择哪一种投资方式，无论输赢都需要冷静的面对，积极去乐观的看待生活，这样您的生活才会变得更好。最后，笔者希望大家能够在交易中获得所期待的利润!