期指交易的非系统性风险

在实际操作过程中，研究人员和实战派发明了很多市场预测方法，以判断期指知识价格的变化趋势。所有的方法大致可以归纳成两派:一派是基本分析，也叫市场派;一派是技术分析，也叫图表派。实际上，这两种不同的派别只是分析角度和侧重点不同，前者强调宏观因素，后者强调微观因素.各有所长，各有所短。研究水平达到极致，任何一派都能在实战中取胜。

　　现代的发展方向是将两种方法融合在一起进行分析，因此大多数投资者都是综合派，兼采两种方法的长处以准确判断股指期货的行情。例如，可以在技术图上表明经济数据、利单、汇率政策等基本面情况。单纯的基础分析或单纯的技术分析在信息时代已经过时。尽管如此，股指期货市场及其基础市场—股票市场价格波动的真正驱动力仍然来自于基本面因素，因此，在投资决策前对宏观因素进行分析还是一项必不可少的功课。

　　对股指期货价格变化趋势判断进行基本分析是需要政治头脑的，因为基本分析属于战略分析。若想掌握正确的战略分析方法，投资者就应该从影响股指期货价格的基本市场因素去下手。这些因素包括:宏观经济状况、利率、汇率、通货膨胀、货币供给、石油价格、国际局势、政策环境等。掌握和分析这些因素的具体情况，对于正确判断股指期货的趋势是非常重要的。

　　对于投资者不可控的非系统性风险，应采取什么办法回避呢?办法有两个:第一，股票投资多样化，即投资组合。这又分两个途径:或者购买和持有多种股票，或者投资于共同基金。

　　这样，当有些股票价格下跌和股息减少时，另外一些股票的价格和股息可能上升，从而使风险彼此抵消。第二，期权交易。期权交易实际上是一种权利买卖。这种权利使其可以在一定时期的任何时候，以协定价格，向期权的卖方购买或出售一定数量的股票，不管在此期间该股票的价格如何变动。期权交易分为看涨期权和看跌期权。如果估计某公司股票价格将上涨，则倾向于购买看涨期权，从而获得在一定时期内以协定价格购买某公司一定数量股票的权利，这可以避免因股票价格上涨而引发的支出风险。如果估计某公司股票价格下跌，则倾向于购买看跌期权.从而获得在一定时期内以协定价格出售一定数量某公司股票的权利，这也可以避免因持有某公司下跌股票而造成的亏损风险。

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