基本下跌趋势和横盘震荡趋势

基本下跌趋势是指，虽然基本趋势在向下运动过程中穿插着与其方向相反的次等趋势，但只要每一个后续价位都下跌到比前一个价位更低的水平，将价格逐渐压低，即在一个价格总体向下的运动中，如果其包含的波峰和波谷都低于前一个波峰和波谷，这一基本趋势就是下降趋势，并被称之为熊市。基本下跌趋势通常分为三个阶段：

　　第一阶段是出货阶段，实际开始时间是一轮牛市后期，在这一阶段后期，有远见的投资者感到交易的利润已达至一个反常的高度，因而在涨势中抛出所持股票。尽管弹升逐渐减弱，交易量仍居高不下，公众仍很活跃。但由于预期利润的逐渐消失，行情开始显弱。

　　第二阶段可以称之为恐慌阶段，随着前期股价的缓跌没有吸引更多的买家入场，卖家开始坐不住了，担心利润的消失，因而急于抛出筹码，价格跌势陡然加速，当交易量达到最高值时，价格也几乎是直线落至最低点。在这一阶段之后，可能存在一个相当长的次等回调或一个整理运动，然后开始第三阶段。

　　当第三阶段开始时，那些在大恐慌阶段坚持过来的投资者此时因信心不足而抛出所持股票，此时跌势还不很快，但却一直持续着。看到反转的迹象，由于某些投资者因其他需要，不得不筹集现金而越来越多地抛出其所持股票。垃圾股可能在前两个阶段就失去了其在前一轮牛市的上涨幅度，稍好些的股票跌得稍慢些，这是因为其持股者一直坚持到最后一刻，结果是在熊市最后的阶段，这样的股票又往往成为主角。当坏消息被证实，而且预计行情还会继续看跌，这一轮熊市就结束了，而且常常是在所有的坏消息“出来”之前就已经结束了。

　　横盘震荡趋势是指在个股或大盘走势中，波峰与波峰之间的价位相近，而波谷与波谷之间的价位也相近，一种股价或指数在一段时间在一个幅度很小的范围内上下徘徊浮动，既不涨上去，也不跌下来的一种局面。一般来说，根据横盘震荡幅度可以将横盘趋势分为两种，一种是横盘整理—波动幅度较小，多在20%以内;另一种是横盘震荡—波动幅度较大，多在30%左右;横盘走势一般多意味着行情处于小幅波动而方向不明，这种情况一般会出现在底部或者是主力洗盘吸筹阶段，投资者此时不应轻易参与操作，应注意观察，等形态走好，再介入搭顺风车。