道氏理论的简单叙述

在我们从实际交易者的角度讨论道氏理论时，我们曾提及一个事实:道氏理论并不能指导我们去买卖具体的某只股票。保守并且实力雄厚的这些投资者，他们会比普通的更重视投资的安全性，不仅仅是如何获取最大赢利。

　　对于构建一个综合的、充分多样化的由价格稳定同时红利丰厚的“蓝筹股”构成的投资组合，然后在道氏理论认为一轮牛市开始时指示经纪人将其买进。

　　他们所选的某些股票会比其他股票表现得更好，而有些股票的表现则会很糟糕，但充分的多样化会确保他们平均下来得到一个相当不错的结果。如果我们能够找到一种方法，在任意给定时点都能选择前景最好的股票以购入，又能在其前景已经完全实现的时候迅速将其卖出并转向其他股票，我们的结果可能会比以前没有方法的时候要好。还有就是如果我们能够不断地在一轮升势中先于道氏理论家安全地买进，反而在市场回跌到出现道氏熊市信号之前抛出，我们的底利也可能会得到一定的提高。

　　我们还提到一个事实:道氏理论对于利用中等趋势进行的交易只有很小或根本没有帮助。很显然，如果我们能够在市场的每一次上升都赢利而同时又做到在每一轮回调时都不损失所得的利润，或者我们能够一起做多、做空，把市场的每个趋势都利用起来，我们就能获得更多的利润。

　　对于如何选择个股的问题。基本情况下是从道氏理论入手，这样的话给了我们一个起点;同时，它有很大部分内容又是怎样利用中等趋势判断—虽然它在与这两方面有关的交易策略和风险上仍然还有所保留。在最后的时候，差不多所有的情况下，特别仔细的技术分析都应该会让我们在指数发出标志的前面抛出那些已经“见顶”的股票，也就是说在遭遇相当可观的下跌之前的一段很长的时间卖出，从而经常能及时将资金转而投向那些还没有完成其上涨过程的股票。