应用于股市分析时道氏理论产生的缺陷

　　道氏没有将自己对股指的观察经验形成预测股市的技术，但是大多数人却将道氏理论当作一种技术分析手段.当作是可以据此来推测股票未来价格运动的一种方法，因而难免产生误差和疑惑。下面，就道氏理论应用于股市预测分析时所产生的缺陷作一些提示:

　　(1)道氏理论对衡量股市的长期趋势有较大的帮助，对次级趋势和短暂趋势的预测则是无能为力的，因为它们往往是被意外因素或主力操纵所影响的。因此对于短线的交易者来说，道氏理论是没有太大的意义的。

　　(2)道氏理论仅对股市趋势进行定性说明，却没有进行定量说明。所以说道氏理论只能大致推断出市场趋势，却不能够推断出市场趋势升幅或跌幅的程度，也不能准确的指出趋势转折点是否来临。

　　(3)道氏理论是对于期货市场不大适用的。由于这个市场存在着保证金运作机制，所以导致了交易者必须在短暂趋势和次级趋势里进行交易.以获取持续时间并不长的利润。

　　(4)道氏理论看重的是股票指数的平均值，这对于挑选个股没有太大的帮助。即:个股是容易被主力以及庄家盘口操纵的，故而道氏理论可能是常常失效。

　　(5)道氏理论中基本趋势的确认的信号来得太迟的，往往是错过了前1/3的买入期的和后1/3的卖出期的，因为它需要双指数同时显示出两个波段的证据。但这也是其中最具有争议的优点，因为道氏理论主要是用来捕获市场的重要运动中波幅最大的中间阶段.它从不抢在市场趋势的前面的。

　　(6)道氏理沦是“滞后指标”，预测时难免重惯性而缺灵活性。用其进行分析时需要有专业的知识，不会用的人则往往是会带来错误的论断的。同时，它就像是天气预报的，不可能总是那么的准确.因而在应用它时侯，只能把它当作是众多的趋势求证法中的一种。

　　(7)道氏理论在基本趋势的反转的初期，往往无法分清当时发生的是基本趋势的反转，还是次级趋势的延续，所以道氏理论并非不会“出错”。