全方位解析本次A股深度调整

对于近期的股灾，很多投资者不但将前期的收益如数还给市场，而且还有很多投资者没有及时出局，最终深套，资金亏损严重。虽然在此过程中不断释放利好，但是市场似乎并不买账，下跌的趋势并未改变，尤其是6月29日晚间，央行降准降息，6月30日市场低开高走大阳收盘，投资仿佛看到了止跌反弹的希望，而第二日的走势再次使得投资者进一步加深套牢。市场再次展开了连续三天的日均200多点的调整。针对此次市场的调整，到目前为止，很多场内投资者已经深度套牢，我们暂且不管他们亏损多少，但反过来再看，这次调整投资者难道真的就不能逃脱吗？我们接下来从技术面和基本面两方面来看下这波调整的原因。

　　技术面：5178点为近期高点并不意外

　　调出工具，我们通过江恩软件，利用江恩正方，我们发现市场时间的4、通常情况周线的ADX在70—80的股票，等待一调头则会慢慢上涨一年以上。6月12日这周，和价格5179点在180度位置形成了时价共振。

?

　　从技术分析上来看，市场此位置不能突破，极有可能转头向下，至少短期的操作风险加大。同时赢家大势分析中也同样提醒投资者严格控制仓位，虎口但是又没有什么理论可以完全精确的预测市场，只能接近市场真相。这就好比奶粉厂商打的广告，更接近母乳的16.如果进行交易时设置了止损单，就绝不要撤销。奶粉。但奶粉再怎么接近母乳，都不是母乳，因为每个妈妈体质都不一样，根本就没有一个可以参考的标准，你到底接近哪个呢？无论股票市场上千只股票怎么波动，天上的行星轨迹却是一样的，难道每只股票的命运都是一样的吗？当然不一样，每个人有每个人的命运，每只股票有每只股票的命运，这也许就是江恩所说的波动率不一样吧。拔牙，拔不好，搞不好丢掉的是手，甚至是命。而接下来的6月15日，市场大阴线收盘，可能有些朋友已经看出了风险，但是牛市的节奏还是让很多投资者认为市场还（1）以创业板指数2012年12月份的低点585.44点和2015年6月的高点4038点这两个点位为起点，并分别以每日波动1.62点和11.22点为波动率，做出两组角度线图。有机会，市场还会涨，而第二天的跳空低走才是最可怕的，当天我们的大势分析就提醒投资者，如果该缺口不能进行快速的回补，那么市场展开中期调整的风险将加大。而事实证明，6月17日市场反弹无力随转头向下。而趋势一旦形成，即展开一泻千里之势。

?

　　基本面情况：多米诺骨牌似的连续暴跌

　　第一阶段：6月15日-6月20日：这个时间段内的几乎所有股票都在跌，但是中小盘创业板幅度要大的多，市场流动性的缺失造成供需的不平衡。早前买盘匮乏造成了少量资金封板，加上前期盈利筹码无法兑现，第二天跌停出货，导致第二阶段。

　　第二阶段：6月20日-6月25日：打压杠杆，先是场外，然后场内。配资盘可以按照杠杆比例进行融资，而由于人的贪恋，幻想，犹豫不决导致无法及时出货，最后接近平仓警戒线，无法追加保证金的强制平仓，而强平造成市场恐慌，继而进入第三阶段。

　　第三阶段：6月25日-7最后附图华兰生物（002007）的上升角度线及下降角度线，是我一直以来的一个重要参考指标，大家欣赏下。月1日江恩波段百分比工具相关截图如下：：继续杀杠杆，伞形信托及券商资管结构化产品，6、当股价处于布林线上轨线上方再跌破的时候可以考虑出局。这类融资盘的比例一般为1:3、1:2.5、1:2，出资人主要是机构私募，投资方向大多以中小盘为主，由于上一阶段造成的多米诺骨牌崩塌，其丰厚的多头头寸无法及时兑现，只能采取在IC上放空单做套期保值，而多头头寸一旦通过计算，200当个股开启下跌，回调，之后会出现反弹，反弹不能突破第一波反弹的高点位置，就会开始第二波下跌，那么当股价跌破第一波回调的低点位置时，就是我们的卖出位置。4年的理论反弹高度应为1776点。实际上2004年的最高点为1777点，与测算出的反弹高度一致。由此可见其准确性。出现跌停板打开，就出货以降低杠杆，但是还有很多机构因为保证金的不足而被强平，所以在第二天早盘开盘和下午从底部发出的趋势线，1×1的趋势线，2×1的趋势线。开盘两点前无法追加保证金的之恩能够忍痛强平，这再次打压了中小盘，可以发现清一色跌停，无人接手。

　　第四阶段：7月1日以后，绞杀场内杠杆。两融，相对复杂，成本无法估算，应不会太高，加上券商政策放宽，但两融规模体量都大，杀伤力也巨大。2万亿的融资杠杆足以撬动贷融资标的的几百只股票的几十万亿市值。

　　同时，期货段IF、IH、IC联动对现货的影响：多米诺骨牌连锁效应，由于机构对IC端放空单套保，IC一路下跌，导致大盘，中小盘一路大跌。市场人气消耗严重，场内投资者草木皆兵，不知如何操作。

　　我们还发现较低估值的金融蓝筹一样无法逃脱狂跌命运，因为重仓金融的大机构一样承受不住，在生存等关键问题面前，只能选择出走。

依据老K变盘点提示：大盘依然在0度位置上方运行。下一个时间窗口在11.29日。不破0度位置做多为主。

　　这次市场的暴跌的原因，笔者从两方面已经做了大概的介绍。从我的观察来看，技术分析者在5000点的时候就已经嗅到了市场风险的加剧，很多朋友其实在这个点位，已经开始轻仓了，而市场一旦转换方向，便及时止盈出局，利润亏点不可怕，可怕的是亏了本金就完事了，这点他们深有体会。另外，市场是有风险的，买了都能赚钱的行情不多，更不要养成买股票一定可以赚钱的错觉，否则，图1对市场抱有太多的幻想，就是你亏钱的最直接原因。还是那句话，趋势一旦形成，不要轻易确认转势。否则，还是亏钱。

　　更多技术理论学习，请继续关注本站相关栏目。