顺酐价格创数年新高相关公司有哪些？顺酐相关概念股龙头股

顺酐价格创数年新高相关公司有哪些？顺酐相关概念股龙头股

据生意社数据，12月25日，顺酐（99.5%）参考价为13128.57元/吨，较12月1日上涨了10.32%。自11月份开始，仅两个月时间，顺酐涨幅高达46.34%，创下3年多新高，顺酐行业更是摆脱了长期亏损格局。

分析师预计，自6月份开始顺酐工厂陆续出现盈利，至四季度，随着顺酐价格持续刷新高位，而原料价格波动幅度窄，顺酐工厂盈利率也得到突破。

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濮阳惠成（300481）：是国内顺酐酸酐衍生物行业规模最大、品种齐全的生产企业之一。

濮阳惠成（300481）股票激励计划有利于公司长远发展

【2017-08-16】 事件：公司发布2017年限制性股票激励计划（草案）。

公司是顺酐酸酐衍生物龙头。公司主要从事顺酐酸酐衍生物、芴类等精细化学品的研发、生产、销售，主要产品包括四氢苯酐、六氢苯酐、甲基四氢苯酐、甲基六氢苯酐、纳迪克酸酐等。顺酐酸酐衍生物主要用于环氧树脂固化、合成聚酯树脂和醇酸树脂等，广泛应用在电子元器件封装材料、电气设备绝缘材料、涂料、复合材料等诸多领域。芴类产品主要用于光电材料及医药中间体等领域。目前公司有3 万吨顺酐酸酐衍生物类产能。公司计划非公开发行募集资金不超过2.04 亿元，用于实施“年产1 万吨顺酐酸酐衍生物扩产项目”、“年产3000吨新型树脂材料氢化双酚A 项目”和“年产1000 吨电子化学品项目”。2017年6 月，该增发申请获得证监会审核通过。

限制性股票激励计划有利于公司长远发展。本次股权激励拟授予股票数量170万股，授予价格13.88 元/股，激励对象122 人。拟授予的股票中，首次授予138万股，预留32 万股。公司层面的业绩考核目标为：以2014-2016 年净利润均值为基数，2017、2018、2019 年净利润增长率不低于30%、45%、60%。

限制性股票激励计划的激励成本对公司净利润影响不大。公司的激励成本需要摊销的总费用为511.08 万元，2017-2020 年摊销的成本为144.73 万元、314.17万元、50.36 万元、1.82 万元，对净利润影响较低。若考虑到激励计划对公司发展的正向激励作用，其带来的公司业绩提升预计将会高于其带来的费用增加。

盈利预测与投资建议。由于增发价格未知，暂不考虑增发带来的股本增加，但是由于项目已经开始建设，考虑未来项目达产后带来的收入和利润增加，我们预计2017-2019 年EPS 分别为0.46 元、0.58 元、0.73 元，首次覆盖，给予“增持”评级。

风险提示：原材料价格或大幅波动的风险，项目建设不达预期的风险。

公司位于风景秀丽的国家级卫生城市濮阳，成立于2002年，占地110亩，是集科研、生产、经营为一体的股份制高科技企业。公司主要产品有酸酐类、降冰片烯类、芴类、噻吩类、有机磷类、金属有机类和功能中间体七个系列，专业研发和生产酸酐和其他LED及OLED功能材料中间体，产品远销欧美、东南亚等多个国家及地区。 公司拥有“省级企业技术中心”、“河南省有机光电材料工程技术研究中心”、“河南省博士后研发基地”及建筑面积3000多平方米的科研大楼，依托雄厚的技术实力、现代化的生产设备、严格的质量检验体系和完善的管理制度，坚持以客户为中心，为用户提供一流的产品和服务。 公司拥有自营进出口权，通过ISO9001:2008国际质量管理体系认证。惠成化工以“技术，质量，责任”为立业之本，致力于成为一流LED封装材料及OLED功能材料中间体的研发、生产和销售基地，愿与各界朋友携手并肩，共创未来。

经营范围生产、销售氢化酸酐、封装材料、光电材料；新材料技术开发、咨询、交流、转让、推广服务；经营货物与技术进出口业务，国家法律法规规定应经审批方可经营或禁止进出口地货物与技术除外。（法律法规规定应经审批的，未获审批前不得经营）。

齐翔腾达（002408）：顺酐整体产能达20万吨/年。

齐翔腾达（002408）顺酐装臵扩建完成 业绩弹性进一步增大

【2017-11-23】 顺酐装臵扩建完成。2017年4月，公司计划投资1.99亿元，在原有15万吨/年顺酐装臵基础上扩建5万吨/年。11月20日，公司发布公告，此次扩建已经完成并经过一段时间试运行，装臵运行情况良好，达到设计要求，公司顺酐整体产能已达20万吨/年，业绩弹性有望进一步增大。

受益于产品价格上涨，业绩弹性大。公司目前拥有各类石化产品产能100万吨以上，包括20万吨顺酐、18万吨甲乙酮、15万吨丁二烯、35万吨MTBE、20万吨异辛烷。今年前三季度甲乙酮、顺酐价格同比大幅上涨，公司受益于产品价格提升，前三季度实现归母净利润5.73亿元，同比增长126.64%。

顺酐产品价格上涨，公司技术优势显现。2017前三季度，顺酐产品受供需关系影响，价格同比大幅增长。进入四季度，下游补货需求集中释放，顺酐价格进一步上涨。2017Q4顺酐平均价格8883元/吨，同比+18.4%，环比+2.0%；平均价差4326元/吨，虽较最高点有所回落，但仍处高位，同比+10.9%。公司目前拥有20万吨顺酐产能，占国内有效产能14%，是国内最大的顺酐生产企业，且采用先进的正丁烷氧化法工艺，技术优势明显，将显着受益产品价格上涨。

公司是甲乙酮全球龙头企业，受益产品价差扩大。公司为全球产能最大的单套甲乙酮装臵，2016年公司甲乙酮产、销均位列全球首位，国内市场占有率46%以上，出口占国内全部出口份额的73%。2017年以来，甲乙酮价格上涨，价差扩大，2017Q4平均价格9043元/吨，同比+33.1%，环比+12.5%；平均价差4229元/吨，同比+59.9%，环比+8.3%。公司作为甲乙酮全球龙头生产企业，拥有专有的甲乙酮生产技术，所生产的甲乙酮在成本、转化率、产品质量上都优于同行业，将显着受益。

成立香港孙公司，扩展海外销售渠道。公司2017年8月1日公告，子公司淄博齐翔腾达供应链有限公司在香港成立全资孙公司，注册资本1万港币。公司顺酐、甲乙酮等产品大量销售海外，公司希望通过设香港孙公司，提升公司在境外的知名度及品牌影响力，为公司的产品销售提供助力。

盈利预测与投资评级。我们预计公司2017~2019年EPS分别为0.50、0.62、0.76元，按照2017年EPS以及25倍PE，我们给予公司12.50元的目标价，维持“增持”评级。

风险提示：国际原油价格持续下跌；原材料及产品价格大幅波动。

公司是一家专注于对原料碳四进行深度加工转化成高附加值精细化工产品的研发、生产和销售的企业。其已形成以甲乙酮为主导，甲乙酮、MTBE、异丁烯和叔丁醇等为主要产品组合的产品结构。公司是国内规模最大的甲乙酮生产企业，公司具备约11.5万吨/年甲乙酮、4.5万吨/年MTBE、2.6万吨/年异丁烯、1.2万吨/年叔丁醇的生产规模。公司在生产技术、产品质量、产量以及产品市场占有率等方面均居于同行业前列，是国内为数不多的达到并超过设计能力的产厂家。公司制定了严于ASTM标准并高于国内行业标准的企业标准，生产的甲乙酮产品纯度达到99.9%以上，产品质量居于国内同行业领先水平。

经营范围前置许可经营项目：工业叔丁醇、仲丁醚、甲基叔丁基醚、仲丁醇、甲乙酮、甲醇、三异丁基铝、异丁烯、叔丁醇、液化石油气、氢气、重质物、无水叔丁醇、醚后碳四、丁烯、丁烷、混合丁烷、丁二烯、顺丁烯二酸酐、三（壬基代苯基）亚磷酸酯、苯乙烯化苯酚、二腈二胺甲醛缩合物、歧化松香、歧化松香酸钾皂、复合防老剂（p-36）、二甲基二硫代氨基甲酸钠（SDD-05）、盐酸、回收碳四、液化回收碳四燃料气、回收重组分、松香重组分；收集、贮存、利用HW11、HW13（精（蒸）馏残渣、有机树脂类废物）；货物进出口业务（法律、行政法规禁止经营的项目除外，法律、行政法规限制经营的项目要取得许可经营后经营）；一般经营项目：合成橡胶生产销售；包装物销售；生产销售脂肪酸钠皂、聚环氧氯丙烷二甲胺（PED-50）；劳动服务；销售回收渣油，生产、销售羧基丁苯胶乳、丁苯胶乳、地毯胶乳；外供新鲜水（工业用）、蒸汽、氮气、氧气、工业风（仪表风、杂风）、工业污水处理；代收电费；购销钢材、建材、机电设备及配件、办公用品、劳保护品销售；机电仪维修。