北京大红门商户落户沧州明珠商贸城，北京城市规划受益概念股解析

北京大红门商户落户沧州明珠商贸城，北京城市规划受益概念股解析

3月28日，作为北京疏解承接地之一的河北沧州明珠国际商贸城C座早市卖场正式开业，而这也标志着北京大红门早市的近2000家商户正式落户沧州。据悉，截至目前，大红门地区45家市场已全部完成疏解，目前南苑-大红门地区和首都商务新区的规划正在制定过程中。

具体来说，此次作为北京服装批发市场早市外迁承接地的明珠商贸城C座，营业面积3.5万平方米，共设有4层卖场，涵盖时尚男女装、中老年服装、各类工装等品类。据统计，包括本次的近2000家商户，近几年，累计已有8000多家来自北京的服装批发业态商户在沧州扎根经营。

大红门疏解办相关负责人介绍，截至目前，大红门地区疏解任务已经完成，全部45家市场中，拆除13家，关停（现状空置）20家，疏解商铺1.28万余个，直接从业人员3.8万人，转型升级12家市场，商铺数由1.6万多个减少到7500个，直接从业人员从4.8万人减少到2.2万人。清退拆除配套仓储物流大院、出租房屋525个。按照北京市整体规划，大红门地区将彻底告别批发业态，关停所有物流库房，目前南苑-大红门地区和首都商务新区的规划正在制定过程中，未来大红门展示的是生态轴、文化轴、发展轴，将形成一个全新的首都商务新区。

沧州有能力承接京津地区市内批发市场的整体外迁商户

随着京津冀一体化战略的不断深入，在疏解进程不断加快的大背景下，沧州市完全有能力承接京津地区市内批发市场的整体外迁。沧州市距离北京坐高铁只需要50分钟，京沪高速公路也穿城而过，便捷的交通不仅方便商户们前来消费，而且新老客户叠加也让昔日的“老批发市场”在疏解中得到升级，同时也带动了沧州当地的经济繁荣。

沧州商贸城项目定为整体承接北京服装产业链疏解，项目总体建成后可承接商户约30000家，年营业额可达2400亿元。特色小镇项目建成后年产值可达2000亿元，可拉动就业人口30万。除了今天这些商家外，沧州还为北京早市服装市场准备了小商品城西区用于承接，目前已有大量的早市商户前来登记考察。

离开了北京到河北，商户和顾客都有哪些新感受？

记者采访了一位从大红门早市搬过来的商户，这位商户在北京大红门早市已经干了15年。她介绍，沧州开通了北京往返沧州的免费大巴车，有通往全国各地的物流路线和进出货物的大巴车，交通非常方便。另外，沧州给予商户各种优惠政策，前两年没有一分费用。总体而言，到沧州以后，他们的生活成本降低了50%，运营成本降低了30-40%。

还有一位商户告诉记者，她就是沧州人，回到家乡，衣食住行各方面都很舒服，销售额不比北京差，有信心保证客户能以全国最低价格从沧州拿服装。

另外一位肃宁的客户表示，以前他们跟着物流车到北京进货，又窝在货车里跟着回来，进一次货比打仗还累。现在不用半夜起床，六点多到沧州，轻轻松松进完货回家。

而一位内蒙古来的客户表示，到沧州的交通非常方便，而且全国各地到沧州明珠商贸城来进货的客商，凭早市进货单子可以全额报销火车票。

北京城市规划受益概念股解析

华业资本（600240）：地产贡献业绩大增，医疗金融布局徐展

营业收入大幅上涨且净利润增幅较大。报告期内，公司实现营业收入29.59 亿元，较上年同期减少3.02%。实现利润总额约11.32亿元，较上年同期增长162.10%;实现净利润（归属于母公司股东的所有者权益）8.42亿元，较上年同期增长154.22%。报告期内，公司房地产业务实现签约面积约3万平方米，同比下降6.93%;实现签约金额约19亿元，同比增长74.52%;新开工面积2.89万平方米。子公司捷尔医疗上半年实现营业收入3.2亿元，其中销售器械、耗材收入2.8亿元，销售药品收入0.4亿元，上半年实现净利润1.01亿元。重医三院2017年上半年展开床位600张，实现收入2.03亿元，门诊人数达16.40万人次。

本期净利润大幅上涨主要归因于由于公司北京通州东方玫瑰项目C8、C9楼栋于今年二季度集中交付，达到结算条件，使得本报告期房地产板块净利润同比增长了3.70亿元至4.70亿元；公司医疗业务进展顺利，销售收入稳步提升，使得本报告期医疗板块净利润同比增长约0.40亿元；医疗供应链金融业务上年同期实现净利润1.82亿元，本报告期医疗供应链金融业务较上年同期净利润增长约0.35亿元。

京能置业（600791）：项目边际改善、国资整合可期

公司2016 年在开发项目包括四合上院（北京）、天下川（银川）、海语城（天津）、阳光港湾（大连）4 盘。2016 年1-3 季度公司累计实现签约面积2.29 万方（-28.66%）；签约金额1.77 亿（-48.34%）。主要由于年初以来销售基本由银川项目贡献，近期天津、大连项目 （海语城于10 月23 日开盘）即将开盘，预计将推动四季度销售回升。

新增储备意愿较强，积极关注京津及棚改项目。公司目前尚有待开发土储权益建面50.2 万方，在手项目可结算储备资源110 万方，主要在天津、银川及大连三地。公司近年提出“深耕北京、战略关注京津冀”战略，在15 年剥离了内蒙古项目及部分天津港土地，回笼现金3.4 亿元，同时也因较长时间无新增项目储备，近年可结算资源大幅下滑。公司近期加大关注天津市区+环北京区域以及北京政府主导的棚改资源机会，预计未来项目投资的意愿会逐步增强。

业绩仍然承压，但盈利能力不弱，近看银川去化。公司前三季度归属净利润同比下滑46%，主要由于上期投资收益高基数及计提所得税增加所致。公司近期储备规模下滑，但盈利能力并不弱，公司中报项目毛利率高达54.61%（同比+8.9 个pct）。主要因为公司北京四合上院项目盈利能力强，以往结算毛利率高达65%。该盘位于北京二环内，公司拿地较早，销售均价由开盘之初的5.4 万/平方升至目前超过10 万/方。公司今年虽无新增项目储备，但已有项目开复工量36.87 万方（+237%），其中天津项目由于上年受大爆炸事件影响停工，今年以来复工约11 万方。公司未来可结算量有所回升，即使维持目前项目投资规模（不考虑注入、不考虑拿地），业绩仍有边际改善空间。依照公司区域战略，未来有望在北京补充项目资源。

空港股份（600463）：定增如期过会，翻开公司发展新篇章

公司公告非公开增发方案获得中国证监会审核通过，我们认为此次定增对公司意义重大，也将成为公司未来发展的新起点： 1、定增引入国开金融，定增完成后公司股本扩大至 3 亿股，其中大股东北京天竺空港经济开发公司占 49%，国开金融占 16%，引入战略投资者将促进公司现有业务升级转型。 2、结合国企改革大风潮以及大股东整合旗下三个园区形成临空经济核心区的整体战略，后续大股东的资源整合值得期待。

逐步转型园区综合运营商： 公司在空港区域仍有 4000 余亩土地一级开发储备体量，未来将形成以临空经济区为核心的新型产业集群地。 同时，随着北京市土地政策收缩，公司积极转变经营思路，未来通过园区细分及自持物业等方式，进行园区综合运营。

与国开金融合作，有望打开战投孵化业务： 二股东国开金融的核心优势在于拥有国内唯一人民币股权投资牌照，以及业务依托国开行强大运营平台及地方政府资源，在股权直投及城市发展领域经验丰富。目前公司所在园区已入住企业共有 2200 多家，以航空物流、电子信息、文化创意企业为主。我们判断，随着国开金融入主，公司将积极参股中小公司，或为中小企业提供金融服务，并通过产业整合等方式向地产综合运营商转变。

电子城（600658）：联想入股关注混改，北京国有资源企业

增发完成引入战略投资

牵手联想控股投资平台弘睿投资以及华平基金工业地产开发平台东久中国。弘睿拥有丰富的国有企业参股投资经验，16 年上半年入股美国共享办公企业Wework，和公司现有业务能够产生良好的协同；东久中国拥有丰富的地产基金和工业地产开发经验，在项目上可以和上市公司进一步合作。

资源储备充足，安全边际高，北京核心项目为未来提供业绩保障

项目储备总规模接近158 万方，其中北京酒仙桥区域储备价值超过170亿，目前公司在手现金46 亿，占总市值近50%，有息负债不到6 亿，储备资源可贡献权益增加值在56 亿左右，nav 总额在135 亿，安全边际高。

大股东北京电控京内资源丰富

办公及产业项目持有面积达到243 万方，市场价值接近700 亿，且大多处于东西朝等核心区域。在合适的经营模式下利润贡献能力有极大的提升空间。集团另一上市公司七星电子已经完成业务整合，公司在本轮增发后，大股东持股比例降至48.5%，为下一步动作留出了足够的空间。