京东实现海南无人机首单配送，与京东相关的快递物流概念股都有谁？今日上午，京东无人机载着货物从海口市长流镇配送点起飞出发，并成功实现首单配送。这意味着由京东物流、京东X事业部在海南省试运营的第一个无人机配送站正式启用。“通过在海南进行全场景的末端无人机配送试验，将为未来无人机物流标准的建立和更大规模地应用打下基础。”京东集团X事业部无人机运营中心总经理刘艳光说。
京东物流华南分公司物流规划部总监王宇透露了本次海南试点的相关规划，京东无人机将以海口为起点，进一步在儋州、琼中、保亭开设无人机运营站点，并逐步推广到全岛，乃至实现跨海递送。京东计划通过本次试点，探索出一套适合海南省、乃至沿海地区的行之有效的无人机物流配送方案。
据介绍，海南独有的地形及省情为无人机物流配送搭建了完整场景，尤其是末端无人机。在场景探索上，基于海南丰富的地形，京东无人机可以同时在边远地区配送、跨海岛物流、边防哨所、应急救灾等场景开展立体试验；在应用模式上，结合当地实际需求，京东无人机可以在日常订单配送、精准扶贫、军民融合等方面进行尝试与积累。
今年年初，京东董事局主席兼CEO刘强东在达沃斯论坛上曾表示，京东将在全国建设上万个无人机机场，所有的商品都能在24小时之内送达给消费者。今年2月，京东集团副总裁、X事业部总裁肖军也曾介绍，京东将在全国部署数千架通航货运飞机和中大型物流无人机、上万个智能机场和终端，实现全国绝大多数县级行政区域和乡村的全面覆盖。
此前，京东无人机已在江苏宿迁，陕西西安、韩城等地区的30多个村庄实现常态化运营，并于今年2月获批在陕西全域开展无人机物流配送的“国家级试点”
苏宁云商：江苏苏宁银行获批,推动金融与实业融合发展银监会批复同意筹建江苏苏宁银行
12月21日晚,公司公告称公司已接到中国银监会对筹建江苏苏宁银行股份有限公司(以下简称“江苏苏宁银行”)的批复,同意在江苏南京市筹建江苏苏宁银行,类别为民营银行。江苏苏宁银行拟注册资本不超过40亿元,其中公司拟出资不超过12亿元,认购30%股份;江苏苏宁银行的另一主发起人为日出东方（603366）太阳能（000591）股份有限公司,拟认购23.60%股份;其余46.40%股份拟由其他发起人认购。
推动金融与实业融合发展,为苏宁生态圈提供金融服务
国家鼓励民间资本进入金融业,尝试由民间资本发起设立自担风险的民营银行,民营银行面临很大的发展机遇和良好的前景。江苏苏宁银行的设立有利于优化配置公司的资源,推动金融资本与实业资本融合发展。同时,江苏苏宁银行将受益于公司在客户资源、多渠道运营、供应链资源以及IT技术方面的优势,以及公司在互联网金融发展过程中积累的业务、风控、团队、技术等经验,从而为苏宁生态圈提供普惠金融服务。
长期关注与公司与阿里巴巴的合作
公司在线下的门店、物流等优势与阿里巴巴在线上的优势相结合,有助于降低成本和提升服务质量,长期看公司的营收与市占率都将随着双方合作的逐步深化而提升。
维持盈利预测,6个月目标价15元以及买入评级
我们维持对公司2016-2018年全面摊薄后的EPS为0.00/0.01/0,04的预测,给予公司未来六个月15元的目标价,维持买入评级。
富临运业：客运主业稳健,“一核三极”促发展主营业务发展稳健,优质资产不断注入。
富临运业（002357）是四川省客运龙头公司,客运主业竞争优势明显,整体经营稳健。公司近年来不断兼并收购省内其他客运公司,夯实主业实力:2015年,公司收购富临长运显著增强客运服务优势,提高盈利能力。但是,由于公司所处四川公路客运行业整体需求疲弱,以及铁路客运对公路客运形成潜在分流,公司客运主业增长动力不足。为突破主业限制,公司提出“一核三极”发展战略:以公路客运业务为核,通过选择优质客运标的,实施横向资源整合,力争进入国内行业前列,同时发展移动互联、新能源和金融三大板块。
开拓“互联网+交通”模式,智慧交通逐步升级。
在移动互联创新业务板块,公司逐步开拓“互联网+交通”模式:于2015年6月上线“爱出门”APP;2016年8月上线“天府行”APP,以细分客运市场需求为导向,打造综合性智能出行平台:一方面通过搭建线上平台,整合线下客运资源,实现客流导流,另一方面与其他网约车平台展开正面和差异化竞争。同时,还有助于探索“互联网+交通+旅游”业务模式,提供旅游集散服务、开行主题旅游客运线路,以旅客流量为初期导流。
政策扶持,股东助力,试水布局新能源车运营。
新能源方面,公司在电动车运营领域具备较强优势:1)四川省产业政策大力支持;2)集团电动车制造业务的紧密协同;3)公司本身坐拥运营车存量及场地资源。电动车使用成本极低,在运营市场享有明显经济性:根据测算,通过将运营的燃油客车更换为电动车,可降低折旧及燃料成本约27%。判断未来富临运业逐步更换电动车进行运营后,整体盈利水平有望得到改善。
布局金融服务,审慎推进相关产业。
在金融板块,公司陆续收购优质金融资产:首先以自有资金9883.8万元参股三台农信社,直接持有三台农信社9.5%的股权,成为其单一第一大股东,实现金融板块突破;然后,在2015年以3.36亿现金收购绵阳市商业银行8.65%的股权。另外,公司终止收购蜀电投资100%股权、间接持股华西证券的方案,是公司基于现行监管政策以及未来战略转型方面的审慎决定。
盈利预测和投资建议。
维持“买入”评级。我们预计公司2016-2018年的EPS为0.51、0.64和0.70元,对应PE为33倍、26倍和24倍,维持“买入”评级。
象屿股份：大宗品涨价带动利润增长,粮储业务仍为关注重点投资要点:
业绩高速增长,员工持股彰显发展信心公司于2011年8月借壳上市,业务主要聚焦在大宗商品供应链管理与综合物流服务。得益于供应链业务的持续转型升级及业务规模扩张,2016年前三季度公司实现营业收入同比增长80.72%;归母净利同比增长126.63%。此外,公司已于今年7月29日完成第一期261人的员工持股计划,占总股本比例1.7%,购买均价为10.403元/股,彰显公司发展信心。
积极拓展粮储业务应对农产政策收紧公司目前农产品（000061）供应链业务主要包括合作种植/合作收粮、粮储业务和农产品贸易,前者受玉米临储价格的退出造成其收益较去年同期下降41%。但由于玉米价格下跌提升了东北地区玉米的市场竞争力,提高了公司流通环节的议价能力,因此在一定程度上缓解了公司农产品贸易收入的下滑速度。此外,公司正积极发展粮食仓储网络布局的建设,2014年和2015年先后完成两次定增用于相关项目建设,使得象屿农产2016年中期净利润较去年同期仅下滑10.96%,大幅缓解了政策对公司农产品业务的负面影响。我们预计公司2016年农产品供应链业务实现净利润合计约3.6亿元,贡献公司净利润约为2.85亿元。公司在2015年已与黑龙江政府签订了5年1千万吨的仓储战略协议,随着仓储物流基础设施建设,按照粮储业高毛利率特征测算,公司未来利润增长可期。
大宗品价格上涨助力公司业绩增长公司金属材料供应链营收占比约为70%,净利润贡献占比约为20%,货种包括铁矿石、钢材等金属产品和不锈钢、铝产品、镍铁等产业链上游原材料。2016年上半年,公司该产业链实现营收315亿元,仅与去年全年的348亿营收相差33亿元。若剔除套保因素,公司2016Q3实现净利润1.25亿元,较去年同期剔除后净利润的1.15亿元增长8.7%。因此,在农产品供应链净利润下滑约11%的情况下,公司整体业绩依旧保持稳定增长主要是来自金属材料供应链的贡献。随着大宗商品价格的持续反弹和公司产业链的延伸,将继续助力公司未来业绩增长。此外,由于公司大宗品贸易存在期/现货套保,且财务报表对现货的浮盈浮亏只有在交割时体现,因此2016Q3公司通过套期保值方式冲回2.5亿元,进而带动公司前三季度净利润增速较中期由负转正。
盈利预测和投资评级:给予“买入”评级。公司目前积极拓展多产业链发展,粮储业务有效缓解了农产政策收紧带来的负面影响,加之大宗品价格的反弹预期,公司未来业绩有望保持高位增长。预计公司2016-2018年EPS为0.38元、0.49元、0.64元,对应PE为31倍、24倍、18倍,员工持股价10.403元/股,安全边际较高,给予“买入”评级。
风险提示：1)业务拓展不及预期;2)产业链政策趋紧风险;3)大宗品价格大幅下跌风险;4)宏观经济持续低迷;怡亚通：主动修订定增方案,全力打造供应链商业生态圈事件:11月16日公司发布公告,计划拟以不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的90%的发行价格向括周国辉在内的不超过10名(含10名)特定对象发行股票合计不超过50,000万股,其中实控人周国辉拟认购本次非公开发行的股票金额不低于10亿元,不超过20亿元。公司本次拟通过非公开发行募集资金总额不超过51.89亿元,用于怡亚通（002183）供应链商业生态圈的建设。
投资要点:
主动修订方案,提高过会几率。
公司在公告中表示,鉴于近期证券市场变化和公司实际情况,根据股东大会对董事会的授权,公司拟取消使用1亿元募集资金投资于互联网O2O金融服务平台建设项目,同时对其他募集资金投资项目投资总额及拟投入募集资金数额进行适当调整。公司此次主动修订定增方案,旨在提高过会几率,推动募投项目的顺利展开。
募集资金打造供应链商业生态圈,本月将举办产品发布会。
公司拟通过本次非公开发行募集资金用于怡亚通供应链商业生态圈的建设。本次非公开发行投资项目的实施,是公司打造中国最大的流通行业生态平台,打造五大互联网 O2O 网上网下互动平台,建立流通行业供应链商业生态圈的重要举措。此外,备受市场关注的O2O供应链商业生态(星链系列)正处于持续优化阶段,公司将在本月24日举办“供应链+互联网”怡亚通商业生态产品发布会,届时有望得到整个供应链管理行业的高度关注。
盈利预测。
预计 2016-2018年 EPS 分别为 0.31元,0.43元和 0.53元,维持“推荐”评级。
风险提示：定增方案未能通过证监会核准的风险。华鹏飞：围绕大物流战略,积极外延扩张事件
2016年第三季度报告。前三季度,公司实现营业收入4.31亿元,同比减少16.35%,归属于上市公司股东的净利润6936.58万元,同比增长137.94%,每股收益0.23元,同比增长64.29%。
评论
收购博韩伟业,业绩快速增长:核心业务稳健发展,收入同比有所下滑,主要因为2015年11月,公司出售了原控股子公司深圳市徳马科智能机械有限公司85%股权,该公司的业绩不再纳入公司合并范围,而控股子公司华飞供应链的收入也大幅减少。公司第三季度实现净利润约3659万元,同比增长127.5%。博韩伟业大幅贡献利润,上半年实现净利润约3260万元,涉及的软件开发及工程项目相关业务主要在下半年结项,也将有积极贡献。前三季度,财务费用同比减少1064万元,主要是短期借款减少,而由于转让所持有的鹏鼎创盈部分股权,投资收益增加约1000万元。
深入发展物联网行业,博韩伟业拟现金收购宏图创展51%股权:全资子公司博韩伟业,为物流、快递等领域客户提供物联网综合运营服务。博韩伟业拟以3.366亿元收购辽宁宏图创展51%的股权,对应2016年的PE约为10倍。宏图创展是一家专业的测绘地理信息技术企业,将协助公司在物联网、智慧城市、智慧管理等方向发展,同时提升盈利水平,承诺的2016-2018年度税后净利润分别不低于6000万元、7200万元和8640万元。
加大第三方物流布局,投资建设东莞华鹏飞（300350）智能物流园区:围绕“大物流”发展战略,公司以自有资金1.45亿元对东莞华鹏飞进行增资,推进东莞华鹏飞智能物流园区建设项目,项目总用地面积约3.7万平方米,将提升公司在华南地区综合物流服务的综合实力及影响力。
投资建议
围绕“大物流”战略,公司传统主业稳步发展,推进东莞华鹏飞智能物流园区建设,博韩伟业拟现金收购宏图创展51%股权。预计2016-2018年EPS为0.54、0.65、0.76元。
风险：市场需求下降,新行业拓展进度低于预期,整合不达预期等。诺力股份：业绩增长超预期,期待收购事项完成业绩简评
2016前三季度,公司实现营业收入9.84亿元,同比增长18%;归属上市公司股东的净利润1.2亿元,同比增长55%。
经营分析
营销加强及原材料价格下降助力公司业绩超预期增长。报告期内,公司收入和利润均实现较快增长,营收同比增长18%,归母净利同比增长55%。公司年内加强了营销力度,各产品收入均实现增长;同时,受原材料价格下降的影响,公司成本增速小于收入,使得公司净利润有大幅增长。前三季度公司实现毛利2.8亿元,同比上年增长43.4%,综合毛利率达到28.47%,比上年提高5个百分点。未来公司手动仓储类产品增速将趋稳定,电动工业车辆拥有更大增长空间,公司已将其作为重点拓展领域,电动车辆收入占比将继续提高。
欧盟反倾销消退+新产能建成投产,公司主业后续发展可持续。1)反倾销影响减退,公司收入中60%以上来自国外,主要出口到欧洲国家。针对欧盟对于手动搬运车的反倾销措施,公司近年已通过设立海外子公司等措施消化其影响,目前马来子公司利润贡献已达30%左右。近年是我国“入世”十五周年,理论上将自动获得“完全市场经济地位”,针对中国产品的不当反倾销措施有望减退。2)新产能逐步建成,公司新增年产22000 台节能型电动工业车辆建设项目和研发中心项目建设稳步推进,预计基建部分将在2017 年年初完成,后续进入设备选型订购、安装调试阶段,计划2017 年内试生产,项目建成投产后将为公司主业未来持续发展提供动力。
重组方案近期上会,期待智能物流系统布局落地。公司拟收购标的无锡中鼎主营智能化物流设备及相关系统集成,核心设备如堆垛机、非标货架等由公司自产,建立起较强竞争优势。诺力股份（603611）已于26日晚公告证监会将于近日审核公司重大资产重组事项,27日开市起停牌。根据公司一次反馈意见的回复,收购标的无锡中鼎2016年1-8月扣非后净利润3140万元,已完成业绩承诺指标3200万的98%。无锡中鼎承诺2017-2018年净利润分别为5000万和6800万元。此次收购可实现诺力从提供产品到提供智能物流解决方案转变,是公司打造大物流平台重要一步。 盈利预测
我们上调了公司的盈利预测,预计公司2016-2018营业收入
13.55/16.96/20.02亿元,分别同比增长18%/25%/18%;归母净利润1.7/2.18/2.54亿元,分别同比增长58%/29%/16%;EPS分别为1.06/1.17/1.37元(考虑增发收购后2017年总股本增加至约1.86亿股);对应PE为34/30/26倍。
投资建议
我们认为公司前三季度业绩增长超预期,新产能建设及反倾销消退保障公司持续发展;重组事项获近期上会,收购完成并表可增厚利润,若理顺中鼎管理层激励将有望释放业绩。我们维持公司“买入”评级,未来6-12个月目标价42元。
风险提示：收购无锡中鼎审批风险,物流仓储行业需求下降风险。新宁物流：净利润同比大增,汽车租赁业务仍待政策落地事件:2016年1-9月,公司营业总收入为55,426.97万元,比上年同期增长61.87%;利润总额为3,321.50万元,比上年同期增长307.06%;净利润为2,422.65万元,比上年同期增长982.71%;归属于上市公司股东的净利润为2,443.99万元,比上年同期增长2421.16%。
投资要点:
亿程信息并表及政府补助致净利润同比大增。
公司前三季度归属于上市公司股东的净利润较上年同期增长,主要原因是合并报表范围内较上年同期新增全资子公司广州亿程交通信息有限公司净利润。此外,报告期内归属于上市公司股东的非经常性损益对净利润的影响金额为1,340.87万元,上年同期归属于上市公司股东的非经常性损益为61.13万元,主要原因是本期政府补助较上期增加所致。
新能源专用车补贴政策推迟落地,公司租赁业务发展受阻。
新能源汽车租赁业务方面,上半年仅实现营收28.03万元。公司当前仅有新能源汽车百余辆,租赁过半,车辆基数低主要由于新能源专用车补贴政策推迟落地。公司已于年初对控股子公司苏州新宁新能源汽车发展有限公司进行增资,体现出公司对于新能源汽车发展前景的认可和重视程度。一旦补贴政策落地,该项业务将为公司带来相当可观的利润贡献,弹性巨大。
维持“推荐”评级。预计 2016-2018 年 EPS 分别为0.17元,0.28元和0.29元。近两年公司陆续布局新能源汽车租赁、车联网、跨境电商等符合政策导向及产业发展方向的创新业务,业务快速扩张造成短期内公司业绩承压,但从中长期的角度来分析,公司布局的各项创新业务均具备高弹性特征,值得期待。
风险提示：新能源专用车补贴政策推迟落地风险。中储股份：物流土地流转贡献主要业绩,关注国企改革投资要点:
新闻/公告。2016年前三季度,中储股份（600787）实现营业收入96.89亿元,同比减少23.63%,实现归母净利润4.30亿元,同比增加5.90%,扣非归母净利润6301.48万元,同比增长73.88%,最终实现基本每股收益0.20元,加权平均ROE为4.83%较去年同期减少1.58个百分点。业绩基本符合预期。
严控成本毛利走高,主营业务业绩回升。随着国内宏观经济增速减缓以及国企改革产业结构调整的继续,上游钢铁、煤炭等行业去产能持续进行,全国物流行业整体发展疲软,受此影响,公司主营物流仓促业务走低,营收仅96.89亿元较去年同期大幅减少23.63%。为应对大环境对主营业务的影响,公司积极调整业务结构,发挥商贸、物流、仓储一体化的联动效应,严控过程成本,将营业成本控制为91.49亿元,较去年同期大幅减少24.95%,使得报告期内毛利率5.57%,较去年同期提高1.47个百分点,最终实现营业利润7980.98万元,较去年同期大幅增长47.82%。
土地资源增值空间巨大,非经营性损益贡献3.67亿元利润。公司目前在全国拥有727万平方米土地资源,其中自有权益性土地约450万平方米,大部分土地分布在东部一、二线城市,均位于交通便利的物流园区或产业集中的工业园区,按东部地区综合用地5000元/平方米的均价计算,公司权益性土地具有225亿元在开发价值。
另外,公司受益地产转让及土地拆迁,报告期内转让旗下位于天津市河东区部分土地资源获利2.32亿元,并接受天津市北辰区土地拆迁补偿1.11亿元,最终报告期内以土地资源转让及补偿为主的非经营性损益为公司贡献3.67元净利润,占整个净利润的85.35%。
政策推动混改,国企转型之路成看点。自十八届三中全会提出国企改革以来,今年中央又提出要加快国企改革试点。公司控股股东中国诚通作为本次混改试点单位,对旗下企业逐步放开经营管理。作为中国诚通旗下唯一A股上市物流平台,公司2015年底引入物流地产巨头普洛斯为第二大股东,今年继续推进物流转型之路,有望借助普洛斯在物流地产方面丰富经验,充分利用现有土地资源,向现代物流仓储转型。
维持盈利预测,维持增持评级。报告期内公司业绩基本符合预期,维持盈利预测,我们预计2016年至2018年净利润分别为7.38亿元、7.55亿元、7.81亿元,EPS分别为0.34元、0.34元、0.36元,对应现股价PE为25倍、25倍、23倍。维持增持评级。
传化股份16年3季报点评:杭州公路港搬迁影响逐步消除,政府补助贡献利润
投资要点
3季度营业收入同比增长17.38%,杭州公路港搬迁影响逐步消除
公司16年前三季度实现营业收入40.10亿元,同比下降4.65%,主要原因一方面来自化工板块15年6月出售子公司锦鸡、锦云部分股权,致使本年度染料业务不再纳入并表范围,另一方面来自物流板块杭州传化公路港上半年整体搬迁。3季度实现营业收入16.29亿元,同比增长17.38%,说明杭州公路港搬迁影响在逐步消除。
前三季度归母净利润同比增长66.28%,主要来自政府补助7.82亿元
公司16年前三季度实现归属母公司股东净利润5.72亿元,同比增长66.28%,主要来自计入当期损益的政府补助7.82亿元,以及闲置资金使用效率提高所带来的当期财务费用下降282.24%。3季度实现归属母公司股东净利润1.30亿元,同比下降41.49%,主要原因是投资收益同比下降,以及公路港投建所带来的
销售费用和管理费用同比上升。预计16年全年归属母公司股东净利润变动区间为5.78亿元-7.43亿元,变动幅度区间为5%-35%。
线下已运营公路港12个,线上陆鲸注册司机用户超过100万
公路港城市物流中心已运营12个,在建16个,已布局93个城市,预计到16年底将有25-30个公路港正式投入运营。陆鲸已覆盖23个省、直辖市,覆盖超过200个城市,注册司机用户超过100万,注册货代用户超过10万;易货嘀已在15个城市全面落地,用户规模超过6.6万人,其中金牌司机会员已突破1万,线上交易占比接近100%。
开创新模式,维持“买入”评级
预计16-18年,归属母公司股东净利润分别为6.41亿元、8.22亿元和12.13亿元,EPS分别为0.20元、0.25元和0.37元。我们看好传化物流通过线下公路港和线上信息平台为物流企业和司机提供服务的模式,再加上未来有望切入保险、贷款、融资租赁等金融服务领域,维持“买入”评级。风险提示:(1)线下公路港建设进度低于预期;(2)陆鲸注册司机用户数低于预期,平台运费交易金额低于预期;(3)在线支付建设进度低于预期。
华贸物流：中特物流并表增厚利润,并购战略或持续推进事件
公司发布2016年第三季度报告。前三季度,公司实现营业收入51.62亿元,同比减少9.61%,归属于上市公司股东的净利润2.15亿元,同比增长108.08%,基本每股收益0.25元,同比增长92.31%。
评论
中特物流并表大幅增厚利润,平台协同效应降本增效:收入有所下滑,主要原因是公司在有序退出利润空间较低的钢铁行业,供应链贸易业务向中国企业走出去、一带一路建设项目、跨境电商交易等方向转型。公司前三季度实现净利润高速增长,(1)主要源于收购的中特物流并表,贡献净利润9785万,约占公司利润总额增幅的86%。德祥集团的业绩也持续增长。(2)公司十项核心业务的协同水平进一步增强,净利润同比增长13.3%,并有效降低成本,对运力运价实施集中采购,致使平均毛利率达到10.86%(已剔除中特物流的影响,如包含中特物流的毛利率为12.37%),同比增加2.32个百分点。
在手现金10.7亿元,并购战略有望持续推进:公司积极推进并购战略,2014年10月收购德祥集团(2.05亿收购其65%股权),2016年3月收购中特物流(12亿收购其100%股权,6亿现金+价值6亿的股份),成效明显,收购标的业绩超预期,带来持续增长动力。交易对手承诺中特物流2016年净利润不低于1亿元,而前三季度已达到近9800万元。公司在7月份增发股份募集了12亿元,货币资金大幅增加,达到10.7亿元,公司当前资产负债率仅为28%,外延扩张预期强烈。
集团整合,有望成为物流资产的上市平台:公司大股东是港中旅,经国务院批准,中国国旅（601888）集团有限公司整体并入中国港中旅集团公司,成为其全资子公司。国旅集团业务涵盖旅行服务、免税品经销、交通运输、电子商务等领域。集团整合后,公司有望成为物流资产的上市平台。
投资建议
公司核心业务协同发展,内生增长与外延并购推动业绩增长,并可能受益于港中旅和中国国旅集团的整合。预测2016-2018年的EPS为0.32、0.40及0.48元,给予“买入”评级。
风险提示：宏观经济波动的风险,收购整合不达预期的风险等。
