海航集团九个月出售资产达600亿，与海航航天概念股相关的上市公司名单25年高速扩张的海航集团正在酝酿一场大变局。从“买买买”到“卖卖卖”，短短9个月，记者不完全统计其出售资产已经接近600亿元。
起家于航空业务的海航集团，当初只是一个偏安海南的小航空公司，与国航等在竞争中处于劣势。不过，其独辟蹊径，依托并购疯狂扩张并不断增加杠杆。2014年，集团跻身《财富》世界500强，2017年总资产逾1.5万亿，晋升至第170位。
实际上，海航集团负债率偏高。记者不完全统计，旗下17家上市公司负债高达6163.10亿元，其中A股10家公司8家负债率大幅攀升(最近披露数据)。
北京一大型投行人士分析，高负债、加杠杆扩张的海航集团，在去杠杆、风险排查背景下，或面临较大的资金链压力，甩卖资产断臂求生是其要务，此外，疯狂并购也带来了消化整合难题，回归主业或是必然。
海航集团一改投资“狂欢”的大收购，180度转身进入“甩卖”模式。
据记者不完全统计，2017年7月至今的9个月内，海航甩卖的资产接近600亿元，其中，超八成为海外资产，且以地产、酒店物业资产为主。
2017年7月，海航系公司喜乐航计划以4.15亿美元(约合人民币28.06亿元)收购美国公司GEE34.9%股权。出人意料的是，收购以流产终局，成为海航系并购路上为数不多的失败案例。
现在看来，这是一个信号。
不过，海航集团“瘦身”的同时，公司的主业资产却在加码。3月28日、29日，海航集团中标保加利亚一机场扩建及运营项目，牵手京东集团布局电商物流全球化。
一减一加，海航集团的未来将迈向何处?
上周，长江商报记者向海航集团发去采访函，但截至发稿时止，并未获得具体回复。
4月4日晚间，北京一大型投行人士向记者称，海航集团现金流吃紧，甩卖资金可视作断臂求生。该人士称，海航集团将回归航空主业，在股权方面，可能会考虑将部分核心资产的控制权让渡给国资，不排除是大型文旅或物流运输企业。
抛售项目多为不动产
占甩卖资产89.15%
海航集团在“瘦身”路上远未见停歇。
曾频频上演投资“狂欢”，溢价一倍拍下九龙启德地块
与甩卖资产相反，海航集团此前曾频频上演投资“狂欢”。
海航集团官网显示，该集团成立于1993年，截至2017年末，海航已发展成为大型跨国企业集团，构建了航空、酒店、租赁、IT分销等7个世界一流产业，总资产超过1.5万亿，实现收入近7000亿元，位居《财富》世界第170位。
海航集团的资产规模暴增源于其大规模收购。公开资料显示，在过去的3年里，海航集团支出用于收购的资金高达500亿美元(折合人民币超3000亿元)。
记者梳理发现，2015年，在美国海航集团一口气从波音公司购买飞机30架。在英国，签署总价值逾150亿的发动机和相关服务合同。在欧洲，26亿美元收购爱尔兰飞机租赁公司Avolon全部股权、以27.3亿瑞士法郎(约合180.3亿元人民币)收购瑞士空港公司Swiss Port，以及收购英国路透社总部大楼和法国旅游集团等。
2016年，海航集团的收购步伐丝毫没有放缓迹象。这一年，以60亿美元收购美国科技公司英迈、以65亿美元从黑石集团手中收购约25%希尔顿集团股权。当年11月，以88.37亿港元拍下九龙启德的地块，几乎溢价一倍。彼时，参与的竞争的有李嘉诚的长实地产、李兆基的恒基兆业以及新世界、恒大、新鸿基、万科等20家公司。
实际上，在香港拿地，海航集团颇为豪气。从2016年11月至2017年3月的4个月时间，海航集团合计拿了四幅地块，耗资高达272亿港元。
2017年上半年，海航集团延续了大举收购扩张风格。相继以22.1亿美元收购曼哈顿公园大道245号大楼、增持德意志银行持股比至9.92%、20亿美元收购香港惠理集团、7.75亿元收购嘉能可石油存储和物流业务51%股权、13.99亿新加坡元收购新加坡物流公司CWT。
海航集团究竟收购了多少家公司，暂时还无法弄清，但在2009年，其旗下公司树龄不到200家，而到2017年，集团全资和控股子公司达到454家。
纵览海航集团的收购，收购100%股权、控股，至少是单一大股东，如通过接连增资，跃升为德意志银行第一大股东。
甩卖资产被指负债过多，未来或将回归航空主业
起家于航空业务，成长于快速大规模并购的海航集团未来或将回归主业。
其实，市场上针对海航集团的疯狂扩张质疑之声不绝，对其大规模并购的资金来源、集团资金链等问题一直保持着高度关注。海航集团甩卖资产，更多的是被解读为负债过多、资金链存在断裂风险。
“金融去杠杆，企业也要去杠杆。”4月3日，一银行人士向长江商报记者分析称，从公开信息看，海航集团的并购，不少是加了杠杆的，其中有银行贷款、债券融资、信托计划等，其自有资金并不充足。在去杠杆的背景下，海航集团的压力徒增是必然的。
去年底，海航集团CEO谭向东曾表示，海航集团正考虑出售资产，政策不允许的坚决不投，以前可以投但现在不允许投的尽量退出。
有券商人士向记者表示，综合各方面消息，海航集团战线收缩已经是铁定的事实，至于收缩到哪一步，就要看海航集团的杠杆有多大，以及实际的资金缺口。当然，也包括海航集团未来的定位。
香颂资本执行董事沈萌向记者表示，未来，海航集团很有可能回归航空主业，做大做强航空主业及其附属产业链条上的辅业。
与甩卖资产相反，上月底，海航集团中标保加利亚普罗夫迪夫机场扩建及运营项目，将投资约6.11亿元进行改造和扩建，获得后者36年经营权。此外，集团牵手京东，与京东集团签署战略合作协议。据悉，未来双方将在物流地产、航空货运、冷链物流、航空旅游服务、等领域开展合作，全面推动电商物流全球化战略，合力打造海航集全球领先的航空物流生态链与现代物流生态体系。
北京一大型投行人士分析称，未来，海航集团仍可能会考虑出售核心资产的控制权，受让对象为国资的可能性较大。在其看来，如果海航集团朝这个方向走的话，大型文旅、物流运输企业或是接盘者。
据记者依据公开信息不完全统计，从去年至今，海航集团甩卖(包括出售的确切消息)的资产达到26项，合计交易价格接近600亿元。
公开信息显示，这场甩卖始于去年7月。当月，海航系拟以46.9亿元出售天津航空部分股权。而在去年2月初，公司公告显示，完成了对天津航空48.21%股权的收购，并向其增资24.46亿元，实现对后者的控股。
去年下半年的每个月几乎都有资产出售。去年8月，1.8亿元出售海冷租赁75%股权，9月0.16亿元出售莱织华印务10.27%股权，11月出售一卡通广告100%股权和NH酒店集团1.14%股份，交易价格分别为10亿元、1.6亿元。12月，将海洋花园95%的股权以2.3亿元出售。上述交易合计为62.76亿元。
进入2018年，海航集团甩卖资产的步伐明显加快。
今年前3个月，海航集团相继出售了悉尼写字楼、嘉丰矿业及债权、淄博石油、香港九龙启德区地块、纽约曼哈顿第六大道写字楼、减持德意志银行、皖江金租35.87%股权、41架附带租约的飞机等，合计508亿元。
记者注意到，上述出售的资产大部分为不动产且多在境外，合计452.86亿元，占今年甩卖资产的89.15%。
曾有媒体报道，海航集团国外的待售资产还有不少，包括英国伦敦的金丝雀码头项目、芝加哥和旧金山的两个项目等。此外，国内的北京唐拉雅秀酒店、海口海航国际广场、三亚皇冠假日酒店、三亚喜来登酒店以及尚未完工或开业的广州中央海航酒店广场、云南海航广场项目、苏州饭店项目等资产可能已经进入可转让名单中。
值得一提的是，上述出售或拟出售的资产，不少是海航集团不久前完成收购的资产，如香港启德地块，部分去年3月才获取。
公开信息显示，海航集团资产出售计划远没有完成。有报道称，其今年将出售千亿资产。
中航电子：中航工业电子板块上市平台，产品谱系全面竞争优势明显。公司控股股东为中航工业集团，是其电子板块的上市平台。在航空电子系统领域，公司产品谱系覆盖飞行控制系统、飞行航姿系统、飞机参数采集系统、大气数据系统等领域。
航天电子：公司是我国航天领域电子专用产品龙头企业，其中，测控通信、航天专用机电组件、集成电路、惯性导航等航天电子专用产品业务持续稳步增长。公司积极推进军民融合技术创新研究，开发形成了北斗导航、物联网、MEMS智能传感器、光纤电流/电压互感器、太赫兹成像安检仪等一系列竞争力较强的优质产品。
中国卫星：公司卫星应用业务分为卫星通信、卫星导航、卫星遥感和卫星运营以及其他。报告期内公司完成了多款机载动中通产品研制交付，随着后期产品进入批量列装阶段，公司卫星通信业务有望再上台阶。，随着大飞机商业化的逐步临近，公司有望分食万亿商飞市场。
航天长峰：公司是集团及二院引领军民深度融合和产业转型升级的核心企业，公司拟收购细分领域的两个优质标的，新增业务或将显著提升公司每股收益并且带动估值中枢下移。公司聚焦发展安保科技、医疗器械和电子信息三大主业。
航天机电：公司主要业务涉及新能源光伏、高端汽配和新材料应用产业。在光伏领域，公司拥有完整的光伏全产业链，形成了“硅片、电池片、组件制造-
销售、电站授权-EPC-电站出售、电站运维-大数据服务”的盈利模式，在高端汽配领域。
航天信息：2018年2月4日，公司与腾讯公司在北京签署了《战略合作框架协议》，双方同意将面向税务、食品药品监管、金融及其他业务拓展等领域积极开展合作。利用腾讯前端优势完善增值税闭环。腾讯拥有微信支付、微商等大量前端入口，通过与航信自身增值税务系统的对接。
航天电器：公司作为国内航空发动机控制系统绝对龙头，将直接受益于军民机庞大市场需求与政策资金红利。公司军品订单以及收入确认风险，军费规模削减、武器装备投入不足，上级主管部门、集团公司以及科工十院的决策风险，军民融合、混改、院所改制等宏观政策风险。
哈飞股份（600038）：公司主要产品是直升机和支线飞机，是中国直升机和通用飞机科研生产基地，代表了中国民用航空工业发展的最新水平。
西飞国际（000768）：公司确立了军机、民机、航空服务和国际合作等四大支柱产业，完成了由飞机零部件制造商向整机制造商的转变。
成飞集成（002190）：公司是中国汽车覆盖件模具重点骨干企业，是行业内四大汽车覆盖件模具企业之一，是四川省确立重大工艺装备国产化基地。
贵航股份（600523）：贵航集团是中国航空行业中综合配套能力最大、最全的集团公司，拥有飞机、航空发动机、机载设备等专业化产品，飞机自配率73%以上；
中航精机（002013）：公司第一大股东中国航空救生研究所隶属中航集团，是国内唯一从事火箭弹射救生系统研究、设计、制造、试验的大型专业机构。
中航光电（002179） :公司拥有完整连接器研发、制造和检测试验体系，是国内规模最大军用连接器制造企业，也是国内同行业中规模最大同时具备研制和生产光、电两类连接器产品专业化企业，在国内光器件细分市场中居于领先地位。
中航动控（000738）：定向增发及资产置换完成后，将成为目前国内唯一的航空发动机控制系统的研制、生产和试验基地，主营业务定位为航空发动机控制系统的研制与生产，同时不同程度地从事公司产品维修业务。
中航重机（600765） :持有安大航空锻造公司100%股权，该公司在高温合金环形锻件的精化工艺研究上居国内领先地位，成为中国航空工业环形锻件制造中心。
