郭冬临撞名魔戒作者新书爆笑回应，新媒体概念股个股解析

郭冬临撞名魔戒作者新书爆笑回应，新媒体概念股个股解析

11日，有网友发微博将《魔戒》作者托尔金的新作《The Fall of Gondolin》俏皮粗暴地翻译为《郭冬临之陷落》，引起网友爆笑转发，更纷纷在评论中翻译出了《郭冬临的秋天》、《郭冬临大瀑布》等众多名字。

12日，郭冬临本人在微博调皮地回应道：“听说国外写我的新书要出版了！中文版啥时候出？”

网友们也十分捧场：“郭老师中文版坐等您执笔啊！

新媒体概念股个股解析

新华传媒深度报告：新报业、新未来

上海报业集团成为新控股股东：新华传媒原控股股东解放日报报业集团于2013 年10 月28 日和文汇新民联合报业集团整合重组成立上海报业集团，合并后的上海报业集团资产预计达到208.71 亿元，净资产为76.26 亿元，发展目标是构建大型的综合型文化产业集团。

财经新媒体是重要布局方向：凭借品牌和内容优势，人民网成为中国第一家在 A 股上市的新闻网站，也是国内第一家实现新闻采编业务和经营业务整体上市的中央媒体。人民网作为人民日报社下属的新媒体项目， 其发展历程对上海报业集团布局新媒体有一定的借鉴意义。结合地缘优势，我们判断财经类新媒体应是上海报业集团未来重要的布局方向。

SMG 市场化改革是参照系：上海东方传媒集团（SMG）在过去10 多年的发展历程中，收入从17 亿元增长到154 亿元，增幅高达800%，旗下主要业务板块如百事通、东方购物在创立之初就引入了外部投资者，按照市场化机制运转，实行董事会领导的法人治理结构，我们认为这些成功经验对上海报业集团未来的发展有重要的参考价值。

公司作为集团唯一上市公司平台将受益于这一进程。公司过去几年报刊及广告收入在新媒体的冲击下出现连续几年的负增长，总营收也处于不断下滑态势，业务转型已迫在眉睫。我们认为公司作为集团唯一上市公司平台，未来将受益于大股东上海报业集团对报业资产的重组优化与新媒体业务的布局转型。

盈利预测与投资评级：在现有业务框架下，我们预测公司2013 年、2014 年、2015 年收入分别为16.16 亿元、17.78 亿元和21.33 亿元，归属于母公司的净利润分别为9200 万元、12200 万元和14700 万元。公司现有市值100 亿左右，未来随着新媒体业务的开展，市值有较大上升空间，给予”买入“评级。

风险提示：此次报业集团合并力度大，涉及百亿资产，人员众多，重组的进程存在低于预期风险；此为大型报业集团合并重组的首例，无成功经验可借鉴，改革方向、路径、能否达到合并初衷尚有不确定性。

大智慧：收购湘财证券，成首家具有证券牌照的互联网金融公司

投资要点：

拟与全资子公司共同收购湘财证券100%股权。公司公告，公司拟于全资子公司上海大智慧财汇数据科技有限公司拟通过向湘财证券全体股东非公开发行大智慧股份及支付现金的方式购买湘财证券100%的股份。财汇科技以现金方式购买新湖控股持有的湘财证券3.5%的股份；公司将拟以发行股份方式购买其他股东持有的剩余湘财证券96.5%的股份，湘财证券交易价格原则上不超过90亿元。

湘财证券具有经纪、投行、自营、资管和融资融券等业务。湘财证券注册资本31.97亿元，最新（2014H）净资产规模为37.13亿元；2013全年营业收入为8.30亿元，净利润1.30亿元。湘财证券业务牌照齐全。经营范围：证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；证券资产管理；证券投资基金代销；融资融券业务；代销金融产品业务及中国证监会批准的其他证券业务。

公司成为第一家拥有证券牌照的互联网金融公司。公司收购湘财证券之后将成为第一家拥有证券牌照的互联网金融公司，公司将于证券在经纪、资产管理、融资融券、代销金融产品等业务方面形成明显的协同作用，将自己平台客户能够便利的导入到上述证券业务，并且能够形成良性循环。这与其他互联网金融机构与证券公司的合作模式有本质区别。

收购之后公司估值将摊薄，公司很大的成长空间。湘财证券若按照2倍PB估值（相比大券商，中小券商具有一定的交易溢价），总市值约75亿元，预计最终方案对价在75-90亿元之间；合并之后公司总市值为195-210亿元，净资产为67亿元，对应PB估值为2.91-3.13倍，在购买资产同时，公司将募集配套资金用于向湘财证券增加资本金、补充湘财证券的营运资金。这样将进一步摊薄PB估值，因此预计发行之后公司PB估值在2.5-3倍之间，大幅低于其他互联网金融企业的估值。

投资建议：给予”增持“评级，考虑转让民泰贵金属有限公司70%股权的投资收益以及收购湘财证券后收入和净利润的增加，上调2014-2016EPS为0.12元，0.21元和0.25元，上调比例为500%（处于13-14年公司扭亏为盈的时点，上调比例较高），110%，78.65%。