海南正式实施入境免签政策，海南旅游概念股名单一览5月1日电 今天起，海南正式实施59国人员入境免签政策，此政策在保留旅行社邀请接待模式的前提下，将团队免签放宽为个人免签，入境游客停留时间统一延长至30天，入境免签政策的国家由26国放宽至59国。 保留旅行社邀请接待模式，是指在海南设立的旅行社负责组织、接待免签证来海南旅游外国人，并应当在免签证来海南旅游的外国人入境前24小时，向公安机关和边防检查机关报送其身份信息和行程安排。免签证来海南旅游的外国人身份信息和行程安排未按照规定报送的，不得以免签身份入境。外国人希望免签入境海南的，可以通过国外的旅行社向海南旅行社或者直接向海南的旅行社提供自己的身份信息和行程安排，由海南的旅行社向公安机关和边防检查机关申报。
海南旅游概念股名单一览
海航基础：定增获批,机场不地产稳健发展,逐步转型基础建设运营商事件:公司重大重组方案获得证监会有条件通过。投资要点：重大重组方案分为两部分:第一,发行股份及现金收购海航基础100%股权。目前海航基础所控资产总体估值为261.5亿元。第二,配套融资160亿元。上市公司拟以询价方式吐不超过10名特定投资者非公开发行股份募集配套资金。
置换出原有商业资产,置入机场运营及地产资产。未来海航基础利用自身规模不资源优势切入基础设施建设领域,转型成为基础设施综合建造运营商。
公司拥有海口核心旅游资源,以及海口大英山CBD 地块。2018年后公司重资打造的南海生态岛将会产生净利,成为下一个公司主要利润增长点。大英山是本次配套融资的主要项目预计年底就会达到
销售高峰期。
三特索道：核心景区持续向好,资源逐步运作下利润有望优化公司转让安吉公司股权、武夷山公司引入投资人以及出售光谷华乐商务中心房产产生非流动资产处置损益2471万元,较上年同期增长2488万元,全年扣非净利润-3013.48万元,较上年减亏2836万元。公司旅游部分业务毛利率51.47%(+0.92pct),整体毛利率52.82%(+1.63pct)。公司加强费用控制,期间费用率大幅下降:销售费用率为5.13%,(-1.79pct),其中职工薪酬与广告费用均有降低;管理费用率为24.23%(-3.55pcr),下降主要由于中介咨询费下降近600万元(2016年因终止募集资金产生930.36万元该费用)。
梵净山利润大增,核心景区向好带来稳定现金流。核心公司梵净山、海南、千岛湖净利润分别大幅增长77.22%/16.09%/26.15%,利润率均有所提升。作为公司最主要项目,梵净山为申报5A景区和世界自然遗产加大了景区提档升级的投入,同时加大线上线下品牌宣传投放力度,2017年共接待游客83.15万人次,同比大增36.58%,贡献1.82亿元的营收。
盈利预测与投资建议:公司指引表示2018年预计营业收入5.95亿元(+10.39%),营业成本2.73亿元,预计2018Q1净亏2500万元-3500万元,一季度为旅游淡季,随着培育期项目逐步成熟并开始营业,扭亏可期。由于培育项目仍在逐步开放中,下调18-19年盈利预测,新增2020年,预计18-20年EPS分别为0.12/0.24/0.37元(原18/19年为0.18/0.39元),对应PE为151/75/49倍,维持“增持”评级。
海南高速：业绩高速增长,积极转型“大旅游大健康产业”报告期内,预计前三季度归母净利润10,100万元-11,900万元,同比增长114.21% - 152.39%。核心观点：房地产业务品牌突出,公路养护具有较强竞争力: 公司地产项目主要集中在海口、琼海、三亚及儋州市。目前,地产收入主要来自瑞海水城二期项目销售且口碑美誉度较高。今年上半年,海南房地产市场整体平稳,量价齐升,调控取得成效,未来将进入高门槛、高品质时代,公司也将充分受益于地产市场结构优化的大背景。其次,公司主要负责海南G98环岛东线高速公路的养护,16年3月获得国家知识产权局颁发的《一种组合式的路面雷达车》实用新型专利证书,体现出较强的技术优势。
旅游服务保持稳健,积极布局“大旅游大健康”提升内在价值:
盈利预测与估值:预计2017-2019年,EPS 分别为0.12元、0.17元、0.22元,对应PE 分别为64X、45X、35X。首次覆盖,给予“强烈推荐”评级。
中国国旅：今年业绩指引公布,海南离岛与市内店政策将成催化中国国旅公布2018年预算(草案):2018年度预计合并营业收入424.34亿元(+48.6%);合并营业成本262.93亿元,毛利率38.04%(2016年为25.07%,2017年我们预计30%),预计合并期间费用114.26亿元。回顾公司历年的业绩指引与完成情况,大部分年份的营收与预测值相符,营业成本与期间费用的波动基本与营收一致。我们认为过去的营收和成本费用指标指引相对合理,而利润指标更多要考虑新增标段的影响,需要单独拆分计算。
市内免税店模式独家经营权,开源节流创造业绩新增长点。一方面引导消费回流下政策将持续放开,另一方面,市内店可以充分放开购物时间和地点的限制,让离境游客的客单价和转化率大幅提升,起到增量作用。新的经营业态也可以对机场单一业态形成制衡,避免扣点比例的持续提升。市内免税的扣点比例也较低,其单位利润情况会好于机场门店。
盈利预测:在假设日上上海2018年5月份并表的情况下,预计公司18-20年的业绩分别为34.03/41.93/48.74亿元。由于该项收购仍未全部完成,出于谨慎原则考虑,我们维持原盈利预测,待收购完成后再进行调整,预计2017-2019年EPS 分别为1.29/1.40/1.69元,对应2018-2019年PE 为39/32倍,维持“增持”评级。
