北斗卫星导航系统搭建进行中，卫星导航产业持续增长哪些相关概念

北斗卫星导航系统搭建进行中，卫星导航产业持续增长哪些相关概念股可关注？

北斗导航产值贡献率已达80%

日前，《2018中国卫星导航与位置服务产业发展白皮书》发布。报告指出，2017年我国卫星导航与位置服务产业总体产值达到2550亿元，较2016年增长20.4%。其中包括与卫星导航技术直接相关的芯片、器件、算法、导航数据等在内的产业核心产值占比为35.4%，达到902亿元，北斗对产业核心产值的贡献率已达80%。

北斗卫星导航系统是中国自主建设、独立运行的卫星导航系统，在全球范围内是继美国的GPS、俄罗斯的GLONASS之后第三个成熟的卫星导航系统。近年我国卫星导航产业发展迅猛，产业规模已从2006年的127亿元增长到 2016 年的2118亿元，十年增长超16倍。根据《国家卫星导航产业中长期发展规划》：到2020年，我国卫星导航产业规模要发展到4000亿元以上，市场空间巨大。据测算，未来四年我国卫星导航产业规模年均复合增速将有望达17%，产业景气度有望持续提升。

随着2020年北斗全球组网完成，北斗系统性能不断提升，定位、授时、测速、短报文等功能对于我军信息化建设乃至打赢信息化战争意义重大。同时，北斗导航民用领域下游服务市场提升空间也较大，新兴产业运用大有作为。

今年我国计划发射18颗左右“北斗三号”组网卫星，可为“一带一路”沿线国家和地区提供服务；到2020年底，将建成35颗卫星的全球覆盖系统，为全球用户提供定位、导航和授时等服务。

卫星导航产业持续增长哪些相关概念股可关注？

航天电器（002025）：公司高端电子元器件业务有望受益于军工行业需求增长和民品市场的拓展，预计18-19年EPS为0.88/1.08/1.34元，对应当前股价的PE为31/25/20倍，看好公司高端电子元器件业务的发展前景以及大股东国企改革带来的积极影响，维持公司“买入”评级。

中国卫星（600118）：我国小卫星龙头，制造与应用服务双轮驱动。公司是我国小卫星领域的龙头企业，拥有宇航制造和卫星应用两大业务，宇航制造业务主要包括小卫星制造、微小卫星制造、部组件制造；卫星应用业务主要包括应用系统集成与产品制造、综合应用与服务、智慧城市等。公司卫星制造与应用服务并举，互相支撑，形成良好的发展格局。

航天电子（600879）：公司是航天电子行业龙头，所从事的主要业务为航天电子专用产品的研发与生产及电线、电缆产品研发与生产。2017年度，公司营收130.54亿元（+13.04%），归母净利润5.25亿元（+9.73%），基本每股收益0.195元/股，加权平均资产净资产收益率4.9%，整体实现稳健增长。

振芯科技（300101）：公司具备完整的北斗产业链，在核心元器件方面技术优势明显，有望充分受益北斗全球组网的发展机遇期。预计2018-2020年归母净利润分别为0.68亿元、0.90亿元以及1.17亿元，对应EPS分别为0.12元、0.16元及0.21元，对应当前股价PE分别为150倍、113倍及87倍。

中航光电（002179）：预计公司18/19/20年EPS分别为1.30、1.67、2.22元/股（之前预测18/19年EPS分别为1.39、1.95元/股），营收及归母净利未来三年的CAGR有望达到30%，当前股价对应PE分别为30、23、18倍。考虑到军工行业未来可预期的年份景气度提升的确定性以及公司的龙头稀缺价值，我们仍然维持买入评级。