编者按：今天小编向大家介绍业绩优秀且主力机构评级优异的12只股票供大家参考。(股市有风险，投资需谨慎，文中提及个股仅供参考，不做为买卖建议。)
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罗莱家纺（002293 股吧,行情,资讯,主力买卖）推进渠道变革 逐步打通品类 利于O2O转型
投资建议
将罗莱家纺评级从"中性"上调至"推荐"。公司拟对渠道进行"类直营化"调整，产品将逐步打通线上线下，为O2O 转型奠定基础且符合快消品化趋势。目前来看公司
销售规模位居家纺行业第一，业绩已经触底并逐步回升，随着调整的深入，直营及电商收入占比均将获得明显提升，利于在行业集中度较低的背景下进一步整合资源，实现快速发展。目标价32.74 元，具备41.6%上涨空间。
理由
分离加盟渠道所有权与经营权，调整电商战略，完善O2O 渠道基础。公司拟用现金(账面资金114亿元)回收控股部分经营良好的加盟商，调整后门店经营管理仍由加盟商进行，但有利于公司掌控终端数据、实现渠道扁平高效，并扶持相关加盟商整合周边经营较差区域，迅速做大市场，在和其达成业绩承诺同时也会给予一定激励调动积极性；我们预计年内将会有2-3 家加盟商达成协议。对于整体较弱势区域，部分加盟商可先成立合资公司，罗莱会多给予一定支持，整体经营向好时考虑控股收回。电商战略也在调整，我们估计不排除收购可能性。
逐步打通双线品类，奠定O2O 产品基础。在渠道逐步调整后，公司会先利用部分系列或子品类试水双线同款同价，除罗莱、LOVO之外的品牌会采用新模式运行，随后罗莱主品牌会推进空白品类或系列的O2O，并最终逐步扩展到全品类，加价倍率有望降低。
高管持续增持彰显信心。5 月份以来公司董事长薛伟成和副总裁肖媛丽分别以20.79 和19.73 元累计增持96 万和3.8 万股，带来一定安全边际。目前高管持股比例合计约58%。
盈利预测与估值
预计年内完成调整的加盟商数量有限，维持2014 年盈利并上调2015 年预测4.1%，预计2014-15 年净利润分别同比增长18.6%(低基数)和16.7%。
罗莱是国内家纺行业龙头，未来随着调整的逐步推进，将更加受益于行业集中度提升。目前2014 年市盈率16.5 倍，低于服装行业20 倍平均估值，同时考虑到年底估值切换，给予2015 年20 倍目标市盈率，上调目标价30%(4%盈利调整)至32.74 元。
风险
终端销售疲软，改革推进慢于预期。(中金公司郭海燕,郭睿)
责任编辑：zdsh
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顺络电子（002138 股吧,行情,资讯,主力买卖）:applepay带来移动支付的苹果红利
苹果在今年9月10日发布了新一代手机iPhone6和iPhone Plus,硬件方面基本符合之前市场的预期;在应用方面,苹果发布了支付产品Apple Pay,利用近场通讯(NFC)技术和苹果的Touch ID 技术,用户可以轻松完成支付;Apple Pay推出后获得市场的广泛关注。
评论:
苹果推出Apple Pay 利好移动支付产业
从支付方式看,Apple Pay 既支持线上支付,也支持近场支付;线上支付可以实现"一键完成",不再需要输入信用卡信息和地址等,通过 Touch ID,你可以凭指纹来轻松确认支付;更受市场关注的是近场支付,利用近场支付技术(NFC),无需密码等任何信息,只要将具备NFC功能的手机靠近POS 机(具备近场支付功能),即可完成支付。
受到苹果推出支付服务的影响,今年美股的相关公司股价表现突出,如果提供支付设备和系统的Verifone,百富环球也受益于今年美国市场获得重大突破,股价表现非常靓丽。美国市场当前有3000多万台POS 机,但是仅10%的POS 支持近场支付功能,大量的终端需要改造,从而为Verifone、百富环球等带来明显的机会。
虽然iPhone6和iPhone plus 不是第一个将NFC 集成到手机的厂商,但是鉴于苹果在消费电子的领导地位和示范作用,未来会有更多智能手机厂商会跟随,从而会加速NFC 功能手机的普及,利好整个NFC产业链。
中国移动支付产业正处于快速成长期,近场支付仍处于成长初期
根据艾瑞咨询数据显示,2012年中国移动支付市场交易规模达1511.4亿元,同比增长89.2%;预计2016年中国移动支付市场交易规模将突破万亿交易规模,达到13583.4亿元。从支付方式看,受益国内较完善的通信网络设施,国内远程支付/线上支付的发展较为成熟,其交易额占据当前移动支付的主要部分;近场支付受到整个生态环境不成熟的限制,发展相对较缓慢,但是随着苹果等公司推出具备NFC功能的手机,近场支付的整个生态环境在不断完善,未来有望进入高速成长期。
近年来,运营商虽然在规划上提出要大力发展NFC支付,但是实际进展低于预期,主要原因在于运营商亲睐的NFC-SIM方案的内在缺陷,以及整个产业的生态尚未建设好。NFC-SIM方案受到运营商亲睐,主要是因为运营商掌管这一技术标准,且安全元件内置与SIM卡中,运营商可以掌管账户的主导权。但是由于此方案需要用户更换SIM卡,且更换卡的成本较高;另外,由于需要SIM 适用于不同型号的手机,实际使用NFC 支付的过程中稳定性不是太好,消费者体验效果不佳。随着苹果推出全终端的移动支付方案的手机,未来全终端的方案将成为趋势,如中兴已经和银联合作推出全终端移动支付方案,OPPO和招商银行推出全终端方案推广NFC支付。
看好NFC产业链,建议关注NFC芯片和NFC天线领域的投资机会
在苹果Apple Pay 的示范效应下,未来将有更多的手机支持NFC功能,NFC 手机的渗透率有望持续高增长;根据IHSTechnology 的数据,配备近场通讯(NFC)功能的智能手机2013出货量为2.75亿台,2018年出货量将达到11.7亿台。
由于全终端方案将是未来的趋势,所以从硬件上看,受益者主要为NFC芯片供应商和NFC天线供应商。
NFC 芯片的主要供应商有NXP、博通、高通、ST、联发科等,其中NXP 在市场中占据主导地位,也是苹果NFC 芯片的供应商。国内的厂商如华虹、同方微电子、复旦微电子、大唐电信等也在开发NFC芯片产品。
NFC 天线的主要供应商有TDK、村田等,国内公司有顺络电子、信维通信、硕贝德、瑞声科技等公司,其中顺络电子和瑞声科技今年NFC 天线产品的成长非常快。
n 推荐NFC天线龙头公司:顺络电子
在NFC 产业链中,我们重点推荐NFC 天线龙头顺络电子。顺络电子的子公司上海德门是大陆唯一进入高通、MTK 的NFC 天线供应商;顺络电子生产的NFC 磁片在NFC 天线的主要组成部分,当前是大陆唯一量产的公司;随着NFC 手机的高速增长,公司NFC业务将进入高速增长期。
我们预计公司2014/2015/2016年净利润分别为2.33/3.21/4.36亿元,同比增速为55%/38%/36%,EPS 分别为0.63/0.87/1.18元,维持"推荐"评级。(国信证券)
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顺鑫农业（000860 股吧,行情,资讯,主力买卖）盈利趋势向好，″聚焦+改革″提升
盈利趋势向好，未来聚焦白酒、肉食产业链
白酒行业整体低迷的背景下，公司凭借产品结构、京内渠道优势、外埠拓展，增长超出行业平均，未来盈利能力随着产品升级有望继续提升。公司种猪品质领先，养殖景气复苏将贡献业绩弹性。屠宰业务随着 4 万吨冷库以及深加工占比提高，盈利能力也将稳步提升。14 年房地产项目启动销售，将扭亏为盈贡献业绩。未来公司将逐步退出房地产等非核心业务，聚焦白酒、肉食产业链。公司作为京内国资农业龙头，关注改革预期。
白酒：增长稳定，结构升级驱动利润率提升
公司白酒优势区域在京内市场，通过"1+4+5" 战略拓展外埠市场。公司产品以中低档为主，随着产品结构升级优化，利润率有望继续提升。宁城老窖仍处于费用投入期，未来有望成为新增长点。
种猪品质领先，屠宰盈利能力持续增强
公司种猪品质领先，年出栏量约 15 万头，随着养殖景气触底反弹，公司种猪业务将扭亏贡献业绩弹性。公司是北京地区最大的鲜肉供应商，市占率约 40%，年屠宰量约 200 万头，自养猪源比例约 20%。公司拥有 4 万吨冷库，可实现"淡进旺销"、参与国储招标，提升盈利能力。未来公司将继续提高自养猪源比例，扩大熟食加工比例，盈利能力有望持续提升。
预计 14-16 年 EPS 为 0.77/1.15/1.58 元，首次覆盖，给予"买入"评级
公司白酒增长稳定，种猪、屠宰趋势向好，房地产项目启动销售。预计 14-16 年 EPS 为 0.77/1.15/1.58 元，首次覆盖，给予"买入"评级。
风险提示
白酒需求下滑、猪价波动、食品安全、政策风险等；(广发证券王乾)
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富瑞特装（300228 股吧,行情,资讯,主力买卖）LNG价格预期趋于稳定，气瓶业务或处向上拐点 /b]
[b]事件评论
产业草根调研反馈，LNG重卡及气瓶行业需求近期显着好转。具体情况如下：
1) 8月份开始LNG重卡订单上升较快， 行业销量同比快速回升。 预计全月LNG重卡销量占重卡总销量的比重从此前的10%上升至20%。
2)受益下游销售回暖，LNG 气瓶行业出货量逐步开始上升。 我们认为行业出现回暖的主要原因有以下几点：
1)市场对 LNG 涨价预期趋于稳定，这是最重要原因。8月非居民存量气价格再次上调，但受制于供给增加，LNG终端价格没有上涨。目前全国各区域，特别是北方区域的LNG价格显着低于去年同期和2014年初的高点， 未来 1 年我们认为，由大量进口气进入市场，供给偏宽松，LNG终端价格可能维持低位。
2) "国四"标准严格执行推升LNG使用的经济性，目前换装成本的回报期约 1年左右。从"国三"切换"国四"标准后，柴油机会出现发动机(由单体泵改为共轨) 、后处理系统等方面的变化，导致换装LNG重卡的成本由此前的9-10万元缩小至6 万元左右。假设每辆柴油重卡一年燃油成本约40-50万元，目前LNG与柴油价差约15-20%，LNG重卡的换装成本大约1 年就可以回收，使用经济性非常突出。
3)各地出台补贴政策，传统重卡的"金九银十"销售小旺季影响，其中，用于煤炭运输的 6*2 牵引车需求增长较快。
4)除此之外，加气站呈网络化且市场竞争激烈，有利于LNG重卡需求释放。过去几年加气站数量持续增加构建完善网络，使用便捷性大幅提升正在倒逼柴油机在局部市场退出。另一方面，考虑市场竞争因素，分布密度较高区域的加气站的LNG终端价格难有上调。
业绩预测及投资建议：考虑到需求回暖到业绩兑现可能存在时滞，预计公司2014-15年收入约为29、37 亿元，每股收益约为2.3、3.0元/股，对应 PE为24、19倍。维持"推荐"。
风险提示
竞争加剧导致LNG气瓶毛利率下滑超预期；海外市场拓展进度慢于预期。(长江证券刘军,章诚)
责任编辑：zdsh
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天龙集团（300063 股吧,行情,资讯,主力买卖）数字营销上的持续幵购符合我们预期
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另外还应注意到三季度是林产化工的旺季
公司董事会通过决议，拟用自有资金，以不超过4680 万元的价格收购北京智创无限广告公司20%的股权，幵保留收购北京智创无线广告有限公司80%股权的选择权。
作为市场第一家推荐天龙集团的公司，我们认为本次收购符合预期。我们是近3 年来首家推荐公司的券商(2013 年开始推介)，幵在今年7 月初及时将公司投资评级从"中性"调至"买入"，提示投资机会。我们认为公司本次收购符合预期，是上次收购橙果广告的延续，也是公司开启产业升级之路的努力。
本次收购估值较为合理，对2014 年业绩影响不明显。根据公司的业绩预测，本次收购的市盈率为13 倍，利欧股份收购上海氩氪、琥珀传媒的估值水平接近，估值相对符合行业平均水平。由于本次只是达成了收购20%股权的意向，对公司2014 年的业绩影响不明显。
三季度是林产化工的生产旺季，因此公司上半年业绩的年化值不能作为公司业绩的参照标准。公司今年上半年业绩负增长，市场对此颇有疑虑。我们认为这是因为市场对化工行业，特别是林产化工行业不熟悉所致。林产化工一般三季度是旺季，从6 月底开始，广东广西才开始采割松脂，迚行松香的生产，因此我们认为公司林产化工的业绩将会在三季度迚行一定的释放。
维持原有的盈利预测和"买入"的投资评级。我们预计公司2014-2016 年EPS 为0.21元、0.31 元、0.42 元，维持"买入"的投资评级。
风险提示。广州橙果今年业绩不达预期的风险，广州橙果收购之后业务整合的风险，公司林产化工业务业绩不达预期的风险。(民族证券齐求实,黄景文)
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翰宇药业（300199 股吧,行情,资讯,主力买卖）受益全球多肽药物专利到期 构筑″药械合一″核心竞争力
我们自 2013 年 10 月 14 日的《3 季报业绩增速分化加剧、10 月板块先跌后涨、四季度看好》首次推荐翰宇药业以来，股价已经上涨 51%。在公司并购成纪药业之后，不仅EPS 大幅增厚，之前较高的估值已经被消化，而且公司的未来战略也逐步清晰。我们判断公司未来还将保持较高业绩增速：
1、明后年格拉替雷原料药出口有望贡献较大业绩弹性。2014~2019 年是多肽类重磅药物的专利到期高峰期， 如卡帕松(格拉替雷)、艾塞那肽和利拉鲁肽等，仿制药公司将陆续获批。公司抓住这一窗口期机会，积极向仿制药企业提供原料药，一旦签订供货协议，下游仿制药将不会轻易变更。其中，卡帕松(醋酸格拉替雷)的专利已于今年 5 月到期，但原研企业Teva 依靠专利官司继续拖延仿制药上市，但最晚明年 6月仿制药将上市。由于全球能生产格拉替雷原料药的企业不多，我们判断将至少有1家仿制药企业向翰宇药业采购原料药。我们估计去年 teva 使用了 500 公斤格拉替雷原料药，如果未来翰宇能够获得 100 公斤订单，估算将贡献收入 3.7 亿元，净利润超过 1.5亿元，是明后年最大的业绩弹性。
2、成纪药业溶药器符合国家政策和护士利益，市场空间超 100亿元，未来将持续快速增长。1、国家推动医院建立无菌配液室来配制粉针剂，但大多数二级以下医院无力负担费用，对溶药器有巨大需求；目前各类粉针剂也在逐步向二级以下医院下沉，对溶药器的需求将持续增长；2、即使在三级医院，溶药器的便利性和较高费用，也使护士更愿意使用溶药器，而不是进无菌配液室；3、成纪药业的溶药器过去主要在陕西、山西、江苏、安徽等地销售较大，其他省份仍有较大的空白市场；4、溶药器目前没进医保，未来如果依靠当地代理商进入地方医保，市场容量将不可估量。
3、公司特利加压素继续快速增长；新药爱啡肽今年有望获批，卡贝缩宫素明年有望获批，成为新的利润增长点。
风险提示：格拉替雷仿制药企业在美国的获批时间有可能延缓，影响公司原料药出口的兑现；新产品获批时间有不确定性。
盈利预测和评级。我们判断成纪药业 2015 年开始并表，不考虑并购，且假设明年格拉替雷出口仍然是少量注册样本，我们预测2014~2016年合并报表净利润分别为1.7亿元/3.6亿元/4.7亿元。按增发后股本，翰宇药业2014年EPS(不并表成纪)为 0.38元，并表成纪为0.63元， 2015~2016年并表成纪药业后EPS分别为0.81元/1.06元。如果2015年格拉替雷出口 100公斤，我们估算对 EPS增厚为0.33元，明年业绩弹性巨大。公司当前股价对应 2014PE 45倍，对应2015PE 35 倍，考虑到公司明年较大的业绩弹性，我们给予"强烈推荐"评级。(方正证券吴斌,崔文亮)
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云南盐化（002053 股吧,行情,资讯,主力买卖）:大股东易主,未来有望成为能源平台公司
事件:公司公告,拟以10.00 元/股的价格向云南省能源投资集团有限公司(云南能投)非公开发行股票1.24 亿股,拟募资资金12.39 亿元,用于补充流动资金。本次非公开发行后,云南能投将持有公司不低于 40%的股份,成为公司控股股东,云南省国资委将成为公司的实际控制人和最终控制方。
公司资产负债率有望大幅降低,为以后借助资本平台筹措资金埋下伏笔。公司三项费用率较高,我们认为本次定向增发云南能投以现金方式认购可大幅降低盐化的财务费用,降低资产负债率为以后借助资本平台筹措资金埋下伏笔,将恢复上市公司的融资功能。通过本次非公开发行,公司可借助云南能投雄厚的资金实力和能源优势,实现企业的可持续发展,协同效应有望改善公司的管理效率,未来三项费用率有望降低。
大股东易主,云南能投有望借道整体上市。云南能投作为云南省能源战略的实施平台,是云南能源资源开发、建设、运营和投融资主体,电力、煤炭和有关能源资源、资产、产业的整合主体。云南能投作为云南省能源投资平台旗下优质资产较多,核心板块为电力板块,主要包括水电、火电、新能源发电(风电、太阳能、垃圾发电等),未来不排除优质资产分阶段注入的可能。
大股东支持力度迥异,原有业务盈利能力有望大幅改善。近年来,受下游需求放缓和上游电力等能源成本居高不下的影响,公司盐化工业务处于亏损状态。原大股东云天化旗下资产没有与盐化有协同效应的资产,本次云南能投入主之后,在电力,煤炭等资源和资金方面的支持将降低公司氯碱产品的成本,减少该项业务亏损,盐化食用盐业务快速增长对公司的业绩贡献将体现得更为明显。
业绩预测与估值:暂不考虑增发对股本的摊薄影响,我们预计公司2014-2016年EPS 分别为0.10 元、0.15 元、0.23 元,对应动态PE 为106.97 倍、71.42倍、47.42 倍,公司目前市值较小,随着云南能投入主,有望迅速成为百亿市值能源平台公司,上调至“买入”评级。(西南证券)
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富瑞特装（300228 股吧,行情,资讯,主力买卖）:LNG价格预期趋于稳定,气瓶业务或处向上拐点
LNG 重卡及气瓶行业需求增速出现向上拐点,富瑞特装业绩或显著受益。
事件评论
产业草根调研反馈,LNG 重卡及气瓶行业需求近期显著好转。具体情况如下:
1)8 月份开始LNG 重卡订单上升较快,行业销量同比快速回升。预计全月LNG重卡销量占重卡总销量的比重从此前的10%上升至20%。
2)受益下游销售回暖,LNG 气瓶行业出货量逐步开始上升。
我们认为行业出现回暖的主要原因有以下几点:1)市场对LNG 涨价预期趋于稳定,这是最重要原因。8 月非居民存量气价格再次上调,但受制于供给增加,LNG 终端价格没有上涨。目前全国各区域,特别是北方区域的LNG 价格显著低于去年同期和2014 年初的高点,未来1 年我们认为,由大量进口气进入市场,供给偏宽松,LNG 终端价格可能维持低位。
2)“国四”标准严格执行推升LNG 使用的经济性,目前换装成本的回报期约1年左右。从“国三”切换“国四”标准后,柴油机会出现发动机(由单体泵改为共轨)、后处理系统等方面的变化,导致换装LNG 重卡的成本由此前的9-10万元缩小至6 万元左右。假设每辆柴油重卡一年燃油成本约40-50 万元,目前LNG 与柴油价差约15-20%,LNG 重卡的换装成本大约1 年就可以回收,使用经济性非常突出。
3)各地出台补贴政策,传统重卡的“金九银十”销售小旺季影响,其中,用于煤炭运输的6*2 牵引车需求增长较快。
4)除此之外,加气站呈网络化且市场竞争激烈,有利于LNG 重卡需求释放。
过去几年加气站数量持续增加构建完善网络,使用便捷性大幅提升正在倒逼柴油机在局部市场退出。另一方面,考虑市场竞争因素,分布密度较高区域的加气站的LNG 终端价格难有上调。
业绩预测及投资建议:考虑到需求回暖到业绩兑现可能存在时滞,预计公司2014-15 年收入约为29、37 亿元,每股收益约为2.3、3.0 元/股,对应PE 为24、19 倍。维持“推荐”。(长江证券)
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中瑞思创（300078 股吧,行情,资讯,主力买卖）:RFID迎来迅猛增长 物联网巨头雏形初显
传统EAS 行业方兴未艾,公司EAS 业务有望维持平稳增长
我们判断EAS 业务未来有望保持高增长主要基于以下几点:1、零售业的防损防盗需求是EAS 行业发展的刚性驱动力,尤其是发展中国家的需求有逐渐增加的趋势;2、零售业受欧美经济复苏影响已现好转,EAS 行业的需求受到提振;3、公司推行的源标签计划将有望带动软标签的快速增长; 4、EAS 在全球和国内的渗透率仍然较低,天花板远远没有到来。公司作为EAS 龙头企业,其EAS 业务未来三年有望维持15%左右的复合增速。
RFID 业务规模化启动,公司进入高速成长期
自13年底Round Rock 对多家公司的专利诉讼结束之后,市场被压制的RFID 需求进入爆发,公司的全资子公司上扬无线经历了产能爬坡之后, 目前11条产线均已投入使用,产能和开工率不断提升。公司当前的RFID 订单量也逐月上升,显示出行业需求极为旺盛。鉴于RFID 标签能够提供强大的商品信息化功能,随着价格的逐渐下降,RFID 标签的应用场景已从服装衣帽等高附加值产品逐渐向普通产品扩展,我们认为随着电子商务和物联网的飞速发展,RFID 行业将继续保持高速增长,市场空间极为广阔。
产业链并购助力公司向物联网巨头迈进
公司充分利用上市公司的并购整合优势,进行产业链扩张。自13年底, 公司陆续进行了对智利GL、世纪超讯和钜芯电子的并购。从投资速度来看, 公司在并购战略上非常积极,大量在手现金可提供持续的并购支持。
给予“买入”评级,目标价30.1元
我们测算公司2014-2016年EPS 分别为0.62元、0.86元和1.17元。考虑到公司未来的高速增长和并购预期,我们给予公司15年35倍PE,对应目标价30.1元,首次给予“买入”评级。(光大证券)
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外运发展（600270 股吧,行情,资讯,主力买卖）:互联网重塑平台,海淘迎风起航
国际货运企稳回升带来良好外围环境,利用平台优势提升市占率:(1)集中采购运力降低运输成本,运输是公司最大的成本,公司凭借规模优势通过包机降低运力采购成本,价格优势是公司提升市场份额的利器;(2)货代市场混乱,多层级货代结构将逐步被外运发展压缩,公司的物流电商平台将大大压缩货代层级,降低中间环节成本;(3)由于下游需求的多样性公司不可能完全垄断市场,公司电商平台将聚集更多货代,为客户提供更加全面服务。
公司紧抓进口海淘与出口海外仓两条主线,打造卓越的跨境电商物流服务商:跨境电商物流市场集中度远高于传统物流服务商,公司有望凭借独有的互联网基因,完善的运输网络和强大的股东背景成为跨境物流服务商一枝独秀。公司承接Paypal 澳洲馆专线,与京东淘宝进行谈判,亚马逊8 月底入驻上海与1 号店在9 月初涉水跨境电商迫使其他电商巨头加速布局跨境电商。
投资建议:买入-A 投资评级,6 个月目标价18 元。看好公司中外运敦豪盈利性的持续提升,剔除东航股票减值后估值为14 倍,低于国外快递业20 倍市盈率和母公司(中国外运)19 倍市盈率,沪港通有望推动公司估值修复。公司将确立跨境物流服务商中的龙头地位,预计公司2014-2016 年的EPS 分别为0.75、1.07、1.25 元,剔除东航减值影响,公司2014 年利润增长接近23%;首次给予买入-A 的投资评级,6 个月目标价为18 元,相当于2014 年24 倍动态市盈率。(安信证券)
责任编辑：zdsh
