日本推出时尚太阳能移动充电电源 基金：4股有钱途

日本推出时尚太阳能移动充电电源 售价7200日元

　　据日本《经济新闻》8日报道，从事太阳能发电设备销售等的日本“Otias”推出了一款智能手机·平板电脑用太阳能移动电源。因为采用高性能光伏面板等，该产品的充电效率比一般产品提高约30%。

　　这款移动电源采用兼顾简洁与时尚感的设计，以从外观上配合iPhone等最新款智能手机。通过阳光直射进行太阳能发电。

　　据称若以这种方式充电4小时，然后用数据线连接上iPhone 6，就可以为iPhone 6充电到50%左右。

　　这款太阳能移动电源预计将于2015年1月左右上市。预期零售价为7200日元(约合人民币375元)左右。“Otias”希望挖掘海外旅行携带用品等市场需求。(科技日报)
责任编辑：lss

　　

　　*ST天威

　　公司大力发展变压器、太阳能光伏发电、风力发电设备以及其他输变电产业，建设中国新能源生产基地，已成为1000kV级及以下各类变压器、互感器、电抗器、太阳能电池、风力发电设备、高压套管、变压器专用设备以及IT技术等多产业的综合经济实体。公司相继研发出多台具有国际先进水平、在中国变压器发展史上名列“第一”的变压器产品，被列入国家1000MW及以下火电机组、水电机组和750kV及以下变电站(所)主要设备重点生产厂家。公司通过了北京中联质量认证中心GB/T19001-ISO9001质量体系认证，是国内核电公司主变压器产品唯一供应商。公司通过了南非国家标准局生产能力认证，拥有进出口贸易经营权，产品已打入美国、加拿大、巴基斯坦、伊朗、马来西亚和中国香港等30多个国家和地区。公司先后通过了安全管理体系(GB/T28001)和环境管理体系(GB/T24001)认证，被评为“管理示范企业”及“中国企业信息化500强”。近几年，公司在新能源产业方面建立了以多晶硅、太阳能电池生产为主的完整的光伏产业链，以风电整机、风电叶片产品为主的风力发电设备制造体系，形成了输变电和新能源两大主业健康、持续、快速发展的态势。

　　天威保变（600550 股吧,行情,资讯,主力买卖）参股25.99%的天威英利主要生产硅太阳能电池，目前硅片年产能70兆瓦、电池60兆瓦、组件100兆瓦，参股35.66%的新光硅业的在建项目投产后可年产多晶硅1260吨。此外，天威保变出资组建乐山乐电天威硅业科技有限责任公司新建3000吨/年多晶硅项目；与川投集团、岷江水电在成都市新津新建3000吨/年多晶硅项目。

　　持仓基金：

　　

基金名称持股数(万股)持股比例持仓变化(万股)持股市值(万元)占净值比例占个股流通市值比例鹏华策略优选灵活配置混合型证券投资基金8.860.048.8639.000.020.01

责任编辑：lss

　　

　　新南洋:过往经营稳健,资产上市后关注经营效率提升和并购成长

　　控股61.9%上海交大泰阳绿色能源有限公司，形成一定的太阳能电池片生产能力，在2005 年上半年主营收入超过5300万元，同比增长338.%，远超去年全年的3978万元，呈现快速增长态势。

　　新南洋 600661

　　研究机构：申银万国证券 分析师：刘章明 撰写日期：2014-10-31

　　公司披露重组后首份三季报。公司公告称,前三季度实现营业收入8.99亿,同比增长3.08%;归属母公司净利润为4349万,同比增长19.09%,同比合并前增长470%;扣非后归母净利润为928万,去年同期为-97.4万;EPS为0.173元。加权平均ROE为8.5%,同比增加0.26个百分点。同时公司于2014年7月31日完成对昂立科技100%股权过户,实际8、9两月并表归属母公司净利润,1-7月在非经常性损益项目列示,同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益为2754.1万。我们测算,公司1-9月实际扣非后归母净利润为3682.1万。

　　三季报披露简单,尚无法对各项业务拆分。公司完成资产收购后,昂立科技以上市公司全资子公司存在;同时上市公司存在教育与服务、精密仪器制造、数字化电视等其他业务,三季报信息披露不充分,导致难以对各项业务进行拆分。总体来看,公司前三季度实现收入8.99亿,同比增长3.10%;毛利率为41.05%,同比增加1.14个百分点;期间费用率为35.65%,同比增加2.76个百分点,其中,销售费用率为18.89%,同比减少0.14个百分点;管理费用率为14.57%,同比增加2.99个百分点,财务费用率为2.19%,同比减少0.09个百分点;净利率为4.84%,同比增加0.65个百分点。

　　昂立科技经营稳健,资产上市后关注经营效率改善及并购扩张。昂立作为教育培训机构,特有模式为寒暑假上课确认大量收入,导致公司收入业绩呈现较强季节性,并且据学生上课进度而确认相应比重收入,因此教育公司存在收入确认和预收账款匹配问题。我们预计昂立整体销售增速约30%,净利润增长30%左右,保持相对稳定状态。昂立科技资产上市后,未来从上市公司层面,需关注经营效率提升及并购扩展:第一,经营效率改善方面,昂立科技因校办体制、并存事业部冗杂、全国少儿管理松散等原因导致净利率严重低于行业平均水平,未来伴随资产上市将进行规范整合,经营效率有望恢复;第二,并购扩展方面,新南洋将成交大教育资产证券化平台,学校资产存在注入预期,另外教育培训行业并购整合空间巨大,公司作为A股第一家教育上市公司,有望率先进行国内教育资产整合,整合培训学校和教育产品线,未来并购或现常态化。

　　调整盈利预测,维持增持。我们认为,公司是A股史上第一家教育培训资产,打开教育培训行业借力A股市场做大整合的空间。公司处于爆发成长的初期阶段,未来有望借助“自营+加盟”模式实现外延扩张。公司具备完善的在线教学系统,能同线下教学形成良性互动,通过教育信息化手段实现教学效果的实质提升。公司激励机制理顺后有望推动内在经营效率提升。我们维持盈利预测,2014-2016年EPS为0.29元、0.46元、0.70元,当前股价对应PE为75倍、48倍、31倍。维持增持。

　　持仓基金：

　　

基金名称持股数(万股)持股比例持仓变化(万股)持股市值(万元)占净值比例占个股流通市值比例汇添富消费行业股票型证券投资基金399.469.30279.7911224.875.862.30汇添富蓝筹稳健灵活配置混合型证券投资基金...40.0010.3520.001123.977.940.23汇添富价值精选股票型证券投资基金550.007.7483.8915454.924.953.17汇添富双利债券型证券投资基金10.00100.0010.00281.00212.790.06汇添富民营活力股票型证券投资基金398.376.45108.3311194.064.742.29汇添富美丽30股票型证券投资基金288.395.46168.398103.833.481.66

责任编辑：lss

　　

　　水晶光电:收购光驰,价格低廉

　　公司的传统产品为光学低通滤波器(OLPF)和红外截止滤光片(IRCF)，分别为高端和低端光学模组配套，下游主要为数码相机、拍照手机等消费电子产品。晶圆级镜头模组生产工艺的唯一配套商。公司通过配套手机镜头模组厂商的晶圆级加工技术，使模组厂商的成本降低了近，因而在3G手机的前置摄像头(Sub Camera)市场中占据了绝对的优势。公司具备三代聚光太阳能CPV相关设备制造能力。

　　水晶光电 002273

　　研究机构：群益证券(香港) 分析师：朱吉翔 撰写日期：2014-11-18

　　结论与建议:

　　公司公告,以1.2亿元现金收购蓝玻璃滤光片用镀膜设备的龙头企业日本光驰公司20.38%股权,收购完成后,公司成为日本光驰公司第一大股东,未来有望进一步增持。从价格来看,按公司收购价格折算,标的公司估值5.9亿元(1-3Q14净利润1.2亿),估值低廉。从长期影响来看,公司80%镀膜设备来源于标的公司,并且标的公司拥有优质的客户(伯恩、蓝思等),且有利于公司时掌握先进镀膜技术演进方向,提升公司设备支撑能力。

　　展望未来,伴随高像素镜头出货量及渗透率的提高,公司组立件产品产销将进一步增长,另外LED行业景气持续,利好公司蓝宝石基板PSS业务拓展,我们预计公司2014、2015年可实现净利润1.8、2.5亿元,YOY增长54%、增长42%,EPS为0.46元、0.65元;目前股价对应PE分别为44.7倍和31倍,考虑到公司业绩未来较高的成长性,我们认为目前估值水平偏低,给予买入的投资建议。

　　收购光驰,提升光学镀膜竞争力:以1.2亿元现金收让日本光驰公司40名股东共计20.38%的股权,标的公司为全球光学镀膜设备知名厂商,收购完成后,公司成为日本光驰第一大股东,未来有望进一步增持。从收购价格来看,2014年前三季净利润1.2亿元,而公司估值仅5.9亿元,PB1.1倍,估值非常低廉。长期来看,公司80%镀膜设备来源于标的公司(2013年及2014年1-9月,公司与日本光驰的镀膜机交易金额分别为2689.67万元和1834.81万元),完成此次收购将提升公司设备的支撑能力,此外,光驰公司拥有业内优质客户,通过收购公司将更加及时掌握先进镀膜技术的演进方向,提升公司的竞争实力。

　　全年业绩大幅增长:受益于夜视丽并表及传统光学膜业务快速增长,公司全年净利润预计1.49亿元-1.8亿元,YOY增长30%-60%,相应的4Q14净利润2068-5498万元,同比微降-增长154%。

　　盈利预测与投资建议:展望未来,我们认为2014年将是可穿戴微投影设备、蓝玻璃需求快速增长的年份,公司在这两方面均有涉足,其估值水平存在提升的机会,我们预计公司2014、2015年可实现净利润1.8、2.5亿元,YOY增长54%、增长42%,EPS为0.46元、0.65元;目前股价对应PE分别为44.7倍和31倍,考虑到公司业绩未来较高的成长性,我们认为目前估值水平偏低,给予买入的投资建议。

　　持仓基金：

　　

基金名称持股数(万股)持股比例持仓变化(万股)持股市值(万元)占净值比例占个股流通市值比例金鹰中小盘精选证券投资基金200.065.770.004353.312.510.59建信核心精选股票型证券投资基金121.727.10121.722648.731.510.36浦银安盛新经济结构灵活配置混合型证券投资...10.129.3610.12220.211.480.03建信双息红利债券型证券投资基金73.1910.7573.191592.681.100.22交银施罗德新成长股票型证券投资基金40.007.9440.00870.402.780.12宝盈泛沿海区域增长股票证券投资基金429.994.79429.999356.524.051.26

责任编辑：lss

　　

　　风帆股份首次覆盖:节能和新能源汽车用起动电池龙头

　　风帆股份 600482

　　研究机构：国泰君安证券 分析师：王炎学,崔书田 撰写日期：2014-11-11

　　首次覆盖,给予“谨慎增持”评级。国家乘用车第三阶段燃油耗值在2015 年将严格执行,在反腐背景下执行力度将超市场预期,倒逼整车公司对微混启停系统的装备率将超市场预期。公司的AGM/EFB电池技术储备领先,预计微混系统搭载率从2013 年的4%迅速提升到2020 年的90%。

　　大股东中船重工集团的改制加速,风帆股份的资产注入预期将提速,注入后有利于打造全产业的电池平台。近期,伴随资本市场的一些动作,中船重工集团的改制预期提升,风帆股份在2014 年初公告显示公司是中船重工集团下电池资产的整合平台,相关军工用电池业务有望注入上市公司。

　　预测公司2014-15 年归母净利润分别为1.65 亿元、2.25 亿元,分别同比增长41%、37%,对应每股收益分别为0.31 元、0.42 元。市场将公司看作为有军工资产注入预期的传统蓄电池公司,我们认为公司在节能(微混启停系统用起动电池)和新能源汽车用电池领域的战略和空间被市场忽视,给予目标价17.28 元,对应2015 年41 倍PE。

　　催化剂:国家对油耗不达标车企处罚,中船重工集团改制事件l 风险提示:微混技术普及速度不及预期;AGM 产品前装认证进度不及预期。

　　持仓基金：

　　

基金名称持股数(万股)持股比例持仓变化(万股)持股市值(万元)占净值比例占个股流通市值比例 富国中证军工指数分级证券投资基金274.361.81237.324343.121.100.60 中邮核心优选股票型证券投资基金795.572.53509.6412593.931.831.73

责任编辑：lss