编者按：今天小编向大家介绍业绩优秀且主力机构评级优异的12只股票供大家参考。(股市有风险，投资需谨慎，文中提及个股仅供参考，不做为买卖建议。)
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方大炭素（600516 股吧,行情,资讯,主力买卖）卓越推：方大炭素 ″增持″评级
公司是碳纤维行业龙头。方大炭素于 2013 年 9 月作为 70%股权唯一受让方收购中钢江城碳纤维公司后，已成为碳纤维行业的龙头，形成了规模优势，有利于在行业低迷时期进行产业整合和布局。
2014 年 1-6 月炭素毛利率提升，铁精粉降本显着。公司 2014 年上半年生产炭素制品 8.90 万吨，生产铁精粉 50.95 万吨。其中，炭素产品毛利润同比增加 3182 万元，铁精粉产品毛利润同比减少 2283 万元。炭素毛利率 24.36%，同比提高 2.16 个百分点；铁精粉毛利率 62.45%，同比提高 7.10 个百分点。2014 年 1-6 月炭素市场价格略降，公司炭素产品毛利率提高体现出公司产品挖潜增效、结构调控初步见效。2014 年 1-6 月铁精粉市场价格(抚顺 66%干基含税)同比下降了 12%，公司铁精粉毛利率反而上升，是因为成本下降幅度大于价格下降幅度(上半年铁精粉营收同比下降了 18%，成本同比下降了 31%)。
公司在高端石墨方面取得多项技术突破。公司发展战略为继续做优做强大规格、超高功率石墨电极和高炉炭块，以项目建设为载体，加快炭素新产品的开发，在核石墨、纳米炭材料、特种石墨、碳纤维、石墨导热片等领域取得突破。近年来公司取得的技术突破有：成功攻克了高温气冷炭堆内构件项目技术难题，取得了国家《民用核安全机械设备制造许可证》；低温辐射电热膜、锂电池负极材料等炭素新材料已陆续投放市场；在炭素制品领域获得多项专利。
盈利预测和投资评级： 我们预计公司 2014~2016 年每股收益分别为 0.21 元、 0.26 元、 0.34 元，按照 2014 年 9 月 30日收盘价(10.67 元)计算，对应的 14 年市盈率为 51 倍，维持"增持"评级。
风险因素：钢铁行业持续低迷；铁矿石价格大幅下跌；高端石墨项目进展低于预期。(信达证券 王伟 范海波 吴漪 丁士涛)
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上海新阳（300236 股吧,行情,资讯,主力买卖）半导体化学品平台型公司，尽享产业链进口替代巨大空间
投资亮点
过去几年经济调整和行业周期波动带来中国半导体及其配套产业的发展契机。随着国内市场强劲的需求增长以及作为终极外包基地的定位，国内市场必将迎来封测化学品及设备、芯片制造及其配套化学品和设备等产业环节的转移浪潮，从而带来国内相关上市公司的投资机会。上海新阳主营半导体行业所需电子化学品及配套设备，部分产品已达世界领先水平并替代进口占据较高市场份额，借势转移浪潮撬开430 亿美元大市场。2013 年全球可穿戴设备市场规模达8 亿美元，到2018 年将达到190 亿美元。可穿戴设备芯片采用TSV 封装技术，2012 年TSV 所需芯片铜互连电镀液和添加剂的市场规模约1 亿美元，17 年可达10 亿美元，市场规模有10 倍成长空间。预计公司未来市场份额至少在10%以上，2017 年
销售收入1 亿美元，毛利率在60%左右。
芯片铜互连电镀液及添加剂跨入大厂认证门槛，构筑极宽护城河。公司诞生国内第一款晶圆制造铜电镀基准材料，预计14 年营收近2000 万元，国内市场占有率约20%，全球市场占有率仅有1.4%，市场份额提升空间大。光刻胶剥离液、光刻胶清洗液进口替代前景广阔，公司预计该业务未来销售额上亿，毛利率50%以上。
新业务大硅片项目预计满产年销售收入12 亿元以上，净利率极高。新业务晶圆划片刀目前国内市场空间近15 亿元，与原有客户渠道协同利于市场快速推广。公司凭借性价比优势和客户渠道14 年有望形成销售，大规模放量有可能超市场预期。
公司传统业务半导体封装化学品营收约1 亿元，国内市占率约1%，公司已开始替代进口为外资、台资半导体企业配套，未来该业务收入空间巨大，毛利率50%以上。
财务预测
我们预测上海新阳14/15 年EPS 分别为0.60 元和0.90 元(未考虑增发摊薄影响)。
估值与建议
目前股价对应14/15 年P/E 分别为68 倍/45 倍。公司技术实力雄厚，承担2 项国家02 重大科技专项，在半导体化学品及配套设备领域有明显竞争优势。公司轻资产属性强，以表面处理技术为核心，产品复制扩张无边界，受益下游消费电子如可穿戴设备、智能手机等迅猛发展，未来有望超常规增长。我们给予目标价49.5 元，对应15 年55 倍P/E。首次覆盖给予"推荐"评级。
风险
芯片制造化学品市场开拓不理想；TSV 技术无法取得进步限制大规模应用；新业务存在技术和市场推广风险。(中金公司 高峥 方巍)
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索菲亚（002572 股吧,行情,资讯,主力买卖）定制家见成效，翱翔新蓝海
司米橱柜将成为公司新的增长助推器：索菲亚于今年下半年正式进军橱柜领域，品牌定位中高端市场，客单价约2-4 万元。按照公司规划预计14-16年橱柜门店数50 家、400 家、800 家，中长期目标2000 家。依靠好产品、优质经销商资源，同时公司在衣柜领域也积累丰富的经验，司米橱柜成功概率高。司米橱柜将延长公司高增长周期，我们预计2015-2016 年橱柜有望贡献净利润2900 万元、6300 万元。
量价齐升，定制家战略效果显着：13 年公司启动定制家战略，新增了客厅类产品，推动公司客单价进入快速提升期，13-14 年客单价上升幅度约15%，2014 年公司客单价近1.5 万元。考虑到品类延伸后所带来交叉销售及消费者购买便利性，我们预计公司客单价仍有一倍左右提高空间。而在门店方面，按照每年新开200 家计，仍可持续4-5 年。
全品类定制，公司成长空间大：公司定位全品类家具定制商，目前国内家具行业近万亿市场容量，可定制的产品众多，对20 亿左右销售额的企业而言，成长空间非常大。而且目前公司年订单数约33 万个，我国每年住宅销量约1100 万套，公司市场份额仅3%，具备较大提高空间。
公司可穿越地产周期：公司销售滞后地产周期约1-2 个季度，13 年后因公司启动定制家战略，抗地产周期能力显着。目前公司增长驱动因素已由单纯的量上升到量价双轮驱动，再加上橱柜增量贡献的逐步加大，公司业绩增长确定性高，具备穿越地产周期的能力。盈利预测与投资建议
我们预计公司 2014-2016 年营业收入为24.55 亿元、36.09 亿元、50.1 亿元，分别增长37.7%、47%、38.8%；归属于上市公司股东净利润3.25 亿元、4.61 亿元、6.35 亿元，分别增长32.7%、41.8%、37.9%；EPS 分别为0.74 元、1.05 元、1.44 元。
我们给予公司"买入"评级，未来6 个月目标价27-30 元，对应15 年25.8X-28.7X PE。部分观点可参见我们前期报告《索菲亚，你值得拥有》。
风险
小非减持；橱柜市场竞争激烈，进展及盈利低于预期；三、四城市单店销售额低于预期；规模扩大带来的管理风险(国金证券 周文波)
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沙隆达Ａ（000553 股吧,行情,资讯,主力买卖）进入ADAMA供销链条打开长期成长空间 /b]
[b]投资要点：
维持"增持"评级。我们维持公司2014/2015/2016年0.95/1.16/1.29元的EPS 预测。我们看好公司与ADAMA 在原药采购和制剂销售合作带来的长期成长空间，给予其2014 年EPS 20 倍(略高于A 股农药行业平均估值)的PE 估值，目标价由17.10 元上调至19.00 元。
公司有望成为ADAMA 主要原药供应商。ADAMA 是全球农药巨头之一，2013 年农药销售额高达30.76 亿美元，位居全球第七。ADAMA 的优势在于制剂研发和全球销售渠道，原药生产基地很少，主要依靠对外采购。2014 年10 月1 日，ADAMA 在其网站新闻宣布，未来将收购同一控制人下(中国化工农化总公司)沙隆达集团100%股权，公司也同期宣布与ADAMA 的合作框架协议，ADAMA 将尽最大努力逐步增加沙隆达已有和新增产品的分销量。对于同样产品，ADAMA 从中国采购协议期满后，ADAMA 将视沙隆达为首选采购对象。公司未来原药的生产品种有望大幅增加，减少百草枯/草甘膦/乙酰甲胺磷价格波动对公司业绩的影响。
公司农药制剂业务有望得到极大拓展。中国地区目前并不是ADAMA的主要销售地，其在国内仅有20 余种农药制剂登记在售。根据框架合作协议，ADAMA 将与沙隆达在中国成立联合销售平台，并有望成为ADAMA 在中国的唯一销售平台。借助中国化工农化总公司的销售能力以及ADAMA 在制剂研发的实力，该平台前景看好。
风险因素：草甘膦、百草枯价格大幅下跌(国泰君安 肖洁 陆建巍 周新明)
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丽珠集团（000513 股吧,行情,资讯,主力买卖）原料药整合暂停，主体制剂业务平稳
公司原料药业务剥离暂时受阻，维持增持评级。控股股东健康元与公司发酵类原料药整合方案由于应收账款问题终止，预计未来会继续推动原料药业务的剥离。预计公司制剂业务保持平稳，维持盈利预测2014~2016 年EPS 2.05/2.58/3.19 元，维持目标价62 元，对应2015 年PE 24X。
公司原料药业务剥离暂时受阻，预计未来会继续推动。公司此次整合方案计划将发酵原料药业务与焦作健康元整合(上半年表现较好的头孢类原料药不在整合范围内)，由于公司对发酵原料药的宁夏新北江和宁夏福兴有较大的固定资产投资借款，导致方案终止。原料药业务业绩波动大，拖累公司估值，预计公司未来会继续推动原料药业务的剥离，剥离之后，公司估值有望提升。
预计制剂业务保持平稳。公司参芪扶正注射液Q1 消化渠道库存，增速较低，Q2 恢复正常发货，上半年促性激素增长35%(促卵泡激素增长30%+，亮丙瑞林增速约70%，收入超7000 万)，鼠神经生长因子增速接近100%，收入超7000 万，预计Q3 制剂业务主要品种保持平稳。
看好公司营销改革。公司通过推广合伙制销售模式，加强终端控制，增加对终端销售人员的激励，合伙制目前已经基本推广全国，执行效果较好的浙江等华东省份以及西南省份销售额有20%以上的增长，预计随着合伙制改革的深入推进，公司中长期发展动力增强。
风险提示：营销改革效果低于预期；亮丙瑞林等新产品推广低于预期。(国泰君安 丁丹 胡博新 赵旭照)
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新纶科技（002341 股吧,行情,资讯,主力买卖）洁净室行业龙头转型功能材料，进口替代空间大
移动终端化与用户体验的要求不断提高，触摸屏作为理想的人机交互技术也得到越来越多的重视。2010 年随着智能手机以及平板电脑等终端电子产品的销售井喷，触摸屏市场取得了快速增长。作为其上游原料的电子化学品占触屏模组成本近 25%，合计市场规模约 40 亿美元，一直被日本和美国高度垄断，利润率处产业链最高端。随着国内市场强劲的需求增长以及作为终极外包基地的定位，进口替代空间巨大。新纶科技拟进入上游胶材与 PET 薄膜领域，拉开进口替代的序幕。
公司转型进入功能材料领域具有客户资源协同的全产业
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链服务优势、技术优势以及高性价比+快速反应的服务能力。 国内石墨散热片市场规模近 100 亿元，新纶科技将形成年产 70 万平米能力，国内市占率达 2%。光学胶带进入壁垒高、利润率高、成本占比高，全球市场近 10 亿美元。新纶科技在建年产 720 万平米生产线，预计满产全球市占率 4%。保护膜耗材用途广泛，国内市场规模约250 亿元。新纶科技在建年产 2.3 亿平米高净化保护膜和 240 万平米高净化胶带，满产后预计全球市占率近 10%。
防静电/洁净室业务市占率不断提高带来稳定高速增长。受益于电子行业消费升级，医药/医疗与食品行业生产改造升级，行业未来市场规模超 2000 亿元，复合增速 10%以上。公司增速远高于行业增速，市占率不断提高。净化产品推陈出新，尽享民用市场高增长红利，民用 PM 2.5 防护口罩得到市场认同，品牌知名度不断提升。投资新风净化器项目，民用领域战略布局再下一城。收购上海瀚广，成为国内超净实验室装修与净化龙头。
财务预测
我们预测新纶科技 14/15 年 EPS 分别为 0.35 元/0.64 元。
估值与建议
目前股价对应 14/15 年 P/E 分别为 60 倍/33 倍。 看好公司在电子材料领域的拓展，是精密制造转移带来新材料进口替代的较优标的。我们给予目标价 25.60 元，对应 15 年 40 倍 P/E。首次覆盖给予"推荐"评级。
风险
新业务存在技术和市场推广风险(中金公司 高峥 方巍)
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隆鑫通用（603766 股吧,行情,资讯,主力买卖）:转型时代的弄潮儿
在7月24日的深度报告《走在正确的道路上》,我们提出了与当时主流市场逻辑不同的观点:当时市场逻辑重点是公司处于新能源汽车推广政策的风口,且公司因为股权激励行权价格的问题,可能会有刺激股价的利好。我们的推荐结论则主要是因为看好公司的长期外延成长性,支撑这一判断的核心逻辑在于:①公司外延式成长战略正得到有效推进;②公司低速电动车业务有望从行业整合中胜出。因此,看好公司股价更大的上涨空间。
在8月23日公司公告无人机合资项目之后,我们认为无人机项目落地不仅是短期公司战略的兑现,更能让市场对其未来在其他领域的外延式成长充满期待,因此,估值将有望进一步提升。
当前观点:在股价从底部已翻倍的时刻,由于市场对公司长期外延成长性的认识仍有待强化,因此,我们认为股价的进攻性仍然足够,估值有望更上层楼。
隆鑫无人机定位高端,且应用领域可拓展性强。
通过与奥地利西贝尔S100、日本雅马哈RMAX等全球知名竞品的参数比较,表明隆鑫无人机定位在高端民用领域,其主要潜在客户包括电网、石油、交通、农业等部门,可预见的市场容量达300亿元。同时,由于合作伙伴王浩文教授团队资深的无人机研发背景,因此预计未来其产品应用领域可拓展性较强。
力驰低速电动车业务有望从整合中胜出。
目前,政府部门正加速制定低速电动车行业的规范政策,预计行业期待的资质管理办法有望近期出台,届时困扰低速电动车发展的“路权”等问题有望得到彻底解决。从研发、生产、产品准备等角度看,若政府未来发放生产资质牌照,我们预计力驰也将是有力的竞争者之一,从而受益于行业壁垒的提高。
盈利预测与投资策略:现有业务业绩增长确定,估值有望更上层楼。
预计14~16年EPS分别为0.76元、0.88元、1.04元,对应PE22.1倍、19.1倍、16.2倍。由于公司无人机、低速电动车等外延项目的长期成长空间巨大,且未来可能还将继续推进外延成长战略,因此,我们认为估值还将有进一步提升空间,继续建议投资者现价买入,维持“推荐”评级。国信证券
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广联达（002410 股吧,行情,资讯,主力买卖）:地产行业回暖,或迎来估值修复行情
产品创新能力持续提升,传统造价软件或迎来恢复性增长。公司下游客户主要分布于建筑业,鉴于建筑业上半年的持续低迷,公司估值水平一直处于较低水平,与计算机行业平均估值中枢持续上行相比较,广联达的估值优势极为显著。考虑到近期地产行业的“救市”政策,我们判断公司的估值水平有望迎来一波恢复性上涨,主要逻辑如下:1、公司上半年新产品同比大幅增长243%足以佐证公司新产品足以带动整体穿越地产周期的结论,同时公司持续通过直销渠道团队搜集用户的需求将其转化为新产品,在研产品数量超过现有的产品线总量,新产品持续推出能力值得关注;2、随着地产开工率的恢复,各地上半年延缓的定额库更新及算量产品购买需求逐步启动,我们判断传统的造价工具软件在下半年将迎来恢复性增长;3、公司近期推出BIM5D软件,外加公司现有的BIM审图、结构施工图设计软件GICD、MagiCAD等产品,公司BIM产品逐步覆盖至建筑全生命周期,考虑到与AutoDesk的强强联合,BIM产品在建筑业的渗透进程有望超出市场预期。
B2B电商业务继续全方位布局,建材行业走向线上交易是大势所趋。公司旺材电商作为业内唯一的B2B电商平台,极有望切中建材供需双方的需求点:1、地产行业利润率持续下行,传统甲方用户存在主材采购权回收的需求,旺材能够及时提供海量供应商资源,对于中小地产商而言省却了大量的供应商资质审核成本;2、通过联合采购以及其他方式的供应商促销形式,能够给采购方带来实在的成本优惠;3、建材市场通常表现为买方话语权较强,因此电商平台能够聚集大量甲方采购用户,供应商生态将快速丰富;4、广联达具备强大的软件能力能够为在线商铺提供线上设计功能,这是区别于其他非专业电商的核心竞争力。
盈利预测:我们看好公司在四季度迎来估值修复行情,预计14~16年EPS分别为0.93、1.33和1.91元,对应当前PE为29x、21x和14x,维持“推荐”评级。长江证券
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爱康科技（002610 股吧,行情,资讯,主力买卖）:扩充募投项目,多渠道融资顺利推进
新增募投项目180MW,电站建设顺利推进。(1)本次新增的180MW 项目除甘肃酒泉20MW 项目外均为已核准项目,且已开工建设。通过募投资金的投入,可以实现提高资金利用效率,扩大电站开发规模,符合我们之前判断。(2)新增项目中甘肃金昌100MW 项目使用募投资金2.55 亿元,预计年均贡献净利润4960 万元,IRR 为17.79%;山西孝义30MW 项目募投资金投入0.765亿元,预计年均贡献利润1269 万元,IRR 为13.23%;新疆奇台30MW 项目投资0.765 亿元,预计年均贡献利润1214 万元,IRR 为14.11%;甘肃酒泉20MW 项目投资0.51 亿元,预计年均贡献利润929 万元,IRR 为16.65%。(3)整体来看,增加募投项目后,6.8 亿元募集资金对应260MW 电站规模,年均发电收入约为3.41 亿元,净利润约为1.15 亿元,电站盈利能力超市场预期。
发行中小企业私募债,推动多渠道创新融资。(1)公司计划以青海蓓翔为主体,发行6500 万元中小企业私募债;发行债券是公司继融资租赁、信托资金合作、非公开增发之后的又一创新融资渠道,根据债券发行进度,预计本次发行将在4 季度或者明年初完成。(2)资金是影响电站开发速度的重要条件之一,公司管理层出身金融系统,具有丰富的投融资经验,开拓多种创新融资渠道,引入市场资金,有效解决了电站规模快速扩张带来的资金缺口,体现了融资优势与极强的执行力。(3)公告中提及,公司已经获得相关金融机构关于变更后募投项目的融资意向。
电站运营龙头地位确立,先行优势与执行力保证后期发展。转型运营以来,公司以“自建+收购”的模式实现电站规模扩张,目前具有并网电站265MW,在建200MW,小路条275MW;并网分布式11.33MW,在建90.41MW。先行优势以及管理层执行力将带动电站规模持续扩张,而创新性融资与已有项目的资金回流将解决项目开发资金需求,公司电站运营龙头地位持续巩固。
维持推荐评级。我们看好公司电站规模的持续扩张,预计2014、2015 年EPS分别为0.36、0.90 元,对应PE 分别为56、22 倍,维持推荐评级。长江证券
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银江股份（300020 股吧,行情,资讯,主力买卖）:智慧城市框架协议开启落地大幕
该项目的签订标志着银江“智慧莱西”框架协议正式落地,未来公司将会陆续签订各个项目合同,对公司业绩影响积极。莱西“天网”工程系统集成项目隶属于银江5 亿元“智慧莱西”框架协议,该项目的签订标志着银江“智慧莱西”框架协议正式落地。由此也回应了市场上部分投资者对银江众多智慧城市框架协议是否能落地的质疑。我们认为,莱西“天网”工程系统集成项目的合同只是开始,未来银江将逐步落实各个项目合同,从而对公司未来业绩产生积极影响。
随着银江智慧城市框架协议的逐步落实,公司将迎来高速增长期。目前银江智慧城市项目范围覆盖山东、重庆、贵州、吉林、江苏、安徽、浙江、广东等多个省市区域,框架协议总金额已超过90 亿元,年内有望达到100 亿元,随着公司智慧城市框架协议的逐步落实,公司将迎来高速增长期。
开发“健康宝、交通宝、养老宝……”等多款智慧物联网产品,银江大力发力智慧城市运营类业务,未来有望实现估值提升。现阶段,银江仍会通过跑马圈地方式承接智慧城市总包项目,以此实现公司智慧城市全国布局的战略目标。
但项目建设绝非银江的终极目标,以互联网思维创新智慧城市商业模式才是银江未来的战略核心。目前公司已积极布局智慧城市运营类业务且初见成效,如银江已开发了健康宝、交通宝、养老宝、可穿戴设备等多款移动互联网、智慧物联网产品,在智慧医疗、健康服务和慢病管理、智慧养老等方面已拿到多个项目,且公司专门成立健康宝互联网技术有限公司等子公司来拓展运营类新业务。未来银江有望充分挖掘智慧城市运营类新业务的市场潜力,届时公司估值有望大幅提升。
证监会已受理公司再融资预案,融资完成后将大大加速公司智慧城市框架协议的实质性落地,维持“推荐”。目前证监会已受理银江的再融资预案,由于公司当前业务仍属于资金驱动型,因此我们认为,此次再融资对银江快速发展构成重大利好,将加速公司智慧城市框架协议实质性落地。预计公司14-16 年EPS 分别为1.00、1.45 元,维持推荐。长江证券
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