明日股市行情展望：5大券商周三看好6板块33股

老K股票学习网7月18日讯

轻工造纸行业:家具出口增速再提升,溶解浆涨价仍未停 荐6股

类别：行业研究 机构：国金证券股份有限公司 研究员：揭力 日期：2017-07-18

本周观点

上周大盘震荡上行全周收涨0.14%。轻工制造板块逊于大盘(造纸>包装印刷>家用轻工)。上周工信部发布家具出口相关数据,今年前6月,家具出口金额达到246.7亿美元,同比增长7%,与前5月相比增速再提升1.1pct.。家具出口增速从今年3月转正以来,保持持续提升态势。我们认为,出口的不断向好,将为今年家具行业维持高速增长提供有力支撑。

同时,根据国金宏观观点,今年下半年人民币兑美元预计将保持在6.8-6.9之间的相对高位,因此下半年的汇率环境相对也有利于家具出口。我们持续看好在家具行业保持高景气度,且出口持续增长的情况下,具备高品牌价值、优质内部管理能力的家具细分领域龙头白马企业。

本周我们重点推荐,国内高端整体橱柜品牌,全条码管理结合高度柔性制造力保生产效率,销售规模具备快速扩大潜质的金牌橱柜。我们持续推荐具备业绩多点爆发潜质,估值优势明显的好莱客,推进“三马一车”战略的欧派家居,以及白马龙头索菲亚,同时建议关注软体家具龙头,产品线日臻完善,进军定制家居的顾家家居。在其他家用轻工方面,我们建议关注产品多元化,上市扩充婴童用品产能,将持续受益“全面二孩”政策的茶花股份。

造纸行业方面,上周国内外废纸价格走势出现分化,国内废纸平均下跌1.79%,而国外废纸则平均上涨0.86%。在目前原材料价格走势不一的情况下,我们认为,对于包装纸制造企业来说,拥有足以应对原材料价格波动变化的良好成本管理能力尤为重要。本周继续推荐具备优良国外废纸采购体系,向下游延伸造纸包装一体化发展,国内包装纸三巨头之一的山鹰纸业。上周粘胶纤维和溶解浆价格分别上涨300元/吨和50元/吨。我们判断,今年内粘胶纤维价格将保持走强趋势,受益于此,溶解浆价格也将温和回升。本周我们继续重点推荐拥有国内溶解浆产能第一,且管理优秀,吨浆成本低的太阳纸业。

包装印刷方面,目前iPhone 8机器良率显著改善,生产工厂已经量产阶段,预计将于9月开始发售,而产品包装已提前进入采购需求期。具备长期合作关系,拥有精良包装制造和包装设计能力的公司将优先受益。本周我们继续推荐消费类电子包装龙头企业裕同科技。

计算机行业:进入中报披露窗口期,寻找分化行情结构性机会 荐5股

类别：行业研究 机构：国金证券股份有限公司 研究员：周德生,钱路丰 日期：2017-07-18

投资建议

上周板块行情回顾:上周计算机下跌4.25%,上证综指上涨0.14%,深证成指本周下跌1.94%,沪深300指数上涨1.29%,中小板指下跌0.79%,创业板指下跌4.9%。在28个行业中涨幅排名第28位。

本周观点与投资建议:近期周报预告开始逐渐发出,上周中报不达预期个股出现较大跌幅,然而我们认为对于低估值高成长标的配置价值逐渐显现,所以我们认为下周积极布局”低估值+高成长+中报超预期”标的。

回归到国内计算机行业本身,整体来看,在客观外部环境(并购重组限制、IPO发行、流动性收窄等),依然缺乏板块性的投资主线,市场偏好估值相对合理、技术或业务绝对壁垒高、业绩确定性高的标的。中长期看,我们看好人工智能(技术不断创新落地,行业前景向好)、网络安全(行业景气度高)、消费金融(业绩高增长确定性高,短期重点关注银监会的监管执行)、云计算&大数据(业绩高增长确定性高)等板块。

产业趋势看好三条主线:从信息化、数据化、智能化,技术创新和实践带来的产业变革,人工智能在底层芯片、算法、应用等方面的成熟,将会带来全新的产业机会,已经进入深度的布局时期;消费金融板块,业绩高增长确定性高,短期需关注银监会对现金贷等监管执行;云计算&大数据,大数据支撑决策,互联网发展逐渐深化数据逐渐丰富,进而通过大数据支持生产生活科学与精准决策。

行业点评

进入中报披露窗口期,寻找分化行情结构性机会

近期周报预告开始逐渐发出,上周中报不达预期个股出现较大跌幅,如顺网科技、网宿科技等,同时估值任处于高位,业务缺乏竞争优势的相关标的也有较大跌幅。然而在整个板块下跌过程中,低估值业绩增长稳定,业务在细分领域竞争优势明显的细分龙头配置价值逐渐显现。

从估值角度看,当前计算机板块估值中枢在45倍左右,相比12年30倍左右的底部估值水平向下空间有限,对于一些估值已经降到30以下,增长在25%以上的细分龙头,向下空间有限,我们建议在中报披露窗口期积极配置“低估值+高增长+中报超预期”标的。

通过对整个板块梳理,低估值高成长的细分龙头主要有:超图软件、华峰超纤、立昂技术、熙菱信息、苏州科达等。

数据点评

上周市场回顾:上周计算机下跌4.25%,上证综指上涨0.14%,深证成指本周下跌1.94%,沪深300指数上涨1.29%,中小板指下跌0.79%,创业板指下跌4.9%。在28个行业中涨幅排名第28位。本周计算机板块成交金额275.74亿元,较上周相比降低11.52%,周换手率1.56%,活跃度与上周相比降低13.30个百分点。

重点推荐公司

推荐标的:启明星辰、恒生电子、思创医惠、科大讯飞、创意信息、华峰超纤、路畅科技等。 重点跟踪标的:人工智能(科大讯飞、思创医惠、浙大网新、东方网力、工大高新、远方光电等),网络安全(启明星辰、绿盟科技、南洋股份、东方通、北信源、美亚柏科等)、车联网及车载终端(索菱股份、路畅科技、四维图新)。

风险提示

1、行业增速不达预期,2、技术创新不达预期。

房地产行业:万科收购普洛斯,物流地产迎投资窗口 荐6股

类别：行业研究 机构：西南证券股份有限公司 研究员：胡华如,王立洲 日期：2017-07-18

万科领衔中国财团收购普洛斯,物流地产迎来投资窗口。7 月15 日万科发布公告,万科联合普洛斯公司(Global Logistic Properties Ltd.)现任管理层、高领资本、中银集团共同参与普洛斯公司潜在的私有化,收购代价约合人民币790亿,万科占比21.4%,支付对价约169 亿人民币。

普洛斯在中国拥有的物流仓储经营面积达到1490 万方(根据2016 年报),远远超过第二梯队(最高约200万方左右)。万科从2015 年开始涉足物流地产,截止到今年上半年拥有物流地产项目权益建面约110 万方,收购普洛斯股权后将迅速打开物流地产的发展空间。相关概念股迎来较好的投资窗口,板块受益个股包括万科、南山控股,其他板块相关个股包括东百集团、中储股份等。

龙头上市房企销售增速维持在高位,中报增长确定性强。上半年碧桂园实现销售额2889 亿(+131%),万科为2772 亿(+46%),恒大为2441 亿(+72%),金地为703 亿(+60%),保利为1466 亿(+33%)。整体上看,6 月份龙头房企的表现好于预期,上半年销售增速依然维持在高位,我们预计7 月17 日发布的行业数据,全国6 月份的销售数据也可能好于预期。

中报方面,已经披露了预告的保利地产、天健集团、深振业、南山控股、南国置业、华联控股、皇庭国际等公司显著超预期,股价表现积极,其他公司如万科、华侨城、华发股份、新城控股、金地、华夏幸福等业绩确定性也比较强。

各类经营性地产主题此起彼伏,符合政策导向。这里的经营性地产是指有别于传统的、快速开发销售的地产盈利模式,更多倾向于持有和运营。1)特色小镇主题:6 月底第二批特色小镇名单完成上报,相关概念股包括华侨城、华夏幸福、南国置业、绿地控股等。

2)长租公寓主题:主要城市包括北京、深圳、上海、广州等均强调在十三五土地供应中大幅提高租赁住房用地供地,相关受益股包括世联行、万科等。3)城市更新主题:未来核心城市棚旧改、城中村改造,工业厂房的更新改造是房地产市场重要的增量空间。4)物流地产主题,属于盈利模式最为清晰的经营性地产,在电商快速发展和消费升级的背景下,典型的供不应求,净租金回报率高。

A 股两条投资主线,龙头推荐金地集团、保利地产、华侨城等,国改小市值推荐天健集团、南山控股、南国置业等,H 股推荐碧桂园、融创中国、宝龙地产、旭辉控股等。当前地产板块面临较好的投资环境:1)上半年销售持续高增长,龙头公司补库存动力强劲导致下半年拿地或大超预期,限价常态化和信贷紧缩或促使开发商加大推盘力度,拿地和销售依然有较好的支撑;2)行业风险偏好持续提升,恒大降低负债率,部分房企信用评级被调升,房产资产包溢价流通等带动风险偏好的提升;3)资源整合浪潮逐步兴起,融创收购万达旗下文旅地产,万科领衔中国财团收购普洛斯等。

风险提示:房地产调控政策或进一步趋紧等。

机械行业:聚焦业绩确定增长,布局景气成长及低估值龙头 荐8股

类别：行业研究 机构：安信证券股份有限公司 研究员：王书伟 日期：2017-07-18

核心推荐:先导智能、康尼机电、台海核电、中集集团、弘亚数控、智云股份、恒立液压、美亚光电。

上周机械行业指数下跌1.9%,同期沪深300指上涨1.3%,机械行业跑输大盘。子版块中,锂电设备板块涨幅最大,其中赢合科技上涨11.96%,先导智能上涨7.94%。铁路设备和工程机械板块涨幅居前,分别上涨1.34%和0.83%。

而工业制冷、智能物流、环保设备跌幅较大。

周核心观点:近期金融工作会议强调服务实体经济,防控金融风险,政策层面更加强调金融稳定、金融防风险,建议密切关注公司中报业绩情况,规避业绩雷区;从已经披露半年报业绩预告的公司看,板块性机会聚焦锂电池设备、3C 自动化等业绩优质成长行业龙头;工程机械、集装箱设备及煤机周期复苏龙头。现在市场风险偏好下,积极布局低估值业绩稳增长的个股机会。

投资机会概述:

机会一:中报密集发布季,关注有望超预期板块及行业龙头:根据我们测算,工程机械、集装箱、煤机等周期强劲复苏,锂电设备、3C 自动化新兴成长业绩大幅增长。预计三一增长10倍以上,徐工(293%-372%)、恒立液压(4-5倍),柳工(14倍左右),浙江鼎力(70%左右);先导智能(80%-100%),赢合科技(100%以上);智云股份(60%-80%);弘亚数控(70%-90%);昊志机电(40%-50%);

克来机电(40%-50%);拓斯达(50%-60%);龙马环卫(30%-40%);亿利达(40%-50%),中集集团(净利润8-10亿元),豪迈科技(0-10%)。

机会二:新能源车持续高景气,看好锂电设备、汽车轻量化、汽车电子设备。我们认为,随着国家支持政策的逐步完善和新能源汽车吸引力的提高,动力锂电需求将继续攀升。今年CATL 计划扩产超10GWh,珠海银隆计划扩产18GWh,比亚迪计划扩产8GWh,国轩高科计划扩产4GWh。我们认为,在锂电企业竞争格局未完全确立的情况下,锂电企业大力扩产将继续进行,继续看好锂电设备发展,同时建议布局锂电设备、汽车轻量化、汽车电子设备、新能源汽车零部件等领域,推荐先导智能、赢合科技,新提示锂电池激光焊接设备新三板公司——联赢激光。

机会三:核电利好不断加码,继续关注后续催化剂。本周AP1000技术第二台机组——海阳核电1号机组热试完成,有望与三门核电1号机组同期发电;惠州核电1、2号机组主设备招标启动;廉江核电机组主管道、波动管启动招标,核电利好不断加码。我们认为,后续机组开工预期不断加强,核电回暖正从主题驱动向产业基本面拐点转变,继续建议关注核电设备领域有望收获订单的低估值标的,重点推荐台海核电。

机会四:iPhone 新款四大亮点拉动3C 设备需求,国产厂商建产能催生500亿市场空间。新一代iPhone 系列将有4大亮点(3D 玻璃、OLED 屏、双摄像头、无线充电)有望进一步拉动上游相应设备需求。此外,国产OLED 厂商产线纷纷点亮,预计从18年下半年进入后道设备集中采购期。中国电子报消息,全球目前在建OLED 产线有15条,其中11条设在中国大陆,产线投资金额4000亿元,预计每年设备需求有望达到500亿元。我国设备厂商主要分布在后道制程,随着OLED 厂商产能建设推进,国产厂商有望持续收获订单,行业维持高景气。推荐智云股份、联得装备、昊志机电、精测电子等。

风险提示:宏观经济持续下行,下游市场波动剧烈。

医药行业:指数明显回调、重点关注中报业绩 荐3股

类别：行业研究 机构：东吴证券股份有限公司 研究员：全铭,焦德智 日期：2017-07-18

一、投资观点与推荐标的:虽然医药指数7月至今出现先大幅下调,但我们判断随着中报季来临,医药股业绩确定性高、持续性强,虽然近两周医药指数向下调整,但我们7月继续看多医药,对板块谨慎乐观。板块配置上,我们建议重点关注医药流通和OTC行业,我们近期重点推荐中报业绩高增长较为确定的个股,重点推荐九州通、片仔癀、恩华药业。

二、行业政策与发展动态:CDE发布《拟纳入优先审评程序药品注册申请的公示》,共有4种儿童用药、4个新药、3个仿制药申请获得优先审批,可以看出对儿童药和新药的重视,其中优先审批的小儿清疹口服液和培土清心颗粒两款中药十分亮眼,是CDE发布的248个品规的药品中仅有的3种中药中的两种。

三、指数追踪与个股表现:本周医药指数下跌1.83%,表现大幅低于沪深300 1.29%的涨幅;子板块中表现最好的医疗服务跌幅1.16%,最弱势医疗器械跌幅3.45%。

五、全球医药热点资讯:FDA肿瘤药物专家咨询委员会(ODAC)一致推荐主要用于治疗复发性或难治性儿童、青少年B-细胞急性淋巴细胞白血病诺华的CAR-T疗法CTL-019的上市。

四、海外医药市场追踪:本周医药行业整体表现弱于市场。标普500保健指数上涨1.01%,差于标普500指数上涨的1.41%。纳斯达克生物科技上涨1.31%,纳斯达克HealthCare指数上涨1.32%。

六、风险提示:政策推进速度低于预期,行业整体增速低于预期。