明日股市行情展望：5大券商周三看好6板块27股

老K股票学习网07月04日讯

家用电器:继续重点推荐格力电器和九阳股份 荐5股

类别：行业研究 机构：申万宏源集团股份有限公司 研究员：刘迟到,周海晨 日期：2017-07-04

本周家电板块表现弱于沪深300指数。本周申万家用电器板块指数上涨0.2%,强于沪深300指数1.2%的涨幅。重点公司中,本周金海环境(8.5%)、九阳股份(5.9%)、美菱电器(4.1%)领涨,小天鹅A(-5.2%)、美的集团(-3.2%)、浙江美大(-3.1%)领跌。

中怡康:5月空调格力表现最优,冰洗海尔市场份额提升明显。1)空调:内销零售中格力表现最优。2017年5月空调市场销量整体增长20.6%,其中格力5月销量增长31.7%;美的5月销量增长24.8%;青岛海尔5月比增长24.2%。总体来看,5月份零售端格力表现优于美的、海尔,相比去年同期市场份额提升2.46个pcts。2)冰洗:海尔表现最佳。冰箱市场5月零售量整体下滑11.40%,海尔市占率继续提升。

其中海尔相对表现最佳,销量同比下滑8.30%,市占率同比提升0.85个pct;美的销量同比下滑16.30%,容声销量同比下滑16.80%,美菱销量同比下滑17.2%;洗衣机市场5月零售量整体下滑10.60%,海尔市占率继续提升。

其中海尔销量同比下滑9.80%,市占率同比提升个0.31个pct;美的系(小天鹅+美的)销量同比下滑11.88%,三洋系(三洋+惠而浦+荣事达)销量同比下滑11.92%。3)厨电:零售量小幅下滑,龙头优于二三线公司。油烟机、燃气灶 2017年5月零售端销量分别同比下滑9.9%、11%,2017年1-5月累计分别同比变化 +10.58%、-1.42%。得益于产品均价提高,油烟机、燃气灶5月零售端销售额分别同比变化-2.5%、-3.1%,2017年累计分别同比增长36.56%、27.46%。老板、方太等龙头公司表现优于其他厨电品牌。

本周调研邀请:老板电器和小天鹅。1)老板电器(时间:2017年7月3日13:30,地点:杭州市余杭区余杭经济开发区临平大道592号,出席高管:董秘王刚);2)小天鹅A(时间:2017年7月4日10:00,地点:无锡市国家高新技术开发区长江南路18号,出席高管:小天鹅董事会秘书周斯秀)。

继续推荐白马龙头格力电器和小家电龙头。本周重点公司观点更新:1)九阳股份公告终止定增,主要原因是定增与减持新规影响下资本市场环境发生变化,且公司目前经营状况向好,自有资金充裕,融资必要性降低,后续公司股价将从博弈层面回归业绩基本面,前期渠道调整结束后业绩改善的确定性强,豆浆机业务企稳后预计今年三季度会有明显改善;

2)继续两条主线推荐标的:空调行业重申之前判断,行业出货端数据高增长有望持续至二季度末,考虑到原材料价格回落企业二季度毛利率环比改善确定性高 ,6月气温略高于往年,旺季空调销售有望超预期。白电龙头方面继续推荐业绩增长确定性强、基本面优异、估值相对仍较低的格力电器;小家电方面有望受益于消费升级带来的快速发展,且独立于地产周期,继续推荐渠道调整结束、业绩拐点显现的厨房小家电龙头九阳股份、苏泊尔,自主品牌增速超预期的家居小家电龙头莱克电气,建议关注护理类小家电龙头飞科电器。

医药生物行业:中报披露开启,布局绩优股 荐6股

类别：行业研究 机构：华安证券股份有限公司 研究员：华安证券研究所 日期：2017-07-04

投资要点:

主要观点

半年报即将进入披露期,从已经公布半年度业绩预告的62家公司来看,预计归母净利润实现20%以上增长的有29家,占比接近一半。我们预计行业整体上半年业绩增速有望继续回升,建议关注业绩高增长、超预期以及细分子行业龙头个股,重点推荐优质处方药龙头华东医药(百令胶囊、阿卡波糖持续高增长+新品种进入医保目录放量)、泰格医药(一致性评价加速,公司业绩17年增速恢复高增长,归母净利润增速40-60%)、一心堂(整合效果将显现,业绩有望恢复稳定增长)、国药一致(国大药房注入+两广分销龙头),关注上海医药(两票制基本在省级地区落地,行业整合继续),鱼跃医疗(家用器械品牌和渠道优势明显,中报预增30-50%)等。

上周市场表现

上证综指周涨幅1.09%,SW医药生物指数周涨幅2.30%,行业排名第8,跑赢沪深300。子行业全部录得上涨,医药商业(3.53%)、医疗器械(2.65%)、化学原料药(2.32%)、生物制品(2.09%)跑赢板块,医疗服务(1.61%)、中药(0.81%)跑输板块。

行业动态

国务院:《关于进一步深化基本医疗保险支付方式改革的指导意见》征求意见;辽宁:《辽宁省关于建立家庭医生签约服务制度的实施意见》;腾讯与广东省人民医院就智慧医院达成合作;再鼎医药完成3000万美元C轮

上市公司重要公告

浙江震元等公布半年业绩预告;健民集团增发终止,三诺生物拟5.3亿元收购三诺健康65%,东诚药业拟超14亿元收购安迪科;浙民投天弘拟要约收购ST生化;红日药业1.5亿增资天津红日康仁堂;九州药业拟1500万设香港子公司,九芝堂拟3亿参设基金,英特集团5100万受让一洲连锁51%,翰宇药业拟6000万元、4亿元、2000万欧元参设基金,片仔癀拟2000万增资电商子公司,健帆生物拟1710万收购天津标准生物95%,一心堂1000万增资天津子公司,迪安诊断拟1.6亿参设投资公司,赛升药业2200万元受让华大蛋白45%,舒泰神3000万美元增资香港子公司,莱茵生物9872万元参与增资桂林银行;人福医药控股股东拟增持2.5-5亿元,博腾股份实控人合计增持6000万元,鹭燕医药股东拟减持144万股,迪安诊断副董减持270万股;新光药业股东拟减持480万股,京新药业、九州通、福安药业将解禁;迪安诊断推1.6亿元员工持股;康美药业获广东省中药配方颗粒试点生产,华海药业转让缬沙坦专利,东北制药、以岭药业、恒瑞医药、海正药业、普力制药、海王生物获临床批件

风险提示

政策变动风险;系统性风险。

通信行业:物联网高热度来袭,建议关注相关投资机会 荐4股

类别：行业研究 机构：东北证券股份有限公司 研究员：熊军 日期：2017-07-04

报告摘要:

上周市场表现:上周上证综指上涨1.09%,沪深300指数上涨1.21%,中小板指数上涨1.80%,创业板指数上涨0.59%。同期通信行业(申万)上涨1.41%,涨幅低于中小板指数,高于上证综指、沪深300和创业板指数。通信行业各子板块中,通信设备上涨1.64%,通信运营上涨0.10%。

从行业横向比较来看,涨幅位于前五位的行业为休闲服务、有色金属、综合、钢铁、采掘,休闲服务的涨幅为2.96%,通信行业位居第17位。从个股来看,上周涨幅前五名的公司为佳创视讯、中信国安、亨通光电、紫光股份、邦讯技术,涨幅分别为13.62%、12.00%、10.26%、8.35%、8.11%,跌幅前五名的公司为富春通信、迅游科技、亿联网络、华星创业、杰赛科技,跌幅分别为16.48%、11.25%、5.22%、4.72%、3.59%。估值方面,截止本周,通信行业市盈率(TTM)为57.82X,通信运营、通信设备市盈率分别为299.87X、48.29X,市盈率位居TMT行业中第1位。

行业重要新闻:工信部表示,今年末,实现NB-IoT网络覆盖直辖市、省会城市等主要城市,基站规模达到40万个;到2020年,实现NB-IoT网络全国普遍覆盖,基站规模达到150万个。IDC发布,全球第一季度,融合系统市场收入增长至26.7亿美元,同比4.6%;新增存储容量1.48亿字节,同比增长7.1%。由中国联通发起并主导建设的AAE-1海缆系统大部分正式投入商用,中国联通成为我国唯一实现亚非欧海上信息高速路自主双海缆覆盖的运营商,且是唯一可以提供海上绕开马六甲海峡通道的运营商。中国移动自主研发的OneNET平台已有3万注册用户、700万接入终端、1.2万物联网应用,物联网连接数超过1亿,成为全球物联网用户规模最大的专用承载网络。2017年,中国移动将启动346个城市移动物联网建设,4G基站将达到177万个。4G用户将突破6.3亿,人口覆盖率达到99%,VoLTE用户突破1.5亿,家庭覆盖率超过70%,光纤到户占比突破90%,数字机顶盒渗透率达45%。

本周投资建议:近日工信部表示到2017年末实现NB-IoT网络覆盖直辖市、省会城市等主要城市,基站规模达到40万个;到2020年,实现NB-IoT网络全国普遍覆盖,基站规模达到150万个。运营商在物联网建设方面也不遗余力,中国移动自主研发的OneNET平台已有3万注册用户、700万接入终端、1.2万物联网应用,物联网连接数超过1亿,成为全球物联网用户规模最大的专用承载网络。今年中国移动将启动346个城市移动物联网建设。NB-IoT推进步伐再一次加速,规模商用指日可待。

我们建议关注物联网相关受益标的:中兴通讯(无线主设备厂商),宜通世纪(A股物联网平台龙头),高新兴(收购中兴物联),三川智慧(智能水表)。

风险提示:物联网(NB-IoT)推进不及预期。

国防军工行业:寻找确定性增长,关注中报业绩超预期 荐4股

类别：行业研究 机构：太平洋证券股份有限公司 研究员：刘倩倩 日期：2017-07-04

055 型万吨级新型驱逐舰下水

2017 年6 月28 日,海军新型055 型万吨级驱逐舰首舰在上海江南造船(集团)有限公司举行了下水仪式。该型舰是我国完全自主研制的新型万吨级驱逐舰,先后突破了大型舰艇总体设计、信息集成、总装建造等一系列关键技术,装备有新型防空、反导、反舰、反前武器,具有较强的信息感知、防空反导和对海打击能力,是海军实现战略转型发展的标志性战舰。该舰下水标志着我国驱逐舰发展迈上了一个新的台阶。下一步,该舰将按计划开展设备调试、系泊航行试验。

行业观点:

今年以来市场对军工板块预期较为乐观,但是相关改革进程和政策出台进度低于预期,造成巨大落差。在监管趋严,市场风险偏好的下降的大背景下,军工板块整体面临估值较高,业绩难以兑现等不利影响。在行业基本面未获得改善的情况下,难以维持目前估值水平,存在回调需求。我们认为下半年板块整体弹性将会减弱,投资的主题性逐渐削弱,业绩的确定性受到更多关注。未来板块内公司将呈现两极化特征,部分有业绩、估值合理的公司将率先企稳,部分业绩较差、概念类公司将继续调整,进行价值回归。

虽然行业估值过高,但也不必过于悲观,军工股由于其稀缺性和资产注入预期,历来享受高溢价,目前板块整体估值水平接近5年估值中枢,距离10年估值中枢调整空间亦不大。一方面随着科研院所改制进展的顺利进行,军民融合顶层设计文件也有可能在下半年出台,板块波段性投资机会明显。另一方面随着军费投入的不断增加,军改进程也已经告一段落,延迟订单有望在年末加速释放,板块业绩层面将得到有力提振。长期看,下半年将是布局军工的良好左侧入场点。建议关注超跌白马股、中报业绩超预期、以及受益于混改、军民融合、科研院所改制等政策红利的投资标的,以及建军90 周年阅 兵带来的事件驱动上涨预期。以成长+改革两条主线为抓手,自下而上选股优先选取中小市值、高成长、有业绩的投资标的。推荐关注:全信股份(300447)、国睿科技(600562)、中直股份(600038)、中航光电(002179)。

风险提示:

军品订单释放不及预期、科研院所改制进程不及预期。

食品饮料:继续推荐白酒,重视啤酒机会 荐4股

类别：行业研究 机构：中银国际证券有限责任公司 研究员：汤玮亮 日期：2017-07-04

继续推荐白酒,未到言顶时,五粮液渠道库存较低,贵州茅台近期实际成交价上涨至1,400元,下半年全行业价格有望全面上移,重点推荐山西汾酒、五粮液、贵州茅台、酒鬼酒。乳品需求超预期,伊利充分享受消费升级,据草根调研,17年2季度收入增速环比1季度有望明显提速。重视啤酒机会。

中银观点。

继续推荐白酒,未到言顶时。品牌白酒强劲复苏,18年业绩有望继续提速,全行业价格全面上移,趋势向好,继续重点推荐。本轮白酒全行业虽然仅是弱复苏,但对于以上市公司为主体的品牌白酒则是强复苏,预计上市公司17-18年收入可实现年均20%的较快增长,其中18年业绩有望继续提速。由于经销商惜售,近期茅台实际成交价上涨至1,400元,即使茅台7月加大市场投放量,我们判断价格稳在1,300元以上的概率很高,下半年全行业价格有望全面上移,从而带动市场情绪升温。从投资角度,我们认为只要白酒估值处于合理范围之内,趋势比估值重要。

重点推荐山西汾酒、五粮液、贵州茅台、酒鬼酒。

乳品需求超预期,伊利充分享受消费升级。中国消费特点将推动乳业产品结构继续升级,三四线城市需求超预期,竞争格局有望改善,奶粉注册制负面影响减弱。

重视啤酒机会。行业需求继续承压、青啤20%股权可能出现变更、燕啤高管团队新老更替,这三件事可能推动啤酒龙头17-18年实现强强联合,带来净利率提升的机会。

重点公司更新。

五粮液,目前普五计划普遍执行到6月,一批价790元,渠道库存较低。

贵州茅台,经销商计划普遍执行到5月,由于经销商惜售,近期茅台实际成交价上涨至1,400元,过去2个月渠道库存上升,不过总体仍处于合理水平。伊利股份,根据我们草根调研,17年2季度收入增速环比1季度有望明显提速,包括液体乳和奶粉。

行情回顾。

上周沪深300上涨1.2%,食品饮料行业上涨1.3%。食品饮料板块中,食品综合行业涨幅最大,上涨2.4%;软饮料行业跌幅最大,下跌2.3%。

行业重大数据变化。

进口葡萄酒数量4月同比下跌4.2%,环比下跌7.1%,进口单价4月同比下跌13.9%,环比下跌8.3%;进口大麦数量5月同比上升23.5%,环比下跌42.2%,进口单价5月同比下跌15.7%,环比下跌1.4%;原奶价格上周同比持平,环比下跌0.9%;生猪价格上周环比上涨4.2%,6月环比上涨10.6%;仔猪价格上周环比上涨0.9%,6月环比下跌5.5%;猪粮比8.45:1。

关注组合。

山西汾酒、五粮液、贵州茅台、酒鬼酒、广弘控股、伊利股份。

风险提示。

茅台放量导致价格下行。