7月7日股票行情:周五机构一致最看好的十大金股

老K股票学习网07月06日讯

国祯环保:联合中标阜阳PPP大单 水环境综合治理渐入佳境

类别：公司研究机构：平安证券股份有限公司研究员：余兵日期：2017-07-06

平安观点:

联合阜阳PPP项目彰显公司拿单能力,充足订单奠定未来高成长基础:

阜阳市PPP项目共分三个标段,项目总投资约140亿元。参与投标的企业有中国建筑、中国电建、中国中铁、碧水源、东方园林、铁汉生态、博天环境、岭南园林等实力强劲的57家竞标方。公司与葛洲坝等组成联合体,在预中标环节就斩获标段一和标段事近百亿的订单,在强有力的竞争环境下拿下两单凸显公司强劲的拿单能力。受限于中标数量的限制,联合体最终中标标段事51.36亿元。

公司占项目公司的股权比例为14.24%,简单估算公司权益订单金额超过7亿元,大幅刷新公司历史订单记彔,我们认为,本次中标将极大提升公司市场地位。目前,安徽省黑臭水体数量217条,居全国第二,仅完成治理46条,尚有超过400亿的水环境综合治理空间于近两年释放,公司长期深耕安徽,有望持续受益。

截至2017年一季度,公司未确认工程类订单约12.5亿元,运营类订单未完成投资额约8亿元。2017年上半年,公司累计中标金额近10亿元,同比增长近40%。单个订单金额从千万级别上升至亿元级别。一季报显示公司收入同比增长53.62%,归母净利润同比增长103.88%,开局良好,我们预计公司全年归母净利润增长约40%。

优良运营资产提供充足现金流,助力公司水环境业务开疆扩土:截至2017年一季度,公司共运营95座污水处理厂,运营规模达377万吨/日(2015年末300万吨)。运营业务现金流较好,且毛利率较高,预计2017年公司运营收入接近9亿元,收入占比过半。在当前再融资降温的环境下,污水厂凭借其良好的现金流成为非常稀缺的优质资产,可以反哺水环境工程巨大的资金投入,助力公司开疆扩土。同时公司污水处理厂遍布全国12个省份,省外业务收入占比近三分之事,公司获取水环境综合治理订单具有先天优势。2017年,公司已先后中标山东、湖北等近4亿PPP项目,展现出良好的发展势头。

工业水环境斩获亿元大单,小城镇环境治理呈燎原之势:

2015年11月,公司收购麦王环境72.31%股权,向工业水处理领域延伸。麦王环境经营稳健,净利率超过10%,2017年3月,麦王环境中标TPCORollingMillNo.2Package项目,中标金额1.2亿元,预计麦王环境未来三年收入将保持10%左右的增长。

2016年3月,公司收购BIOVAC100%股权,进军小城镇环境治理业务。国家最新规划提出,到2020年我国将培育1000个左右特色小镇,预计环境治理投资超过万亿元,公司将显著受益。另外,公司污水处理业务主要立足于事、三线城市及县城,向小城镇环境治理延伸具有天然优势,预计公司小城镇环境治理业务未来三年收入将保持30%左右的增长。

三重价格构筑超强安全边际:2015年公司实施非公开发行股票(已解禁),发行价20.51元。2016年底公司实施股权激励,行权价24.1元。公司第一期员工持股计划总规模1亿元,已于近日开始买入,成本接近20元。公司当前价格21.15元,具有极强的安全边际。

盈利预测与估值:考虑到公司水环境治理业务超出预期,我们更改公司盈利预测,预测公司2017-2019年EPS分别为0.61、0.81、1.01元(前值2017年0.53元、2018年0.75元),同比分别增长44.3%、32.0%、25.1%。对应PE分别为34.5、26.1、20.9。维持公司“推荐”评级。

风险提示:PPP项目落地不及预期、首发股东解禁风险、利率上行对公司融资成本产生较大影响的风险。

金风科技:行业复苏趋势渐起 业绩稳定增长趋势确定

类别：公司研究机构：长江证券股份有限公司研究员：邬博华,马军,张垚日期：2017-07-06

事件描述

金风科技跟踪报告。

事件评论

短期因素影响风电行业复苏进度,中期向上趋势明确。2016年国内新增风电并网装机19.3GW,同比下滑41%,但当年风电招标28GW,同比增长52%。由于招标数据为领先指标,且2018年部分项目标杆电价将有所下调,因此市场预期2017年国内风电装机将迎来明显复苏,但从上半年来看,风电复苏进度低于此前市场预期:1)标杆电价调整模式的改变使得抢装效应淡化是复苏进程低于预期的主要因素。新的电价模式下,项目核准+开工即可锁定电价,从而使得企业加快核准及开工,而项目建设进度并未明显加快;2)项目区域结构由北方转向施工周期更长的南方市场也是造成该结果的另一主要原因。

我们认为,国内风电行业复苏趋势确定,下半年及后期装机水平将进入确定性增长通道,2017、2018年有望分别达到22、26GW以上:1)风电场投资核心指标IRR水平依然处于历史高位,且十三五期间电价进入加速下调周期,刺激企业持续保持投资热情;2)项目核准与招标规模维持历史高位,保证装机增长;3)在相关政策推动下,国内风电仍然处于限电改善周期,后期处于停滞的西北地区风电市场也有望逐步恢复。

龙头地位稳固,风机业务有望维持稳定增长。作为国内风机龙头企业,受益后期行业复苏,公司风机业务有望重回增长趋势。同时,经过此前的周期波动,风机制造行业竞争格局趋稳,公司品牌及产品市场认可度提升,带动公司风机占率持续上升,2016年达到27%,2017年有望超过30%,使得公司风机业务超越行业增长。此外,近年来公司持续加大海外市场投入,并逐步在美国、澳大利亚、南美等市场取得突破,2016年以来连续签署风机销售大单,为公司风机业务提供市场弹性增量。

风电场规模持续扩张,贡献盈利增长。公司风电场运营战略明确,持续推动规模扩张。同时,公司不断优化风电场区域结构,降低限电风险,保证风电场整体盈利水平,目前公司已具备风电场权益装机超3.5GW,预计后期年均新增规模1GW左右,贡献后期利润增长。

维持买入评级。预计公司2017、2018年EPS分别为1.25、1.57元,对应PE为12、10倍,维持买入评级。

新纶科技:转型进入深水区 上半年业绩增速超预期

类别：公司研究机构：光大证券股份有限公司研究员：裘孝锋日期：2017-07-06

事件:公司7月4日晚发布2017年半年度业绩预告修正公告:2017年上半年归属于上市公司股东的净利润区间在7109万元-7946万元,比上年同期增长70%-90%,向上修正了一季报中预计的17年上半年净利润同比增速30%-60%。

点评:公司从2013年转型以来,已经进入深水区,新项目陆续开始贡献利润,业绩增速加大,迎来拐点:

1.公司电子功能材料(常州一期)项目运行良好,2017年上半年营业收入同比增长约150%,产能进一步释放,目前产能利用率在40%左右,高端产品(胶带,防爆膜等)订单旺盛,三季度或将满产。

2.公司铝塑膜5月份的出货量在100万平左右,其中动力类和数码类各占一半,预计到下半年新能源汽车市场旺季的时候产能利用率将接近满产,全年实现1500-1700万平的出货量。其次在常州的3600万平方米/年新产能已经基本完成厂房建设,明年初能按着预期投产。

3.传统业务净化工程事业群为业绩锦上添花,2017年上半年先后中标了凯博药业、广济药业、石药集团、周黑鸭等大型项目,在公司不断加强内部成本管控的情况下,项目毛利率维持了较高水平。

4.TAC膜是公司为未来业绩培育的增长点,公司技术来源于日本东山,将在常州建设9400万平方米的年产能,目前项目已经开工建设,预计到18年年中或者下半年建成投产。

盈利预测与评级:随着公司转型进入深水区,各个新项目逐渐开始贡献业绩,我们预计今年将迎来业绩的大拐点,17年有望实现1.6亿左右的利润,我们预计17-19年EPS为0.30、0.60、0.94元,目标价21元,给予“增持”评级。

风险提示:常州一期产能释放进程不如预期;铝塑膜的国内市场推广不如预期

汇纳科技:汇客云SaaS模式加速落地 利润增长超预期

类别：公司研究机构：东北证券股份有限公司研究员：闻学臣日期：2017-07-06

业绩高增长主要收益于汇客云模式加速落地。报告期内公司订单增加,尤其是汇客云订单增加,导致营业收入增加明显,利润规模增长近2倍。汇客云属于SaaS模式,前期以低价甚至免费给客户上系统,后期按服务收取费用。这种模式相比于原本产品销售模式,会增加公司预收账款。2017年Q1公司预收账款1,684万元,比2016年初提高212.4%,比2016年末提高32.6%。与预收账款高增长相比,公司2017年Q1营收增长157%。由此可见,公司汇客云SaaS模式推进顺利,推动公司业绩高增长。

中短期看客流分析系统的系统销售方式高增长。客流分析系统的系统销售方式贡献超3/4营收,属于公司最核心的业务。其他业务品类多,营收占比低,单一业务高增长对公司业绩营销较小。以系统销售方式计算,客流分析系统市场空间高达百亿规模,而我国客流分析系统市场渗透率仅为20%左右,但欧美等发达国家的渗透率高达90%以上。公司具备技术优势、市场优势和资金优势,有望享受行业高增长红利,推动客流分析系统销售业务实现高增长。

中长期看商业数据平台落地,公司打开发展新格局。数据服务模式是以几乎免费的模式给客户安装客流分析系统,刺激市场需求释放。公司产品将迅速铺向市场,扩大市场份额,进而淘汰行业弱势企业,再进一步提高市场份额,以此循环,最终成为行业寡头,改变行业竞争格局。预计未来新增数目可观的线下大中型商业实体及零售连锁店铺,形成数量众多、遍布全国的线下零售流量采集网络体系。届时公司将掌握全国多地域、多零售品类的客流数据。以数据为核心,公司可开展企业数据增值服务、行业数据或报告等服务,打开公司发展格局。

投资建议:预计公司2017/2018/2019年EPS0.61/0.81/1.06元,对应PE57.55/43.07/32.96倍,给予“增持”评级。

风险提示:业务发展不及预期、数据服务模式推进缓慢。

高新兴:半年度预告业绩较快增长 中兴物联收购顺利过会

类别：公司研究机构：信达证券股份有限公司研究员：边铁城日期：2017-07-06

公司传统业务为发展夯实基础。公司2017年上半年业绩快速增长的主要原因是:公司智慧城市大数据业务及铁路行车安全业务继续保持较好增长。公司在智慧城市业务上布局多年,2016年在手订单增速较快,新中标项目超过12.68亿元,2017年6月29日,公司公告成为海城市社会立体化防控体系建设项目的预中标人,总投资2.15亿元。

目前平安城市和智慧城市建设正处于景气周期,公司战略选择布局回款较快、现金流较好的项目,将对今后业绩增长形成有力支撑。铁路行车安全业务为子公司创联电子布局,受益于国家大规模投资轨道交通,以及2018年的铁路自动化控制系统大换装,预计未来2年创联电子仍将是公司业绩快速增长的主要拉动力。

收购中兴物联顺利过会,布局物联网风口。中兴物联专注于物联网市场,目前主要产品为物联网无线通信模块、车联网前装和后装产品等。其中,2016年中兴物联的物联网无线通信模块的营收占比达到了69%,随着运营商的大规模物联网网络建设以及芯片厂商的批量出货,中兴物联的物联网模块业务有望站上风口,未来业绩有望超预期。

而2016年中兴物联的车联网产品的营收占比达到了15%,其主要客户主要是欧美的运营商,未来战略是以国际项目为标杆,推进国内客户的开发,同时从后装产品逐步切入前装市场。刚刚过去的MWC展会上,物联网成为关注的焦点,预示着2017年下半年将是物联网产业乘风快起的起点。此外,中兴物联并入公司之后,将为公司的智慧城市业务打造底层连接系统,和公司的行业应用形成协同。

盈利预测和投资评级:公司获取订单能力强,现有订单增量也预示公司短期业绩向好趋势。我们预计公司2017~2019年整体营业收入分别16.91、21.76、26.50亿元,归属母公司股东的净利润分别为3.77、4.81、5.78亿元,按照最新股本计算的EPS为0.34、0.43和0.52元,PE为38、29、25倍,低于行业平均水平。此外,中兴物联如收购完成,并表后将增厚公司的业绩,因此我们维持“增持”投资评级。

风险因素:电子车牌标准进展不及预期;收购子公司业绩不达预期,造成商誉减值。