先导智能 新消息：完成泰坦新动力过户 收入增长再加速

　　先导智能最新消息：完成泰坦新动力过户 收入增长再加速 下面跟着小编一起去了解一下吧~

　　类别：公司研究机构：广发证券股份有限公司研究员：罗立波，王珂日期：2017-11-03

　　Q3营收增速加快，毛利率有所回落。

　　公司前三季度累计实现营业收入10.48亿元，同比增长76.75%;归属母公司净利润2.79亿元，同比增长82.06%。第三季度实现营业收入4.25亿元，同比增速111.07%，相比Q2大幅提升47个点，实现归母净利润1亿元，同比增长71.99%。第三季度毛利率38.19%，相比上半年下降2.6个点，这跟公司收购泰坦并表后产品结构变化导致。

　　成功收购泰坦新动力，锂电装备向后端延伸。

　　公司于2017年8月16日公告完成对珠海泰坦新动力的资产过户，公司的锂电装备向化成分容检测段延伸，提升了公司的整线装备能力。同时锂电池企业为提升效率将陆续完成自动化升级，而泰坦新动力作为行业的龙头公司将率先受益。目前公司合并报表后3季度末预收账款17亿，相比去年底增长121%，在手订单成为未来增长的有力保障。

　　集聚优质客户资源，并购助力渠道拓展。

　　目前公司的主要客户有比亚迪、双登集团、珠海银隆、宁德时代新能源、骆驼集团和中航锂电（洛阳）有限公司等多家知名锂电池企业。随着先导智能对泰坦新动力的收购，预计未来可以和先导智能形成上下游的联动效应，进一步开拓优质客户资源。

　　投资建议。

　　我们预测公司2017-2019年EPS分别为1.445/2.369和3.313元，当前股价对应市盈率52/32/23倍。结合公司业绩增长趋势与行业需求情况，继续给予公司“买入”的投资评级。