锦富技术股票行情：主业已稳 新业可期升

　　锦富技术股票行情：主业已稳 新业可期升 下面跟着小编一起去了解一下吧~

　　类别：公司研究机构：浙商证券股份有限公司研究员：杨云日期：2017-10-24

　　公司三季报报符合预期

　　从公司目前业务情况看：

　　1.公司自去年下半年以来的持续性加强精细化管理有效的控制了成本，同时积极开发客户保持了传统业务营收的稳定增长，使得公司传统业务经营状况保持好转趋势。

　　2.今年上半年公司果断处置了包袱资产，不仅及时回笼了资金，同时切断了传统业务的出血点，保证了传统业务端业绩的扭亏为盈成果。

　　3.同时公司在IDC及其增值业务上已经获得了可观的营收规模，并且毛利率大幅高于传统业务。

　　4.公司新管理团队开拓了新资产光伏项目，今年初步贡献，明年将有望成为公司业绩高增的主因之一。

　　5.苹果8/x的配置相比5-7代改动较大，对于新款检测设备的需求预期大幅增加。公司子公司迈致科技作为苹果检测设备的供应商已经参与其中，今年预计保持稳定增长，明年有望获得50%的高增长。

　　6.公司的智能家居系列产品已经进入商业推广阶段，产品目前走高端路线，软硬件均高于市场同类产品，后续有望成为新的增长点。

　　盈利预测及估值

　　从目前状况来看，正如我们预料，公司前三季度业绩已经基本接近去年全年，我们预计四季度公司仍将保持良好态势，全年业绩增速有望在100%以上增长。我们预计2017-2019年公司将分别实现营收33.39亿、35.24亿、37.44亿，净利润0.83亿、1.18亿、1.36亿，EPS0.10元、0.14元、0.16元，对应PE为113倍、81倍、71倍。

　　我们保守估计，如果目前的光伏订单能顺利推进，按目前订单预期，明年将完成25亿左右收入，对应净利约为1.5亿。按我们原来预计的公司业绩加上光伏的增量，加上算云明年为公司的业绩贡献，明年公司有望达到2.8亿左右，按目前公司95亿市值来看，公司明年估值为33倍。具有投资价值，给予“增持”评级。