天信投资(831889)午评：形态修复走势启动 部分个股持股待涨

　　沪深两市早盘开始继续涨跌不一，其中沪指小幅低开，而创业板股指和深成指小幅高开。开盘之后，创业板股指和深成指一度出现上攻的冲动，而随后最终是出现遇阻回落；而沪指开盘后便震荡回踩，盘中一度出现翻红的趋势，同时的是遇到前期的阻力区间，未能更近一步。整体上来看，早盘沪深两市各股指均表现一定的弱势，虽然并未实现快速调整，但是盘中的筹码已经出现松动。板块之间跌多涨上，而处于上涨的板块不仅数量稀少，而且领涨品种的涨幅也不大，而且处于补涨的性质，接续的能力较弱；此外，两市涨停板个股家数较近期同期水平明显下滑，最重要的一点主要集中在刚上市不久的次新股，正常涨停的个股屈指可数。智能电视、日用化工、水利建设、钢铁等品种暂时领涨；而酒店餐饮、保险、养殖、有色金属等周一推动股指上攻的板块几乎全部领跌。

　　上周五的评论中关于本周市场的判断已经明确指出，市场在本周市场面临前期暴跌区域的压力位置，同时也面临本周市场巨量的逆回购等到期的影响，市场将在本周开启阶段性的整理走势。我们用了十六个字来概括，即“不好不坏、不强不弱、阴阳交替、部分风险”，虽然周一股指在部分二线蓝筹品种的带动下继续呈现上攻，并带动股指形成4连阳，但是市场的阶段性风险已经出现了，特别是周一市场的筹码松动已经显现出来。对于本周市场的整体判断，我们继续维持十六字方针不变。

　　从货币环境来看，上周之前的连续六个交易日，央行是停止了公开市场的逆回购操作，但是该利空并未对市场的影响不大，仅仅是使得股指先抑后扬。连续六个交易日暂停公开的逆回购操作，而市场的表现完全向反，我们也给大家分析了市场原因，即央行暂停操作仅仅是挤压市场对于的流动性，并未改变货币宽松所需的资金范围。虽然本周一开始央行重新开始公开市场的逆回购操作，但是本周市场环境与上周截然不同，因为本周市场到期的资金超过万亿，数量非常巨大，而央行向市场的释放的资金量远远低于要回收的资金量。所以我们认为，货币宽松环境由量变到质变的转变，本周市场的资金将变得相对紧张。

　　此外，近期市场的连续上攻，虽然多头的趋势已经形成，且保持的相对较好，但是部分指标已经形成超买的现象，出现钝化的走势，也是预示着短期内股指将形成技术形态的修复走势。投资建议上我们认为，近期市场表现良好的板块主要还是集中在滞涨类型的品种上，而且市场的轮动很快，或许投资者持有的滞涨类个股，稍不留神便进入轮动的窗口，建议投资者对于目前持续的滞涨类个股，仍以控制好仓位，耐心持有为主。