爱尔眼科收购香港亚洲医疗 给予“推荐”评级

　　爱尔眼科收购香港亚洲医疗 给予“推荐”评级

　　事件

　　全资子公司爱尔眼科国际（香港）有限公司拟以2.12亿港元收购股权资产，其中1.82亿元收购亚洲医疗集团100%的股权，拟用3，000万港元收购亚洲护眼有限公司20%股权。

　　借助亚洲医疗集团在香港的优势地位，进军国际市场

　　亚洲医疗集团拥有两家子公司，分别持有亚洲医疗服务香港有限公司80%和亚洲护眼有限公司85%的股权。亚洲医疗服务由香港著名眼科专家胡志鹏、李永康医生等创立，知名度和业务量均居于香港领先地位，在香港拥有2家眼科诊所，主要提供激光矫视、白内障等手术。亚洲护眼主要创始人为世界眼视光学协会前任主席胡志城，“理大护眼”品牌在香港颇具影响力，在香港拥有5家眼科检查及医学视光中心，主要提供专业眼检及医学配镜服务。本次收购可大幅提升爱尔眼科国际影响力，有助于拓展华南和香港市场，提升品牌知名度和市场占有率。

　　收购可实现海内外业务拓展，增强抗风险能力

　　本次收购是爱尔眼科海外拓展的重要一步，探索跨境医疗市场和多元化经营模式，引进香港先进的基础眼检和医学视光配镜体系，进一步完善公司现有视光门诊的发展模式，做强做大国内市场，提升抗风险能力。

　　投资策略

　　我们预测2015-2017年每股收益分别为0.41元、0.51元和0.65元，对应PE分别为78倍、63倍和49倍，鉴于公司进入移动医疗行业，给予“推荐”评级。

　　风险提示

　　政策风险;连锁医院医师资源短缺风险;医疗安全事件等。