宜通世纪收购事项进展顺利 维持买入-A 投资评级

　　宜通世纪收购事项进展顺利 维持买入-A 投资评级

　　公告概要：（1）1月4日公司公告，15年12月29-31日公司大股东及部分董事和高管通过“广发资管增稳6号。集合资管计划”以大宗交易及竞价方式累计增持公司股份100万股，占总股本0.44%，累计增持金额5887.73万元，成交均价58.88元/股。（2）2015年12月24日发布公告，公司发行股份支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项获得证监会有条件通过。

　　完成此前计划，管理层增持彰显对未来发展信心。此次增持人包括公司控股股东及实际控制人童文伟、史亚洲、钟飞鹏、刘昱、唐军，董事、副总经理兼董事会秘书吴伟生及副总经理李志鹏。完成了前期15年7月的增持计划，增持完毕后6个月内不减持该部分股票。从增持价格来看，成交均价58.88元，高于目前股价56.50元，彰显了管理层对公司未来发展的信心。

　　收购天河鸿城获批，物联网管理平台战略有序推进。天河鸿城网络服务业务抢占物联网行业制高点，是全球物联网服务平台领导者Jasper 国内独家合作伙伴，为中国联通提供物联网平台运营服务，为企业提供行业一体化解决方案，构建物联网产业链生态圈。Jasper 物联网平台优势助力联通物联网业务高增长，根据公告，截至15年11月底，物联网平台SIM 卡订购数为202.15万张，激活用户103.64万张，预计全年订购数有望超300万张，2020年有望超1.5亿张。另外公司已经与宝洁、亚信等6家企业签订协议，提供物联网行业系统集成方案。借助Jasper 物联网平台卡位优势，有利于做上下游拓展。

　　内生与外延双线发展，构建智慧运营生态体系。公司结合自身优势借助资本力量，布局大数据变现、智慧医疗、智慧旅游、物联网等智慧运营平台的开发建设。收购曼拓信息战略布局大数据运营平台，智慧医疗与新华社合作的广西项目正式运营，后续将向其他全国其他地区推广，抢占智慧医疗O2O入口，同时参股西部天使布局移动医疗，看好公司整体布局。

　　投资建议：我们预计公司2015-2017年摊薄EPS 分别为0.34、0.90和1.35元。受益于4G 建设公司传统业务网优及运维发展良好，收购事项进展顺利，看好公司物联网平台及智慧运营的长期发展前景，维持买入-A 投资评级，上调目标价至75.00元。

　　风险提示：收购整合风险;物联网运营业务不达预期的风险