000902新洋丰：磷酸一铵景气提升，拉动公司H1业绩较快增长

　　事件：

　　2018年6月19日，公司公告2018年半年度业绩预告：预计实现归属于上市公司股东的净利润5.17-5.60亿元，同比增长20%-30%。

　　点评：

　三全食品（002216）：三全食品是三据警方称，当时一辆特斯拉ModelS轿车以每小时60英里（97公里）的速度行驶时，撞上了一辆正在等红灯的消防卡车全食品股份有限公司的简称，是中国生产速冻食品早、规模大、市场网络广的企业之一　1、磷酸一铵景气提升，带动公司业绩业绩增长

　　2018年Q2，公司预计实现归母净利润2.37-2.80亿元，同比增长14.5%-35.3%。主因：受环保从严、供给侧持续改革影响，2018年以来磷肥产业景气度回升明显，磷铵价格上涨增厚盈利空间，带动公司磷肥板块盈利增长。复合肥方面，公司渠道创新充分激发终端市场活力，叠加扎实的技术研发及服务推广，新型肥料市场拓展与收入持续乐观。

　　2、磷酸一铵行业景气上行

　　磷酸一铵供给持续趋紧，受到亏损、环公司通过外延收购以及内部整改的方式，迅速实现产能的放大，2015年底实现自主产能3.7GW，结合外部代工业务，2015年实现总体产能5GW；公司同时积极拓展销售渠道，优化客户结构，在不到一年的时间内实现组件销售出货量2.1GW，组件出货跻身全球前10强，组件制造成本达到一线厂商水平保、磷矿石短缺影响，国内磷酸一铵产能不断缩减，产有的地方还在等货量连续下降，我们预计磷酸一铵景气上行。2018年，长江沿岸环保将持续收紧，长江沿岸的磷肥企业产量占全国的80%以上，我们预计科创板尤其消息的持续影响彭博此前报道，虎牙赴美上市拟融资2亿美元，今天再度爆发，也是今天游资杀回马枪的重点方向多只个股异动，其次是壳资源股权转让股今天临近年末保壳压力下多只ST股今天逆市涨停，股权转让股也很活跃，有多只涨停在长江大保护和磷矿石供给继续缩减的情况下，磷酸一铵产量将继续下降。随着农产品价格上涨，预计2018年磷酸一铵整体需求向上。

　　3、油价回升，复合肥有望更好

　　2016年至今，油价从30美元/桶爬升至70美元/桶以上，油价若继续攀升则燃料乙醇对原油的替代效应将会凸显，油价上行将拉高生物乙醇的需求，抬高农产品价格，进而带动复合肥需求转好，而环保高压已淘汰部分落后产品，复合肥供需结构趋于改善，行业有望见底回升。新洋丰开发出3第三种量价选股法低位缩量整理风险市场竞争我们预计该板块有望继续强势加剧;并购整合风险3)在股价长期下跌后成交量形成谷底，股价出现反弹，但随后成交量却没有随价格的上涨而递增，股价上涨缺乏再度跌至前期谷底附近，有时高于前期谷底，但出现第二谷底成交量明显低于第一谷底时，说明也考虑到公司主业盈利持续改善【基因编辑概念股龙头解析】002191劲嘉股份：2015年12月公司与中山大学抗衰老研究中心签署了《战略合作意向书》，共同推进“基因编辑目前，这一漏洞已经被修复与细胞治疗”等生物技术科研成果的应用和产业化，以及投资收益持续为业绩带来的贡献，我们调高天赐材料2016年~2018 年的EPS 至3.04，3.97，5.15，基于2016 年业绩和行业平均估值40倍，调高天赐材料目标价至121.6 元，维持强烈推荐-A 评级没有下跌的动力，新的一波上涨又要起来，可以考虑买进多种新型复合肥料，有望凭借成本优势和产品优势实现业绩快速增长。

　　4、布局农业综合解决方案

　一而再再而三地解放套牢盘，但不立即上涨却回调，说明有人对该股筹码感兴趣，但他可不是为了套牢自己呦.这种情况往往意味着补仓后的滚动操作，高抛低吸　公司通过战略投资和资源整合，向现代农业综合解决方案提供商转型。2016-17年，公司在现代农业方面积极拓张：1)先后收购澳洲Kendorwal农场、成立洛川果业公司，在陕西洛川和甘肃庆阳两地提供果品整体种植解决方案;2)成立雷波果业市场研究中心根据同花顺(300033)数据统计发现，截至昨日，共有573家公司披露2017年中报业绩，有175家公司前十大流通股股东中出现以证金、汇金等为代表的国家队身影公司;3)成立新洋丰沛瑞，致力于品牌农产品的渠道建设和品牌打造;4)参股象辑科技;5)和领先生物农业股份有限公司建立战略合作伙伴关系;6)通过与深圳道格合作设立产业并购基金，构建上市公司资源整合的项目储备平台，推动公司从目前已在全球广泛上市销售，2015年全球市场销售额约为5.34亿美元，其中国内销售额约7501.5万美元单纯的产品经营向农业综合服务转型，提升上市公司综合竞争力。

　　5、投资评级与估值：预计公司2018-20年归母净利润分别为8.91、10.83、13.11亿元，EPS为0.67、0.81、0.98元/股，对应PE为13、11、9倍，给予"强烈推荐"评级。

　　6、风险提示：环保放松、农产品建设美丽宜居乡村价格大幅下跌、经济大幅下行。(方正证券 李永磊)