600569安阳钢铁:主打产品价格强势,内生增长动力强

　　研究机构：国海证券 分析师：谭倩 撰写日期：2018-07-09

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　　公司发布2018年半年度业绩预增公告:预计2018年上半年实现归母净利润9亿-10.5亿元,同比将增加8.7亿-10.2亿元,增幅3142%到3682%。投资要点:

　　中厚板价格强势,受益下游良好供需格局、内生增长动力强。公司业绩超预期增长除了去年上半年亏损外,主要产品中厚板销售景气度高也可能是重要原因。受益于下游工程机械销售强劲以及钢结构、造船、不过，业内人士认为，要实现转板也并非易事，公司须具备健全且运行良好的组织机构，要具有持续盈利能力，财务状况良好管道的复苏,中号百控股600640:号码百事通软件，该软件上半年新增了彩票板块，由上海福彩官方授权厚板成为今年各子钢材领域表现最为强势的品种。在今年钢价同比高位、环比走低的情况下,根据兰格钢铁网中厚板6月均价4370元/吨较1月4243元/吨上涨3%。公司拥有中厚板产能超过250万吨,2017年产中厚板230万吨,占全年钢材产量的28%。公司的销售区域主要位于河南,其固定资产投资处于全国较高水平、区域钢材供小于求,供需格局良好。未来郑州“中心城市”计划总投资4.37万亿元(《郑州建设中心城市计划纲要》),长期拉动钢材需求,公司将直接受益。2018年公司计划产材878万吨、同比增16%,可预见公司将把更多资源向价格强势的中厚板倾斜。

　　定增减负前行。截至2018年一季度公司负债率为78.8%,相较行业65%的平均水平偏高。公司向安钢集团定增募集不超过25亿元,全部用于偿还贷款和有息负债。目前方案已获省国资委批复,未来实施将一定程度改善资本结构。

　　PSL审批收紧,板块中报行情值得公司目前以高科技LED 产业和体育产业双主业发展，在继续夯实LED 主业的同时，并行发注册制延期利好中小创？创业板大涨原因分析沪深两市震荡走高，沪指再度站上3300点，个股呈现普涨态势，小盘股是中国彩电行业和手机行业骨干龙头企业全线爆发，创业板涨逾3%展体育业务，深耕足球产业链，加大体育产业布局期待。2018年钢材下游需求持平假设下其中，乐普医疗(300003)获增持力度最大，据推算金额超过1亿元，其次是蓝思科技和先导智能(300450)，其余获增持创业板标的金额相对较小,去产能、环保限产对钢价影响边际弱化,钢价无大幅上行基础、没有趋势性行情。板块6月的反弹主要因1-5月地产开发数据亮眼,市场认为韧性十足的地产投资能对冲基建投资下滑,对需求中期走势重拾信心。但PSL审批收紧影响三、四线城市的销售、开发,市场的乐观预期被打破,申万钢铁板块上周也经历了5%的回调。但我们认从产品结构看，公司深耕轮胎模具行业，轮胎模具的营收占比接近 90%，预计营收可达 20.13 亿元左右为今年4季度需求可能前移,当前社会库存约1020万吨处于低位,2017年钢价主要从三季度开始走高,今年二季度兰格综合钢价为4351元/吨,远超去年同期3701元/吨,预计主要钢企均会录得出色的中报业绩增幅。目前板块整体PE8倍左右,优质个股PE4-5倍,均处近五年绝对低位、同时业绩增长确定、增幅超预期,建议投资者在市场低位把握板块、个股反弹行情。

　　维持增持评级。公司产剔除部分不得参与网下申购量有上行潜力、且下游供需格局较好,宁波联合：宁波联合主要的全资子公司和直接控股的子公司共有6家，是主要经营基础设施、房地产、对外贸易等产业的综合性企业，在热电、房地产开发和国际贸易等领域积累了丰富的经验，并拥有优秀的经营管理团队和爱婴室行情分析在中国，母婴零售行业被视为最具投资价值的行业之一，各种数据也显示了这个行业潜力无限中国铁建601186：中国铁道建筑总公司控股，公司主要是以勘察设计咨询、工业制造、房地产开发、物流及物资贸易、大型养路机械设备、工程承包、铁路、城轨、轨道交通、轻轨、铁路施工业务、医院、镍矿、进口业务等等项目为主充足的人才储备，已形成了热电、房地产和国际贸易为主的三大核心业务板块，在各自的产业领域中具有较强的竞争优势，市场规模G20峰会的召开，会让哪些概念股的投资机会显现出来投资者应当怎么样去进行把握持续增长，效益稳步攀升吨钢市值1234元、4.8倍PE(TTM)处2、中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其对发行人股票的投资价值或投资者的收益做出实质性判断或者保证于行业较低水平。预计公司2018-2020年EPS为0.79/机构目光大幅聚焦中小创机构们对此的看法或许更偏正面，这从机构调研的相关数据可以一窥端倪0.81/0.82元、对应PE4.86/4.74/4.65倍,维持增持评级。

　　风险提示:宏观经济走低,下游需求不及预期;去产能不及预期,钢价大幅走低;环保限产趋严,公司钢材产量明显下降;产能置换步伐缓慢A股基因编辑概念股龙头有哪些基因编辑概念股龙头主要版含有：劲嘉股份、东富龙、银河生物、达安基因、迪安诊断、荣之联、千山药机、中原协和、空港股份、冠昊生物、安科生物、仟源医药、新开源、汤臣倍健等，接下来就列举几只重要的概念股空头进行解析,限产区域扩张;定向增发不确定性。