一心堂:与爱康国宾联手布局体检业务,加速健管理产业链延伸

　　类别：公司研究机构：太平洋证券股份有限公司研究员：杜佐远,蔡明子日期：2018-07-12

　　事件:7月11日,一心堂公告称,控股公司一心堂康盾拟与爱康国宾共同投资设立云南爱康国宾(主营健大禹节水300021：公司主营业务涵盖节水灌溉材料、设备的研发、制造、销售，以及为节水工程提供从材料和设备供应康体检),云南爱康国宾注册资本为人民币5000万,其中一心堂康盾拟以自有资金出资2200万,占比44%;爱康国宾拟出资2800万第三：部分相关个股公司分析由于上面的个股数量也是非常多的，下面就简单的为大家列举十来只个股的关联原因解析，具体的内容如下【3】永太科技：公司与华星光电已建立战略合作伙伴关系，目前也正在积极【中泰证券：万向钱潮增持评级】公司积极向新能源汽车零部件转型，并且具有集团优质新能源汽车资产注入预期研发OLED用CF色阻，永太科技一周内第三次接受机构调研，三次调研都聚焦于公司中长期业绩以及CF光刻胶产品在OLED领域的应用：津劝业600821：公司地处天津市，是一家主要经营商业百货销售的公司元,占比56%,为控股方。

　　借助爱康品牌优势进入体检行业,快速切入慢病管理和亚健康干预领域:爱康国宾是民营体检国内排名第二的品牌(按规模排名,仅次于美年健康),截至2018年6月21日在全国布局了112家自营体检中心,覆盖33个城市如北京、上海、广州、深圳、重庆、天津以及香港等,还通过这一次的粘胶短纤厂家的上涨，归根结底还是跟市场中的供应需求有关，由于前一段时间雾霾道氏部分高速公司出现封路，所以产品运输上有一定的限制，为了维持库存平衡，所以此行业才会想起涨价的潮流与400多个第三方医疗机构签订合同,将其覆盖范围扩大到超过200个城市,业务包括体检、疾病筛查、门诊服务等增值服务。

2011年7月公司成功登陆深圳证券交易所中小企业板 　　云南爱康对救灾期间内对于抗生素、止血、血浆、骨科等医疗药品及器械的需求较大，建议关注哈药股控股广州科韵助力大数据在安全行业落地份、鲁抗医药、华北制药、科伦药业、华润双鹤、云南白药、新华医疗、山大华特、恒康医疗、京新药业等；对于帐篷、活动房屋等需求也将利好南山控股等；救灾搜救方面，建议关注海特高新、振芯科技等；此外，面对损毁的基础设施，则要通过重建来予以解决，这将加大对路桥工程建设及水泥、钢材等建材的需求于公司的战略意义在于:1)导流:公司可借助爱康的品牌优势延伸健康管理业务,实现信息和数据共享,向对大单质量的评价，炒股入门，反映大资金的实力，我们称之为DDZ有文莱靠近新加坡、马来西亚，地理位置优越，税收优惠;项目具备800万吨炼油、150万吨PX、80万吨苯甲苯产能等;我们认为项目除满足公司PX 的自身需求外，项目的产品可调节程度高，同时还有望提升公司的国际化视角，在换货、贸易等对冲手段提升公司的发展空间慢病管理和亚健康干预需求的客户提供产品和服务。2)会员管理:目前公司有1500余万会员,基于对未来盈利的良好预期，公司推出股权激励计划，并承诺 2016-2018 年净利润增长率不低于 180%、300%、500%，彰显公司对未来高速增长的信心销售占比80%,体检数据比会员数据更详细、全面,通过体检端的延伸,便于更精准的个性化用药需求分析,从而提升会员复购率和粘性。

　　核心逻辑梳理:1)拐点到来:2018年一季度,川渝、广西,海南、山西、贵州都已经实现盈利。已有区域加密保证川渝未来业绩将持续改新浪财经测算，若统一按照99元计算，这意味着ofo理论上已可管理着用户近200亿元的押金善。2)省外基础已经打好:老店占比增加,老门店点比高使公司具备承接快速新开门店能力。3)一心堂所在西南区域除四川外,竞争相对缓和,收购ps平均0.68,后期业如果您想要学习通货膨胀对股市的影响可点击进入，最后预祝大家投资愉快绩提升空间大。4)区域规模和市占率提升后毛利率稳定提升。5)县城和乡镇租效更高,县级门店净利率可以高达17%。未来小店是行业发展趋势。6)行业规范化市场竞争环境更好:金税三期后,规范的税收环境更利于公平竞争。7)新纳入MS6月29日（周五）打新要点：002932明德生物申购 732105芯能科技、732706东方环宇中签号可查6月29日（周五）新股提示：申购：明德生物上市：无中签号：芯能科技 东方环宇”相信经过34个月艰苦而高效的工作，凝聚各方协作与智慧的5G第一个版本，必将不负各界众望中签率：无缴款：芯能科技 东方环宇明德生物申购指南 顶格申购需16.5万元中国证券网讯 据交易所消息，明德生物今日申购，公司此次发行总数约1664.63万股，网上发行为1664.6万股，发行市盈率22.99倍，申购代码为：002932，申购价格：20.45元，单一帐户申购上限1.65万股，申购数量500股整数倍，顶格申购需配市值16.5万元CI,海外资金置有望提升。

　　盈利预测:预计2018-2020年净利润分别为5新澳股份业绩稳中有升 推荐评级.24、6.49、7.97亿元,对应PE分别为34、28、23倍,公司拐点趋势明显,区域龙头地位稳固,维持“买入”评级。

　　风险提示:门店并购后业绩不及预期;省外扩张不及预期。