国家科学技术奖概念股有哪些？2019国家科学技术奖概念股一览表

　　合众思壮：全球时空信息产业领导者

　　类别：公司研究 机构：长江证券股份有限公司 研究员：于海宁 日期：2019-01-07

　　引入海淀区国资运营中心战投，高股权质押率担忧大幅缓解

　　2018年以来，公司股价自高点跌幅已超50%，或为市场对公司控股股东高股权质押率的担忧。1月3日公司控股股东与海淀区国有资本运营管理中心达成股权转让意向协议，有望大幅缓解股权质押担忧，并优化股权结构。

　　北斗行业龙头：立足高精度，强大的产业整合和全球化布局能力

　　公司核心技术在高精度定位，通过外延并购与内部整合，完成全产业链布局，一体化能力突出。公司持续拓展高精度应用市场，份额快速提升;公司全球化布局深入，销售渠道完善，有望充分受益海外市场高增长。强大的产业整合和全球化布局能力助力公司持续高增长，造就北斗行业应用龙头。

　　多行业渗透助力高精度市场持续高景气，公司市占率或继续提升

　　近年来，高精度行业持续高增长，毛利/净利率走向历史高点。其中占比最大的测量测绘市场有望持续稳健增长，多行业应用渗透加速，精准农业、形变监测、机械控制及未来的无人驾驶或接力爆发。2018年底北斗三号首次服务全球，有望加速海外市场拓展，高精度行业持续高景气可期。公司高精度芯片实力突出，成本优势凸显，海内外销售渠道完善，未来市占率或继续提升。

　　公共安全布局深入，移动互联业务成长空间广阔

　　基于领先的北斗工业终端和稀缺的时空信息服务平台，公司加速推进移动互联业务。公司先后突破各类型警务业务，有望享公共安全投入高增长;公司前瞻布局机场信息化等行业应用，在促进终端业务增长的同时，未来有望凭借丰富的行业解决方案积累构建物联网生态，拓展更大业务价值空间。

　　强势切入自组网市场，订单充足保证高增长

　　国内自组网设备仍处放量初期，高渗透率空间叠加存量替换需求，行业有望持续高景气。公司顺利获得大客户订单，未来业务有望持续爆发。

　　盈利预测与投资建议

　　公司高精度市场受益多行业渗透持续高增长，市占率或继续提升;移动互联和时空信息服务受益应用拓展稳健增长，自组网订单充足助力持续爆发。战投引入缓解股权质押风险，市场最大担忧有望解除。与板块其他公司相比，公司估值优势凸显，增长确定性强，预计18-20年净利润分别为3.61、4.83、6.20亿元，对PE分别为22、17和13倍，首次推荐，“买入”评级。

　　北斗星通：业绩快速增长，加速实现全产业链布局

　　类别：公司研究 机构：东北证券股份有限公司 研究员：熊军 日期：2018-04-26

　　营收保持快速增长，业务规模跨越式发展。公司发布2017年度报告，营收22.04亿元，同比增长36.30%;归母净利润1.05亿元，同比增长102.99%;每股收益为0.21元，同比增长90.91%。公司业绩增长原因主要有：1）公司基础板块业绩增长39.17%;2）德国in-tech合并报表增加收入1.62亿元;3）处置星箭长空全部51.74%股权，取得投资收益致利润同比增加。

　　外延并购布局，协同效应显著。2017年公司围绕主业完成多项并购，包括收购德国IN-TECH公司50%股权对其并增资，收购加拿大RxNetworks公司100%股权并对其进行增资，收购广东伟通30%剩余股权，收购杭州凯立16%股权实现控股。RxNetworks公司是辅助导航定位服务（A-GNSS）服务领域的主流服务提供商，拥有专业技术、成熟的运营网络和优质的规模用户资源，将为企业用户、行业用户和大众消费者提供快速、精准的定位服务、产品和解决方案。

　　研发投入高速增长，促进技术升级。公司2017年研发费用1.89亿元，同比增长66.37%。公司在GNSS芯片、微波陶瓷介质元器件、汽车电子和“北斗+通讯”等方向进行了重点研发投入，未来发展前景广阔。控股子公司和芯星通国内首发28nm工艺低功耗GNSS芯片，其在功耗、性能等方面均达到国际先进水平;高精度天线在小型无人机市场占有率稳居前列;佳利电子LTCC和汽车电子部分产品市场需求旺盛;研究院深圳分院加大在高精度天线、5G移动通讯基站天线上的研发力度，未来发展空间巨大。公司在2016年度定增引入国际集成电路产业投资基金以来，北斗业务明显加速。

　　盈利预测及投资建议：公司围绕“产品+系统应用+运营服务”的业务模式，不断增强北斗导航定位全产业链实力。预计公司2018年-2020年净利润分别为1.58亿，2.23亿，3.15亿元，当前股价对应动态PE为112倍、79倍和56倍，维持“增持”评级。

　　风险提示：并购标的融合不及预期;北斗新产品推进不及预期。

　　鞍钢股份：中国钢铁工业摇篮，朝阳钢铁并表增厚业绩

　　类别：公司研究 机构：申万宏源集团股份有限公司 研究员：姚洋 日期：2018-12-29

　　国内规模第三的板材龙头。鞍钢股份目前拥有鞍山、鲅鱼圈、朝阳三大生产基地，拥有铁产能2600万吨，粗钢2740万吨，钢材产能2877万吨，规模仅次于宝钢和河钢。1）产品板材主导，结构转向高端。产品板材占比84.54%，近几年，公司热轧板占比降低，相对高端的冷轧板产品占比提升。2）铁矿石供给充足，焦炭自给率高。公司股东拥有铁矿资源88亿吨，铁矿处理能力6500万吨/年。公司约有60%从股东和关联方采购，资源获取稳定性高。，公司焦炭自给率超过90%，且与山西焦煤集团等重点煤炭企业签订长期协议，煤炭供应稳定。3）受益行业高景气，盈利能力历史新高。纵向对比，2018Q1-3公司实现营业总收入778.13亿元，同比增长18.35%，实现归母净利润68.55亿元，同比增长80.73%。其中Q1-Q3净利润逐步攀升。横向对比，公司2018Q1-3累计吨钢毛利797元，盈利水平上市钢企中处于中游，在板材产品为主的公司中属于优秀。

　　1）地产新开工短期韧性，但终将向下。短期房企到位资金良好，前期拿地充足，高周转模式下预计短期新开工仍有韧性，但如果后续地产政策没有明显放松，叠加2019年棚改货币化安置比例降低，地产销售将继续向下，影响房企资金，进而最终影响新开工。2）预计制造业投资增速下滑，但仍处高位。1-11月制造业投资累计增速9.5%。其中供给侧行业投资由负到正贡献31%增速。2018年1-10月制造业利润总额同比较本轮高点下降15.20个百分点。参考利润总额增速领先固定资产投资增速一年，以及工业土地成交规划建筑面积同比下降，目前制造业投资已处于高位。3）补短板政策密集发布，专项债叠加信贷投放助力2019年基建增速上行。中央经济工作会议提出继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，稳定总需求;较大幅度增加地方政府专项债券规模。控制表外融资叠加城投贷款改善推动表内信贷增加，专项债规模也有望从2018年1.35万亿增长至2019年的2.5万亿规模。2019年基建资金来源增速有望达到8.4%，支撑基建回暖。

　　合理对价完成朝阳钢铁收购，盈利能力进一步增强。公司通过高溢价94.57%，对应1.95XPB 完成朝阳钢铁的收购。目前在供给侧改革严控新增产能大背景下，钢铁产能指标具有不可再生性，本身具有价值，如果将预估价值29亿元的钢铁产能指标看做无形资产考虑在内，本次收购的实际PB 仅为0.99X。收购完成后，公司盈利规模盈利能力增加，负债率有所提升，但仍在合理水平。更为重要的是，朝阳钢铁成为公司全资子公司后减少了同业竞争。公司也实现了鞍山本部、鲅鱼圈和朝阳三个钢铁生产基地的协同发展。

　　国内体量第三，产品板材主导，结构转向高端，原料端稳定性高。公司合理对价收购朝阳钢铁，盈利规模和能力增加。公司短中期业绩将受限于行业整体盈利走弱。预计2018-2020年归母净利润77.31/52.97/49.67亿元，对应EPS1.07/0.73/0.69元，当前股价对应PE4.7/6.9/7.4倍。公司当前PB 0.72X，较可比公司平均值低16.07%。当前申万钢铁板块PE 5.8X，接近历史最低值，PB 1.0X 处于净值，板块向下空间相对有限。预计公司2018年股息率6.34%，考虑到对于公司长期发展的信心，综合考虑给予“增持”评级。

　　风险提示：地产新开工快速下降，基建投资回暖不及预期，行业盈利大幅下降

　　东旭光电：扣非净利润增长43.83%，新产品批量化持续推进

　　类别：公司研究 机构：山西证券股份有限公司 研究员：张红兵 日期：2018-09-05

　　公司于2018年8月30日晚发布《2018年半年度报告》。2018年上半年公司实现营业收入111.30亿元，较上年同期增长128.24%;实现扣非归母净利润8.11亿元，较上年同期增长43.83%。

　　事件点评

　　营业收入增长128.24%，扣非归母净利润增长43.83%。1）2018年上半年，公司实现营业总收入111.30亿元，较上年同期增长128.24%;实现归母净利润8.58亿元，较上年同期增长34.64%;实现扣非归母净利润8.11亿元，较上年同期增长43.83%。2）第二季度单季，公司实现营业收入64.64亿元，同比增长146.89%，环比增长38.53%;实现扣非归母净利润4.20亿元，同比增长56.17%，环比增长7.42%。3）公司营业收入主要由六部分业务贡献，分别为光电显示材料、成套装备与技术、新能源汽车、石墨烯产业化应用、建筑安装及电子通讯产品，各项业务毛利率分别为21.69%、21.25%、19.82%、59.12%、3.52%及2.11%;公司综合毛利率为18.94%，较上年同期减少9.12个百分点，综合毛利率下降的主要原因为业务结构改变，低毛利率产品占比有所上升。

　　光电显示材料业务稳步推进，新产品陆续实现批量供货。1）2018年上半年，公司光电显示材料业务实现营业收入21.62亿元，较上年同期增长83.71%，营业收入占比为19.42%，较去年同期减少2.34个百分点。2）公司拥有郑州、石家庄、芜湖、福州、营口五大液晶玻璃基板生产基地，全面覆盖了G5、G6和G8.5代（兼容8.6代）TFT-LCD液晶玻璃基板产品，公司至今已拥有20余条液晶玻璃基板产线，量产产能稳居国内第一、全球第四。报告期内，公司福州两条G8.5高世代玻璃基板产线运营情况良好，产销两旺，公司高世代玻璃基板产品市占率提升。3）报告期内，公司以旭虹光电为实施主体的“曲面显示用盖板玻璃生产项目”进展顺利，已形成年产500万片产能并实现批量供货。4）公司于2017年12月建成第一条第5代TFT-LCD用彩色滤光片生产线，报告期内公司持续推进彩膜产线调试及产品认证工作，目前已取得龙腾光电等客户产品订单，实现批量供货。

　　新能源汽车业务再下一城。1）2018年上半年，公司新能源汽车业务实现营业收入10.22亿元，营业收入占比为9.18%。2）报告期内，申龙客车累计销售2072台客车，同比增长17.53%，其中新能源客车1696台，占总销售台数的82%，新能源客车销量同比增长33%，新能源汽车稳步增长。3）报告期内，公司与宿迁市政府签订了《新能源汽车项目投资合作协议》，就公司在宿迁市投资30亿元建设年产5，000辆新能源客车和50，000辆新能源物流专用车生产基地项目达成合作协议，新能源汽车业务再下一城。

　　高端装备。1）2018年上半年，公司成套装备与技术业务实现营业收入36.66亿元，较上年同期增长49.79%。2）报告期内，公司持续与京东方、华星光电、维信诺等在智能化应用领域有需求的集团客户签订装备业务订单，并积极开拓半导体领域高端装备市场。3）报告期内，公司通过收购深圳市三宝创新智能有限公司，实现了公司高端装备制造业务向智能平台机器人领域的延伸。

　　石墨烯业务产业化、批量化持续推进。1）2018年上半年，公司石墨烯产业化应用产品实现营业收入2，219万元，较上年同期增长3，911.09%。2）公司石墨烯产业化、批量化持续推进。报告期内，公司子公司旭碳新材、明朔科技及碳源汇谷与15家下游石墨烯材料运用企业签署了《石墨烯应用产品战略合作伙伴协议书》，就公司石墨烯电热产品、石墨烯路灯产品、石墨烯防腐涂料等产品进行拓展及销售，合计签约金额达到61，000万元。

　　投资建议

　　我们预计公司2018-2020年EPS分别为0.37\0.41\0.43，对应公司8月30日收盘价5.32元/股，2018-2020年PE分别为14\13\12，维持“增持”评级。

　　存在风险

　　光电显示材料新产线投产进度不及预期风险;石墨烯项目进展不及预期风险;新能源客车销售不及预期风险;系统性风险。

　　潍柴动力：短期增速放缓，打造商用车龙头目标明确

　　类别：公司研究 机构：西南证券股份有限公司 研究员：刘洋 日期：2018-12-21

　　下半年整车及零部件销量增速随行业放缓，未来动力总成整合提供支撑。2018Q3重卡行业整体销量同比下降21%，公司整车、叉车、零部件等产品整体降幅水平优于行业情况。其中，叉车产品与重卡景气周期关联性不强，目前公司仓储叉车板块收入占比已超40%，保持稳健增长，在重卡行业放缓的周期下形成托底。从报表情况测算，2018Q3重卡发动机收入大约同比下降29.6%，除行业需求下行因素以外，主机厂自配发动机的趋势也对该板块收入造成影响。

　　未来伴随中国重汽和潍柴动力以国标排放升级，在动力总成部分实现一定整合，形成潍柴WP系列和曼MC系列产品的双技术路径，对公司重卡发动机板块销量将提供支持。

　　公司财务指标保持稳定，经营格局短期或有小幅承压。三季度公司毛利率21.3%，同比下降1.3个百分点，主要系原材料价格上升抬高生产成本。费用率13.4%基本持平。加权ROE16.5%，同比提高3.3个百分点，资产负债率69.9%，同比降低2.2个百分点，资产结构有一定改善。此外预付账款方面较期初增长80.8%。因会计政策变更影响，Q3单季资产减值与信用损失，合计为1.4亿元，同比下降43.2%，较上半年同比下降70.5%的水平，实际上或有所扩大。

　　打造商用车全产业链目标明确，抗周期扰动能力强。公司以重卡产业链为基础，近10年稳步实现了对博杜安、林德液压、凯傲、Dematic的收购，完成了液压系统、智能仓储物流等产业链布局，2017年之后，战略入主美国PSI，进军适用于商用车的燃料电池新能源板块。2018Q3公司董事长兼任中国重汽集团董事长，规划重卡双动力总成技术路线。较国内其他商用车主机厂而言，目前公司在商用车尤其是重卡全产业链上拥有的整体平台优势更明显，多元化扩张对冲板块周期性下行的能力也更突出。

　　盈利预测与评级。预计2018-2020年EPS分别为0.91元、0.98元、1.12元，对应动态PE分别为8倍、8倍、7倍，维持“买入”评级。

　　风险提示：重卡市场或持续低迷;资产减值损失或有所扩大。

　　中国石油：油价2019年中枢提高，中国石油发力

　　类别：公司研究 机构：国泰君安证券股份有限公司 研究员：肖洁，廖鹏飞，孙羲昱 日期：2018-12-20

　　本报告导读：

　　我们判断2019年布伦特均价70-75美元/桶，比市场更乐观，公司受益于高油价和天然气行业快速增长。

　　投资要点：

　　首次覆盖，给 予增持评级，目标价9.32元。我们预计公司2018-2020年EPS 为0.34、0.42和0.49元，增速为175%、24%和15%，对应当前股价PE 为22/18/16。采用分部估值法，中国石油整体的市值在17058亿，对应目标价9.32元，首次覆盖，给予增持评级。

　　油价中枢提高，盈利能力提升。我们比市场更乐观，我们认为布伦特油价2019年的中枢在70-75美元/桶，高于市场预期5-10美元/桶，公司是国内最大的油气生产商和销售商，公司的原油完全成本在48-53美元/桶，公司拥有129亿桶1P 储量，近900百万桶的产量，弹性/市值为A 股最大的上游开采公司，油价每上涨10美元，增厚业绩67亿美元，EPS 将增厚 0.22元/股。

　　天然气板块带来增量。2020年前天然气需求增速15%，公司天然气销售增速有望达到15%，进口气方面，由于气源的扩展和新合同的签订，亏损有望持续减少;国内气由于发改委调价机制市场化，保供比例的提升，门站价提高20%，有望增厚公司业绩90亿，EPS 将增厚0.05元/股。

　　炼化板块和销售板块维持稳定。炼化和销售板块整体上市场份额稳定，公司拥有1.4万吨的原油加工量、1.7吨的成品油销售、2.2万座加油站，两板块利润有望维持板块利润600亿。

　　风险提示：油价超跌、天然气价格下跌风险，天然气需求低于预期。

　　中国中冶2018年三季报点评：毛利率有所下滑，业务结构多元化

　　类别：公司研究 机构：国泰君安证券股份有限公司 研究员：韩其成，陈笑 日期：2018-11-07

　　维持增持。3Q2018营收1812亿（+20%）归母净利38亿（+6%）符合预期，公司在手订单充足，业务结构多元化，上调2018/19/20年EPS0.32/0.35/0.38元（原预测为2018/19年EPS0.30/0.32元），考虑行业估值下移，给予公司2018年12倍PE，下调目标价至3.84元（原5.86元），维持增持。

　　毛利率下滑拖累业绩，经营性现金流好转。1）毛利率下滑与计提29亿资产减值（+40%）相叠加，导致公司3Q2018净利增速显著低于营收。2）Q3营收551亿（+11%），净利9%，Q1-Q3增速15%/1%/-2%有所放缓。3）毛利率12.3%（-0.5pct），系市场竞争环境以及材料/人工费用增长导致工程板块毛利率下滑所致，净利率2.5%（-0.2pct）。4）期间费用率6.7%（-0.6pct），受益于管理费用/财务费用下降。5）经营净现金流-73亿好转（上年同期-141亿），系销售商品/提供劳务收到现金增加。6）资产负债率77.3%（+0.8pct）。

　　在手订单充足，业务结构多元化。1）3Q2018新签订单4499亿（+10%），为同期营收的2.5倍，合同储备较充足;Q3增速21%，增速较Q2有所回升（Q2增速-16%）。2）3Q2018新签金额5000万元以上合同中，房建/基建/冶金/其他合同同比+13%/+49%/+19%/-20%，占47%/28%/13%/11%，非冶金工程订单占比已超冶金工程。3）作为国内最早的地下管廊建设者，在该领域具备较强能力;并积极拓展综合管廊/海绵城市/美丽乡村与智慧城市/主题公园/康养/水环境/装配式建筑等新兴领域业务，业务结构不断优化。4）全资子公司中冶置业拟与五矿证券开展物业费资产证券化业务，资产支持证券发行规模不超12亿，有助于拓宽融资渠道，增强资金流动性管理。

　　催化剂：新兴业务取得突破

　　风险提示：订单落地情况、多元业务进展低于预期。

　　康缘药业：业绩略低于预期，期待医保品种放量

　　类别：公司研究 机构：国联证券股份有限公司 研究员：夏禹 日期：2018-08-28

　　事件：

　　8月22日晚公司公布半年报，上半年实现营收18.44亿，同比增长10.9%，实现归母净利2.02亿，同比增加5.38%，业绩略低于预期。

　　投资要点：

　　银杏、金振口服液增长较快。

　　公司第二季度实现营收9.49亿，同比增加6.11%，实现归母净利1.07亿，同比增加2.41%。

　　分版块看，1）口服液板块上半年实现营收2.12亿，同比增加68%，第二季度实现营收1亿，同比增长49%，主要受金振口服液带动，其自提价换包装以来增长较快;2）注射液板块上半年实现营收10.76亿，同比增长24.75%，环比略有下滑。预计热毒宁受流感因素带动销售增长，同时热毒宁增加了销售薄弱的东北区域的推广;PDB数据显示银杏二萜内酯第一季度同比增加约2千万元，销售数量环比第四季度大幅增加，银杏二萜内酯进国家医保以来快速增长。3）胶囊剂实现营收3.3亿，同比减少26%，预计其中桂枝茯苓胶囊等品种销售下降。

　　销售费用增长较快拖累业绩。

　　本期销售费用8.5亿，同比增加1.1亿，其中产品及推广费增加0.74亿，是销售费用增长的主要因素。目前热毒宁在新版医保限制下开拓多科室以及销售薄弱地区的推广，新入国家医保目录的9个品种也在推广期，导致销售费用处于较高水平，预计短期内销售费用仍然较多。

　　维持推荐评级。

　　鉴于银杏二萜内酯、金振口服液快速增长，优质中药制剂品种众多，长期看好公司发展。但新入医保品种目前体量尚小且销售推广费用较高，向下调整2018-2020EPS至0.66、0.71、0.79元，对应8月22日收盘价，PE分别为16、15、14倍，维持推荐评级。

　　风险提示热毒宁下滑;银杏产品销售不达预期。