IPO现场检查亮剑：下滑者主动撤回 西南证券再中招

严控IPO审核质量和风险是证监会今年的重要举措。9月1日证监会新闻发布会对上半年IPO现场检查情况进行通报，35家检查企业中2家涉嫌违法违规;部分企业存在未严格执行会计政策、招股说明书部分信息披露口径前后不一致、关联方和关联交易披露不完整、内部控制执行不到位等问题。

有券商人士表示，上半年现场检查发现的问题，对其余发行人与中介机构起到警醒作用;同时，现阶段高压监管环境下进行财务造假，无疑是“往枪口上撞”。

审核标准未松

随着今年上半年IPO现场检查的落幕，9月1日证监会对上半年检查情况进行通报。此次现场检查，共涉及35家企业。证监会表示，通过检查，发现部分企业存在未严格执行会计政策、部分业务会计处理不符合权责发生制、招股说明书部分信息披露口径前后不一致、关联方和关联交易披露不完整、内部控制执行不到位、现金使用不规范、会计凭证编制不规范、在建工程转固不及时等问题。

华南一家投行人士表示，监管关注问题的方向属预期之内。“结合今年IPO项目反馈意见和发审委关注的问题，监管内容是保持一致的，比如执行会计政策、关联交易披露问题、内部控制是经常提的问题。”在他看来，这对于后来者IPO能起到借鉴作用。

此次检查中，有2家企业涉嫌违法违规，一家为广东科茂林产业化工股份有限公司，涉嫌存在账外支付费用、虚构利润，实际控制人近亲属涉嫌虚假转让股权消除同业竞争等问题。

另一家为北京翰林航宇科技发展股份公司，涉嫌存在将公司资金大额提现存入实际控制人个人银行账户，通过供应商虚开发票后返还款项、个人账户收取公司货款等方式将公司资金转移至实际控制人个人账户，账外支付费用等问题。

证监会表示，已经向稽查局移送了2家企业涉嫌违法违规线索。

证监会谈到，通过现场检查，持续向市场传导监管压力，其间有13家企业提交撤回申请。

记者注意到，上半年迈奇化学被抽到现场检查，随后申请终止IPO。一位接近迈奇化学的人士透露，撤材料主要是因为公司一季度的业绩出现大幅下滑。与迈奇化学一样的是，圣迪乐村也因业绩下降问题撤材料。两家都是新三板企业。

“今年高压环境下，还是有不少企业主动申请放弃。监管层对IPO从严审核的态度很明确，也一直在强调。这种态度无论在审核还是现场检查，给我们感觉就是每个问题要有依据，要经得起推敲。”深圳一家中型投行人士表示。

为严把资本市场入门关，今年监管层对IPO的审核标准愈发严格。根据统计，今年上半年IPO审核通过率为83.27%，否决率为13.75%;7月通过率略微上升至85.19%。8月通过率为82.61%，否决率17.39%。

上述中型投行人士表示，从对今年IPO案例梳理情况来看，关联交易、业绩下滑、商业贿赂、税费问题、内部控制、应收账款等等是监管层重点关注的问题。

西南证券再“中招”

监管层对IPO质量严格把关，压力亦传导到中介机构上，督促中介机构勤勉尽责。从此次现场检查来看，两家保荐机构或将被卷入舆论漩涡中。

证监会表示，对于前述涉嫌违法违规的案例，会对部分企业和相关中介机构进行专项处理。

其中，涉嫌虚构利润的广东科茂林产业化工股份有限公司，正是西南证券的保荐项目。

一波未平一波又起。今年3月证监会表示，九好集团通过虚增收入、虚构银行存款等方式，将自己包装成“优良资产”，然后与鞍重股份(002667.SZ)进行“忽悠式”重组。随后公司在5月中旬收到行政处罚决定书后表态，“在今后开展业务过程中严格遵循勤勉、尽责、审慎、合规的原则，全面加强对财务顾问业务的管理，通过使用大数据信息化等各种手段，提高内部控制和风险管理水平。”

而在半年后，屋漏偏逢连夜雨，西南证券IPO业务亦出现问题。

华南一名投行人士表示，“中介并购重组、IPO业务都出问题，意味着风控可能存在漏洞。”

华融证券也在这次现场检查中“踩雷”，前述北京翰林航宇科技发展股份公司为华融证券的项目，该中介机构在今年7月首次获评为AA级。

一名来自华东的券商投行人士谈到，监管高压下，帮助发行人财务造假是顶风作案的行为。“现在造假成本太高，冒风险蒙混过关太难。我们立项是有门槛，一定程度上可以筛掉潜在风险较大的项目，投行内核对项目把关也很严格。”据其透露，公司今年以来曾经有劝退IPO项目。

在此次检查中，证监会表示，部分中介机构存在招股说明书信息披露核查不充分、重要事项尽调不到位、工作底稿不完善等问题，证监会将按程序采取相应监管措施。