宁德时代IPO顺利过会，宁德时代预计何时才能上市？4月2日，多个被传与动力电池龙头企业宁德时代有关的个股早盘大幅上扬，显示市场对将于4日上会的宁德时代的期盼。电池行业专家认为，宁德时代若顺利过会上市，将对动力电池上下游产业链起到提振作用。
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据上证报报道，根据招股说明书(申报稿)，2015年至2017年，宁德时代动力电池系统年销量分别为2.19GWh、6.80GWh和11.84GWh，并在2017年登上全球动力电池企业销量榜首；对应的动力电池
销售收入分别为49.8亿元、139.75亿元和166.5亿元。公司营收年均复合增长率高达87.26%，净利润年均复合增长率高达112.39%。
市场领先1. 产业链中段闭环：新能源汽车产业链中段，形成材料、电芯、模组、系统、回收闭环产业链
从新能源汽车产业链来看，宁德时代 CATL 位于产业链中游
2011 年成立，目前已经形成材料、电芯、模组、系统、回收完整闭环产业链
2. 产销量全球第一：2017 年 12 GWh，全球排名第一，市场占有率全球 17%，中国 27%
2015 年、2016 年和 2017 年，公司动力电池系统销量分别为 2.19 GWh、6.80 GWh 和 11.84 GWh，连续三年在全球动力电池企业中排名前三位，2017 年销量排名全球第一，市场占有率17%
2017 年中国市场占有率高达 27%
3. 销售收入持续增长：2017 年 200 亿，2014~2017 年复合增长率 120%。销售收入中，动力电池系统占比 90%
4. 材料回收布局：收购广东邦普，布局锂电回收百亿市场，2017 年收入 25 亿
2018 年动力锂电回收市场首次迎来高峰，未来几年将呈现爆发式增长。2018-2020 年全球动力锂电回收市场规模分别为 41.40 亿元、82.09 亿元和 131.02 亿元， 年复合增长率 78%。
2015 年控股广东邦普，主要业务为将废旧锂离子电池中的镍钴锰锂等有价金属通过加工、提纯、合成等工艺，生产出锂离子电池材料三元前驱体（镍钴锰氢氧化物）等，使镍钴锰锂资源在电池产业中实现循环利用。
2015-2017 年，公司锂电池材料销售收入分别为 5.91 亿元、6.11 亿元和 24.71 亿元，产品为镍钴锰氢氧化物（三元前驱体）。
5. 储能市场表现不佳：2017 年市场规模 3.5 GWh，公司市场占有率 0.25%，且逐年下降
2015-2017 年公司储能系统销售收入分别为 8,904.33 万元、3,930.05 万元和? 1,645.09 万元，市场拓展不利，销售收入逐年下。
与此同时，2015~2017 年，我国储能市场增长到 3.5GWh，年均增长率约 10%。
6. 客户依赖度持续下降：前五集中度下降 28%，新增客户数量 119 个
前五家公司的依赖度和收入占比显著下降，宇通占比从 34.1% 下降为 18.5%，普莱德从 18.6% 下降为 11.5%，前五的集中度从 79.5% 下降为 51.9%，下降 28%。
截至 2017 年底工信部公布的 12 批新能源车型目录共 3200 余款车型，公司配套 500 余款车型，占比约 16%，是配套车型最多的动力电池厂商。
2017 年度新增 119 个客户，客户依赖度下降。
技术为王7. 技术为王：研发投入 16 亿，研发人员 3600 人，专利 1000 项，但尚未产生代差，募投 42 亿研发项目
ATL 因解决了聚合物电池的鼓气问题而跃居消费电池龙头，脱胎于 ATL 的宁德时代 CATL 同样秉承技术为王，获得全球龙头地位。
2015~2017 年公司研发费用分别为 2.8 亿元、10.8 亿元和 16 亿元，占主营业务收入的比例分别为 4.96%、7.39% 和 8.37%，远高于同比上市公司比例。
2016 年国轩高科 3.3 亿、坚瑞沃能 1.7 亿、亿纬锂能 1.2 亿、成飞集成 1.1 亿，公司超过 10.8 亿元。
研发人员数量也处于绝对优势，宁德时代达到 3628 人，占员工总数比例为? 23.28%，拥有博士学历的 119 名、硕士学历的 850 名，远远高于同行业上市公司。国轩高科为 1114 人，其它二线电池企业在 600-700人之间。
公司及其子公司共拥有 907 项境内专利及 17 项境外专利，正在申请的境内和境外专利合计1,440? 项，涵盖了材料、电芯设计、电池组、电池包、储能系统等领域。
目前来看，CATL 动力电池技术虽然领先，但尚未实现代差。本项目计划投资42亿元，具体包括高镍三元材料、硅碳负极材料、阻燃添加剂等新材料，电池管理系统，智能制造工艺，电池轻量化技术，生产工艺优化设计，电池回收再利用开发，电池结构研发，下一代电池关键材料开发等。
8. 薪酬领先：2017 年人均工资 25 万元，业内第一，高投入带来高产出
宁德时代号称国内最舍得投钱做研发的锂电池公司，内部学术氛围相当浓厚，技术高层及领导基本都是高学历人才，没有任何外行领导内行的现象发生。
2017 年人均工资高达 25 万元，稳居业内第一
根据宁德时代披露的信息，其下游品牌企业包括宇通集团、上汽集团（600104）、北汽集团、吉利集团、福汽集团、中车集团、东风集团和长安集团等，公司产品已进入宝马、大众等国际一流整车企业的供应体系。公司与蔚来汽车等新兴整车企业有合作关系。其上游重要供应商包括科达利（002850）、格林美（002340）、杉杉股份（600884）、先导智能（300450）等。这些企业向宁德时代供应电池铝壳、三元前驱体原材料、石墨，以及制作电芯的卷绕机、分条机等。宁德时代还持有东方精工（002611）6.2%股权。东方精工近期在投资者互动平台表示，全资子公司北京普莱德与宁德时代有长期稳定的业务往来。另据其他公开信息，厦门钨业（600549）、天赐材料（002709）、星云股份（300648）亦在宁德时代的供应商名单内。
