金华春光IPO成功过会，金华春光预计何时可以申购？

金华春光IPO成功过会，金华春光预计何时可以申购？

5月15日，证监会网站最新披露的发审委第77次会议审核结果公告显示，金华春光橡塑科技股份有限公司(首发)获通过。那么金华春光何时可以申购，申购价值投资1如何分析?接下来牛仔小编就为各位股友进行解答。

金华春光橡塑科技股份有限公司(以下简称:金华春光)是一家主要从事清洁电器软管及配件产品的研发、生产和销售的企业。公司在2018年2月27日更新了预披露招股说明书，拟首次公开发行股票不超过9600万股，募集资金41,064.54万元，用于“清洁电器软管生产建设项目”、“吸尘器配件生产建设项目”、“研发中心建设项目”三个募投项目，股票计划在上海证券交易所上市交易。
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公司简介 ：

金华市春光橡塑软管有限公司，创建于1985年(2000年换了执照)，为软管研发、生产专业厂家。 总公司位于浙江省金华市金磐开发区安文路420号，紧临330国道，金杭高速公路及浙赣铁路。占地面积53360m2，现有员工400多名，年销售额逾1亿人民币。 公司拥有浙江金华、江苏苏州(凯弘橡塑有限公司)两大制造基地，以及华南技术服务中心，以快速、全面的服务响应顾客的需求。 自1989年推出中国第一款高品质软管，我们始终不断发展新产品和新工艺以满足市场，在国内企业中首先开发出伸缩管、锥形管、电子管等产品。除核心代表产品——地面清洁用具软管外，也着力拓展水池、家电和工、商业用品之软管。 春光拥有雄厚的独立研发和制造软管系统所需的各种附件模具和产品能力，实现同客户产品的并行开发，为客户提供最为方便、可靠的软管整体解决方案。 “顾客至上，质量为本，技术领先，精益研制”为企业宗旨，坚持走科技创新之路，汲取并采用科学管理模式、先进的生产技术和工艺，不断为顾客提供满意的产品和服务创新，春光——全面满足且超越客户期望。 “尊重客户，全面、快速满足客户需求，为客户创造价值”是春光核心企业价值观。 故此，我们20余年来始终信守诚信，得到了一个又一个客户的认可，同许多厂家的合作已超过10年，连续多年被主要客户评为“优秀供应商”企业信誉更被社会广泛肯定，是浙江省工商信用AAA级单位，金华市知名商标等。 春光拥有严谨完整的品质管理系统，通过了ISO9001体系认证，实行绿色产品管理体系，建立了专业全面的企业标准，检验、测试手段和实验设施完善。 我们注重持续改善，坚持“人人都有改善的能力，事事都有改善的空间”，组织、鼓励、表彰、嘉奖一切改善活动。将正确做事、追求完美成为企业的文化，并且注重培训和教育，以高水平的工作质量保证产品质量。 我们不断挑战现状、追求卓越、励志励行，以优异的品质、完美的交付和服务实现理想。

经营分析：

据了解，金华春光主要从事吸尘器软管产品的研发和生产。2015-2017年，公司扣非后归母净利润分别为6,558万元、7,114万元和7,708万元。

2015年营业收入为3.91亿元，2016年营业收入为3.69亿元，2017年营业收入4.56亿元，也就是说2016年与2015年相比，营业收入下降了，而到2017年又开始上升，呈现动荡的局面。

与此同时，公司主要产品伸缩软管的产能利用率也发生了变化，2015年为89.86%，2016年为87.26%，到2017年为88.78%，同样是2016年下降，2017年略为上升，但整体下降。

而其主要大客户的市场销售却是呈明显上升态势。美的集团2015年-2017年营业收入为分别为1393.47亿元、1598.41亿元、1877.64亿元，呈现直线增长态势;莱克电气股份有限公司2015年-2016年营业收入分别为40.02亿元、43.77亿元，2017年年报还未出来，但根据三季度的披露，增长态势基本确定。科沃斯机器人股份有限公司2015-2016年(2017年尚未披露)营业收入分别为26.95亿元、32.76亿元，也是呈增长态势。以此来看，金华春光业绩增长趋势与其下游并不同步，或有异常之处。

同时，金华春光客户度比较集中，主要客户有江苏美的清洁电器股份有限公司、莱克电气股份有限公司(及其分子公司)、科沃斯机器人股份有限公司、宁波德昌电机制造有限公司、伟创力电子设备(深圳)有限公司、Toyoplas Manufacturing(Malaysia)Sdn.Bhd等，前五大客户虽有变动，但占比一直较高，2015年、2016年和2017年，公司向前五大客户销售金额占当期营业收入的比重分别为59.29%、58.65%和51.93%。对于大客户有较大的依赖性。

募投项目或涉嫌虚增募投规模

金华春光募投项目清洁电器软管项目，拟投资2.18亿元，其中建设投资5325万元，设备投资9083万元，产能清洁电器软管2800万米，项目建成后年均营业收入21465.18万元，年均净利润3761.77万元;吸尘器配件生产建设项目拟投资1.42亿元，其中建设投资3055万元，设备投资6051万元，预计产能2080万只，项目建成后年均营业收入15987.64万元，年增净利润2665.26万元。