AH股中信建投IPO过审通过 中信建投值得申购投资吗？

AH股中信建投IPO过审通过 中信建投值得申购投资吗？

据证监会公告，中信建投首发过会，此前，2017年12月9日公司已经在港股上市，使得成为第十一家A+H券商，拟发行不超过不超过4亿股，发行后总股本为76.46亿股，占发行后总股本5.23%。主承销商为合资券商瑞银证券。建投中签号结果如下：

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末“7”位数 ?5528558 , 6778558 , 8028558 , 9278558 , 4278558 , 3028558 , 1778558 , 0528558

末“8”位数 ?44753127 , 64753127 , 84753127 , 24753127 , 04753127 , 68019275

末“9”位数 ?068946077 中信建投何时上市，中签的朋友注意什么?中签了能有几个涨停。老K股票学习网股市一哥直播室最新分析如下：

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发行价格5.42元，如果你中1000股，需留5420元，以此类推
中信建投是券商股，目前市场整体交易量偏低，券商业务一般偏低迷
自然业绩和走势也一般，遂券商股类比之前上市的券商，一般涨幅会在1倍左右
即首发上市后（涨44%）后有......详情>>>

2017年上半年，据券商中国统计数据，在129家券商公司中，中信建投总资产规模达到1748亿元，居第10;净资产409亿，第11名;营业收入47亿，高居第8;净利润18.09亿，高居第8;净资本 357亿，居第10。经纪业务10.63亿，居第10;资管净收入3.35亿，第12名;投行净收入12.94亿，高居第3名;承销保荐净收入，居第5名;财务顾问净收入3.94亿，雄踞第1名。

公司实力雄厚，A股过会自然对公司是极大利好，但业绩变脸、投行业务下滑，使得中信建投港股股价长期处于低位徘徊，最高价7.58港元，较港股招股价仅高11.3%。而截至发稿，在多重利好下，股价仍然在低位徘徊，今日虽涨2.76%，股价却仍然低于招股价6.81港元。

一、中信建投实力雄厚，业绩处中上水平

股东实力雄厚，国资背景

中信建投国资背景，其中北京国管中心持股37%，为第一大股东，国管中心是经北京市人民政府批准设立的国有独资的大型投资控股公司，成立于2008年12月30日。截至2014年1月，资产总额14600亿元，实力雄厚。第二大股东是国资实力雄厚的中央汇金，持股32.93%。第三大股东是券商龙头中信证券(19.210， 0.28， 1.48%)，持股高达5.89%。其中，H股股东持股17.4%。

2017年度，在23家披露业绩券商公司中，中信建投总资产规模达到2059亿元，居第10;营业收入164.21亿，高居第6;净利润40.15亿，居第7;净资本 370.25亿，居第9。经纪业务37.72亿，居第8;资管净收入11.79亿，第8名;投行净收入37.4亿，居第2名。结合2017年上半年在行业排名，中信建投综合实力居券商实力前列。
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二、业绩连续两年下滑，净利同比下滑24%

据wind数据显示，中信建投近两年营业利润、净利润、扣非净利皆大幅下滑。其中，2017年营业利润为41.7亿，几乎相当于2015年的1/3多一点;净利润2017年40.1亿，相当于2015年一般，净利遭腰斩，而且2016年净利下滑高达39%，2017年下滑23.65%;扣非净利2017年较2015年也是遭腰斩，但下滑幅度有所收窄。

经纪业务大幅滑坡、投行业务增速下滑

截至2017年中期，公司投行业务收入有所下降，且不断挑战公司第一大业务经纪业务，与经纪业务占营收比重几乎不相上下。经纪业务下滑明显，2016年营收不足2015年一半，2017年前景更加堪忧!公司自营业务发展迅速，占比不断提高。

中信建投能否成下一匹黑马？

公司在行业排名靠前，实力雄厚，同时公司业绩也遭遇大幅滑坡，那么公司能否抓住A+H股上市机遇，止住业绩下滑，实现逆势上扬呢?本文认为，中信建投迎来业绩大增机遇期，至少有两三大利好助力!

在中美贸易战的大背景下，2018年股市波动在所难免，全球股市存在更大的不确定性，中信建投经纪业务很难有突破，实现业绩大增。可喜的是，据中信建投主要业务比重，可以看到，公司投行业务占比几乎和经纪业务持平，投行业务、自营业务以及境外业务有望实现强势增长。

CDR新规发布，中信建投望摘取先机

证监会上周五宣布，将对符合条件的创新企业在内地发行新股及CDR进行试行计划。伴随着独角兽企业内地上市以及境外企业在内地推出CDR，券商股有望获益。据一财消息，中信和中信建投正分别牵头推进阿里和京东这两大巨头发行CDR回归A股的事宜，最快可能今年三季度问世。

随着CDR规则逐渐浮出水面，投行对CDR发行的热情也与日俱增，券商投行大概率将充分享受本次盛宴。“CDR的发行将给投行带来爆发式业务增量。”招商证券分析师郑积沙认为，从美国资本市场的经验来看，CDR与美股普通股的承销费率并无较大差别，甚至略高于普通IPO。中信建投领先的投行业务，一季度投行收入高居券商2，IPO承销的高通过率，有望让中信建投等大型券商先行获益!

摩通发表报告指，市场已预期CDR将推出，惟进展较预期快，对于行业领先的券商，如中信证券、中金公司及广发证券之业务扩张亦为正面因素。

“A+H”上市渐成大券商标配

据《证券日报》记者统计，由于此前华林证券和南京证券已经相继过会，此次中信建投过会后，排队等待IPO的券商就只剩下天风证券、国联证券、中泰证券、长城证券、红塔证券5家。目前，红塔证券和中泰证券的审核状态处于已反馈阶段，而天风证券、国联证券和长城证券的审核状态均为预先披露更新。

其中，国联证券与中信建投情况类似，也是先登录港股市场，再寻求A股上市。此外，采取先H股后A股的上市顺序的成功案例还有中原证券(港股上市名称为中州证券)、中国银河等券商。不过，由于港股估值偏低，而A股素有“新股不败”的神话，中原证券和中国银河A股上市后其AH股溢价率就迅速超越其他几家“A+H”券商。建投中签号结果如下：

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末“4”位数 ?7315 , 9315 , 5315 , 3315 , 1315

末“5”位数 ?59911 , 79911 , 99911 , 39911 , 19911 , 47533 , 97533

末“6”位数 ?004715 , 254715 , 504715 , 754715

末“7”位数 ?5528558 , 6778558 , 8028558 , 9278558 , 4278558 , 3028558 , 1778558 , 0528558

末“8”位数 ?44753127 , 64753127 , 84753127 , 24753127 , 04753127 , 68019275

末“9”位数 ?068946077 中信建投何时上市，中签的朋友注意什么?中签了能有几个涨停。老K股票学习网股市一哥直播室最新分析如下：

11:04

今天是中信建投新股申购缴款日，中签的股友们务必记得账户留够资金
发行价格5.42元，如果你中1000股，需留5420元，以此类推
中信建投是券商股，目前市场整体交易量偏低，券商业务一般偏低迷
自然业绩和走势也一般，遂券商股类比之前上市的券商，一般涨幅会在1倍左右
即首发上市后（涨44%）后有......详情>>>

截至目前，“A+H”券商一共有10只，分别是中信证券、海通证券、国泰君安、中国银河、中原证券、广发证券、华泰证券、东方证券、光大证券和招商证券。其中，除了中原证券规模较小外，其余9家券商均为中、大市值的券商，“A+H”上市已经成为各大券商的“标配”。

延伸阅读：

A股發行獲得中國證監會發行審核委員會審核通過

公告日期：2018年04月03日

香港交易及结算所有限公司及香港联合交易所有限公司对本公告的内容概不负责，对其准确性或完整性亦不发表任何声明，并明确表示，概不对因本公告全部或任何部份内容而产生或因依赖该等内容而引致的任何损失承担任何责任。

(於中华人民共和国注册成立的股份有限公司)

(股份代号：6066)

公告

A股发行获得中国证监会发行审核委员会审核通过本公告乃根据香港法例第571章《证券及期货条例》第XIVA部及香港联合交易所有限公司证券上市规则第13.09(2)条作出。兹提述中信建投证券股份有限公司(「本公司」)日期为2017年4月20日、2017年6月9日及2017年6月30日的公告，以及本公司日期为2017年4月20日的通函，内容有关(其中包括)本公司建议首次公开发行不超过400,000,000股A股(「A股发行」)。

本公司欣然宣布，中国证券监督管理委员会(「中国证监会」)发行审核委员会於今天对本公司A股发行的申请进行了审核。根据审核结果，本公司A股发行的申请已获通过。

目前，本公司尚未收到中国证监会的书面核准文件。本公司将在收到中国证监会予以核准的正式文件後适时作出进一步公告，让本公司股东及潜在投资者知悉最新进展。

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由於建议A股发行须待若干先决条件达成後方可实施，故其可能会或可能不会进行。股东及潜在投资者於买卖本公司证券时务请审慎行事。本公司将适时就建议A股发行的具体条款作出进一步公告。本公告仅供参考，并不构成收购、购买或认购本公司证券的邀请或要约。

承董事会命

中信建投证券股份有限公司

董事长

王常青

中国北京，2018年4月3日於本公告日期，本公司执行董事为王常青先生及齐亮先生;本公司非执行董事为于仲福先生、胡冬辉女士、王晨阳先生、王守业先生、董轼先生、汪浩先生及徐刚先生;以及本公司独立非执行董事为冯根福先生、朱圣琴女士、戴德明先生、白建军先生及刘俏先生。