简单十点剖析分众传媒股票

1、寡头垄断（贵州茅台、分众传媒）。

2、一超多强（恒瑞医药、海天味业、中国平安）。

3、两强或三强争霸（伊利股份、美的集团）。

4、无序竞争或叫百花齐放。

商业模式上看，高利润模式优于高周转模式，有定价权的公司会好于有成本优势的公司；寡头垄断和品牌优势最能持续。

分众传媒的特点：

一、垄断地位：公司在电梯电视业务市场份额95%，电梯海报70%，影院视频50%。是个占有绝对市场份额的垄断公司。

二、提价权：垄断与不断的需求增长造成了提价权，公司每年大约保持10%左右的涨价，没有造成份额下降。茅台大约也是这个幅度，东阿阿胶就不是真正的提价权。

三、行业空间还很大：据估算中国的电梯数量大约500万部，目前已投放广告的约150万部，挤掉水分后未来300万部上广告还是靠谱的。

四、强制收看效果好：我们看到过去几年电视广告，报刊等等的广告增长幅度很低，但电梯、影院、互联网增长仍达到20%+。为何？因为在电梯里那静静几分钟是被动被强迫收看，效率比手机，电视，报刊强很多。商家喜欢，价格便宜效果好。

五、不可控因素少：不用担心原材料成本变化、自身不需要广告费、销售费用大部分就是销售提成、与贸易战汇率利率通胀基本没啥关系。足够高的毛利净利可以应对一般性的经营风险。

六、足够大的规模、品牌、网络效应、精准管理使得对手打倒它的难度极大。

七、足够优秀的历史数据：05年营收4.35亿，利润1.54亿至2017年的营收120亿，利润60亿，12年复合增长35%，A股中有几家公司能比呢？18年半年报预计归属利润33亿增长30%。

八、江南春的领导力及经历了美股挫折后公司应该更加稳健。

九、目前估值合理，虽算不上低估，但考虑公司未来400亿营收150亿利润，现价还是挺有诱惑的，如果能再低的价格就更好了。

十、负面因素：巨大的减持因素、经济周期的问题、应收账款问题、或有的诚信问题、补贴或退出的因素、出现一个疯子公司拿着100多亿恨砸五年不盈利玩命PK价格还拒接被收购。