长航油运、创智科技重新上市，退市之后可以再申请上市吗

长航油运、创智科技重新上市，退市之后可以再申请上市吗

*ST吉恩、*ST昆机、*ST烯碳三家公司退市的余波还未了，长航油运、创智科技双双提出重新上市申请又吸引了市场的眼球。

根据公告，长航油运与创智科技已分别向上交所与深交所提出了重新上市的申请。两公司未来的情况如何，还有待时间给予我们答案。

因2010年至2013年连续4年亏损，长航油运于2014年6月5日被上交所终止上市，成为当时轰动一时的“央企退市第一股”。退市后的长航油运实施了破产重整，通过剥离亏损源、债转股的方式，减少并清偿债务以实现自救。

创智科技由于2004年~2006年连续3年亏损，自2007年5月24日起暂停上市，6年之后的2013年2月，被深交所终止上市。2014年12月，创智科技通过发行股份购买资产的方式，收购了天珑移动100%的股权，完成重大资产重组。显然，重大资产重组成为创智科技救赎的手段。

根据沪深交易所2014年修订后的《股票上市规则》，在该规则生效前退市的公司，将实施“新老划断”的原则。据此，2013年2月退市的创智科技适用于2012版重新上市办法。而其重新上市的核心条件为：最近两个会计年度经审计的扣非净利润均为正值，且累计超过2000万元。

长航油运则须满足2015年1月份修订的《上证所股票上市规则》的相关条件，既包括最近3年扣非累计净利润、现金流，以及期末净资产等指标，也包含“三无一有”——最近三年主营业务、高管人员、实际控制人均未发生变化，且具有持续盈利能力与经营能力。
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相对而言，两家申请重新上市的上市公司，长航油运显然更接近真正做到了“三无一有”。

创智科技重新上市虽然适用于2012年版的重新上市办法，但该上市公司历经资产重组后，其主营业务以及实际控制人等都发生了变化。如果此次创智科技成功实现重新上市，无异于其当初的借壳方天珑移动实现了重组上市。

而根据《上市公司重大资产重组管理办法》的规定，上市公司重组上市的标准应等同于新股IPO。但由于创智科技适用老版的重新上市办法，因而能很好地规避与新股IPO等同的标准。

根据“三无一有”的规定，退市公司经过重大资产重组，如果其主营业务、高管人员以及实际控制人都发生了变化，即使其财务指标符合条件，3年之内也是不能提出重新上市申请的。

但3年过后，这一格局将发生变化。此时，财务状况良好的退市公司提出重新上市的申请，是符合条件的，其重新上市的目标也容易达到。

但由于经过重大资产重组后，上市公司已非原来的上市公司，对此笔者以为，其重新上市还需要满足《上市公司重大资产重组管理办法》的规定，也即其重新上市的标准应与新股IPO等同，如此才显得公平。否则，重组上市需要满足新股IPO的标准，而借壳退市公司重新上市仅仅只适用沪深交易所的《股票上市规则》，既涉及存在两套标准的问题，也容易在市场上产生新的不公平。

重新上市标准等同于新股IPO，也能为重新上市的公司把好质量关。2017年以来，为数不少的上会企业被否决，其中就不乏财务状况良好，但公司治理与内控存在问题的企业。显然，这样的企业即使过会，今后也存在被市场淘汰的可能性。而将这样的企业挡在市场的大门之外，既能保证上市公司的质量，也能更好地保护中小投资者的利益。

事实上，除了已提出重新上市申请的长航油运与创智科技外，天创5、南洋5等退市公司都在积极开展重新上市的相关工作。如果长航等两公司实现了重新上市，也必将激发退市公司的热情。此时，把好退市公司的重新上市关就显得尤为重要，而将重新上市标准与新股IPO等同起来，将不失为一个好办法。

退市

退市是上市公司由于未满足交易所有关财务等其他上市标准而主动或被动终止上市的情形，即由一家上市公司变为非上市公司。退市可分主动性退市和被动性退市，并有复杂的退市的程序。

主动性退市是指公司根据股东会和董事会决议主动向监管部门申请注销《许可证》，一般有如下原因：营业期限届满，股东会决定不再延续;股东会决定解散;因合并或分立需要解散;破产;根据市场需要调整结构、布局。

被动性退市是指期货机构被监管部门强行吊销《许可证》，一般因为有重大违法违规行为或因经营管理不善造成重大风险等原因。

在美国，上市公司只要符合以下条件之一就必须退市：

⑴股东少于600个，持有100股以上的股东少于400个;

⑵社会公众持有股票少于20万股，或其总值少于100万美元;

⑶过去的5年经营亏损;

⑷总资产少于400万美元且过去4年每年亏损;

⑸总资产少于200万美元且过去2年每年亏损;

⑹连续5年不分红利。

日本的证券市场规定，上市公司出现以下情形之一的必须退市：

⑴上市股票股数不满1000万股，资本额不满5亿日元;

⑵社会股东数不足1000人(延缓一年);

⑶营业活动停止或处于半停止状态;

⑷最近5年没有发放股息;

⑸连续3年的负债超过资产;

⑹上市公司有“虚伪记载”且影响很大。

2000年6月设立的日本纳斯达克市场也引进退市制度，亦即上柜之后的股东数及市价总额低于一定的基准时，则令其下柜。其目的在剔除流动性低的上柜股，以确保投资者的利益。

深圳创业板公司直接退市，不允许借壳。

退市处置

如果你的股票上了三板就可以去三板市交易，每周交易三次(一、三、五)还有的是一周交易一次(每周五)根据业绩决定。你首先要去证券营业部开立一个三板市场的股东帐户。需要你本人带身份证，股东帐户卡，还有你的股票交易卡。先办理一下三板股东开户，然后办理一下股票过户。如果还没有上三板你要耐心等待.有三种可能，一种是重组后再重新回到主板(如济南轻汽)，另一种就是将来上三板，还有一种可能就是破产，彻底没有了。

详细规定说明：

1.据有关规定，退市公司原在交易所流通的股份将由一家具备代办股份转让业务资格的证券公司(主办券商)代办转让，并在45个工作日之内进入代办股份转让系统交易。

2.根据规定，退市公司股东必须先开立股份转让账户(个人股东开户费30元，机构股东开户费100元)，并办理股份确权与转托管手续(个人股东确权手续费10元，机构股东确权手续费30元)。个人股东开立股份转让账户时应携带身份证。

3.退市公司在代办股份转让系统挂牌之前，股东应尽快办理股份确权与转托管手续，否则有可能无法赶上在该公司第一个交易日进行交易。退市公司挂牌之后，股东可以继续办理股份确权与转托管手续，但其股份需要经过两个交易日之后方可转让(即三板交易)。

退市股票还能恢复上市吗

一般来讲，上市公司退市之后是可以再次上市的，只需要和有实力的公司进行重组，重组成功后就可以申请恢复上市，而再次上市的公司在其退市前购买的股票还是可以继续交易的，不受任何影响。对于退市后重组无望的公司，在一定时间后会被打入三板市场，而退市前所购买的股票也会被转至三板市场，交易只能按照三板市场的规定为主。

之所以为退市后的公司保留可以重组上市的后来，也是为了更好的稳定社会，避免引发社会矛盾，因为退市之所以难是因为投资者得不到任何赔偿，所以为了稳定这些投资者但同时也为了保障退市成功，所以保留了退市后可以再次重组上市的希望。