怎样判断一支股票市盈率的高低

本文由老K股票学习网股市直播整理：怎样判断一支股票市盈率的高低，首先，我要旗帜鲜明的亮出自己的观点：要尽量少去碰那些低市盈率的股票，除非你能发现市场正在某只这样的股票上犯错误!

市盈率是衡量股价高低和企业盈利能力的一个重要指标。由于市盈率把股价和企业盈利能力结合起来，其水平高低更真实地反映了股票价格的高低。例如，股价同为50元的两只股票，其每股收益分别为5元和1元，则其市盈率分别是10倍和50倍，也就是说具当前的实际价格水平相差5倍。若企业盈利能力不变，这说明投资者以同样50元价格购买的两种股票，要分别在10年和50年以后才能从企业盈利中收回投资。但是，由于企业的盈利能力是会不断改变的，投资者购买股票更看重企业的未来。因此，一些发展前景很好的公司即使当前的市盈率较高，投资者也愿意去购买。预期的利润增长率高的公司，其股票的市盈率也会比较高。

一种是利用当前行业的平均市盈率。比如某公司所处行业当前的平均市盈率为20倍，因此就假设公司未来业绩增长后的市盈率也是20倍。这里忽略了一个很大的问题，就是市场的相对位置。如果现在上证指数是1700点，而当该公司业绩增长以后的上证指数只有1300点，或者是2500点，这样的市场位置是不一样的，即使是同一个行业其平均市盈率也会出现较大的差异，所以用当前的平均市盈率作为未来的预测可以说有些不着边际。

另一种是对市盈率进行溢价，因为同行业的股票不多，所以就在几个类似公司的市盈率的基础上加上一些溢价，比如把市盈率提高20%等等。至于溢价幅度的理由则一句话就带过。

这里有两个问题，一个是其他类似公司的市盈率有没有可比性，一个是溢价的幅度。由于类似的公司较少，因此市盈率就缺乏明显的代表性。我们知道，有相当一部分个股有主力在运作，所以股价往往会高估一些，相应的市盈率也就会高一些，在此基础上再给以溢价就有更加高估的嫌疑。至于溢价的幅度其实是一个相当难以确定的问题，绝不是可以轻轻一句话就可以带过的。

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