股市里的破净股是什么意思

本文由老K股票学习网股市评论整理：在沪深两市A股50多只“破净股”(企业市净率低于1，即股价低于每股净资产)扩容之时，新三板不少企业的日子也同样难捱。

随着新三板做市指数在1200点下方徘徊，已有逾80家做市转让企业的最新收盘价低于每股净资产，加入“破净”大军。

有市场人士认为，1200点基本上就是去年大举布局新三板市场的众多做市商的盈亏平衡线，在这一点位之下，做市商将普遍迎来“赔本赚吆喝”的局面。

“虽然在市场企稳后，相关‘破净’个股存在上涨机会，但是否具备投资价值仍需逐一研判。”南方一家券商的投行部负责人严鹏对导报记者表示，对于个人投资者而言，此时入场需格外谨慎。

有据可查的是，新三板已有机构投资者离场的现象：截至4月30日，新三板机构投资者的投资项目数量，由去年12月末的1190笔大幅下降到62笔，投资金额由152亿元锐减至6亿元。

这么多的新三板做市企业股价下跌惨烈，在熟谙新三板做市业务的上陵牧业董秘沈致君看来，问题在于公司一次性给予做市商太多股票了，“这样一来，做市商的库存股没有形成价格阶梯，交易不活跃，也无人托盘。”

对于新三板那些小股本公司的做市该如何操作，沈致君建议，不要给做市商太多股票，同时，不要一次性引入过多做市商，3家足矣。“做市后再陆续提升价格引入其他做市商，让做市商的库存股价格形成阶梯。”

如果是股本很小的公司，比如只有1000万股本，每股净资产2元左右，那么可以先10送10，把股本变成2000万股再引入做市商。如果每股收益是1.1元，10送10后可变成0.55元，因为每股价格太高不利于做市后的流通。

除此之外，首批3家做市商持有总量不要高于股本的5%，以后做市商整体持股量尽量不要高于10%。

通常情况下，市场认为“破净”是一个选择价值标的的参考依据。按照主板的炒作方式，“破净股”往往很受欢迎，在新三板能否复制相关操作?

在业内人士看来，“破净股”主要集中于一些重资产行业，受行业属性影响，很多个股的股价在净资产附近波动已成为常态，并不一定具有投资价值。

而且，新三板挂牌企业本身质地参差不齐，仅看单一指标难以做出准确判断。此外，当前新三板流动性欠佳，卖出也会很困难。

事实上，近年来多数“破净股”的市场表现并不好，此类公司估值很长时间都维持在低位，股价走势基本体现了市场对该类公司或者其所处行业的预期。

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