投资纪律是通往财富之门的密钥。无论是长期持有、定期定投,还是所谓价值平均策略,都源于对预先确定投资纪律的坚守。没有投资纪律的人,即便某一时期在股市中莫名其妙的获利,也很难有机会保持业绩、赢得最终的胜利。纵观各种各样的投资书籍,成功的投资大师们向我们传授的成功经验其实都很简单:长期投资、注重内在价值、挑选具有持续竞争优势的企业.....。但貌似简单的经验,却鲜见能成功复制者,道理何在?主要是因为缺乏投资纪律以及对投资纪律坚定不移地执行!
就投资而言,若能以“高抛低吸”方式赚钱,自然是最理想状态。但能做到这一点的“高手”,即便有,也属于极少数人。普通投资者,若想取得投资上的成功,就须发扬“忍耐”的精神,事先制订投资计划,然后去坚定不移地实施!
第一种投资方案是长期持有。该方案成功实施的前提,是发现一只真正优秀的股票或基金,并在合适价位买入。这两条都有难度,特别是后者。该方案对投资者的择时能力要求甚高,若时机选择不当,即便长期持有,也未必能够获利。
第二种投资方案是定期定投。这种策略规避了长期持有的缺陷,其获利原理如下:当股票价格下跌的时候,定额投资可以买到较多数量的股票份额;上涨的时候,定额投资只能买到较少的股票数量。长期来看,单位份额的成本会越来越低,相应的投资风险也越来越低。
第三种投资方案是价值平均策略。与定期定投相比,它属于定期不定额的投资方式,但它绝非没有投资纪律。按照该方法,投资者将随着时间的推移,保证股票资产组合的市值持续等额增加,而不必关注股市的波动。他的获利原理是:在市场低潮期,投资者进行更多的投资;在市场高潮期,投资者进行更少的投资。与定期定投相比,价值平均策略甚至允许投资者从市场中撤出资金。
实战中到底哪种策略表现更为优异呢?假设投资者从2003年12月31日开始投资于上证综合指数(2468.192,66.75,2.78%),到2009年2月底,投资期已在5年以上(62个月)。下面,我们来看这三种投资方案的收益。
方案1:长期持有。2003年12月31日,上证综指收盘价1194点 ;2009年2月27日,上证综指收盘价2140点。不考虑其他因素,持有上证综指5年的收益率为79.23%,年均收益率11.87%,远高于同期银行存款利率。
方案2:定期定投。从2003年12月31日开始,在每月月底投资1000元购买上证综合指数,到2009年2月27日,累计投入资金6.3万元,所投资股票市值为9.03万元,考虑了投资先后的平均收益率为14.10%。(股票知识大全 )
方案3:价值平均。假设投资者在2003年底做出投资计划,拟在2009年2月底拥有股票资产9.07万元,那么,只要保证每月股票资产市值增长1440元,即可达到这一目的。采用该投资方式,投资者累计向股市投入资金5.12万元,远低于定期定投的6.3万元,收益率约为16%。
三种投资方案比较,价值平均策略的收益率最高。
投资者实施价值平均策略需要付出的代价是,每月向股市投入的资金具有很大不确定性。以上文为例,该策略最大月补仓金额高达2.3万元,最大退出资金额高达1.46万元。
(股票知识大全 )