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台湾毛仁杰:投资的大局观(2)

来源:网络 点击: 时间:2022-12-31 06:35:03
这是一个经济发展史,通常来讲,有一个大循环,中循环和小循环。大循环决定在哪里?决定于科技创新、决定于天然资源的改变、决定于生活形态的将来。三大要素。中循环决定在哪里?固定资产的改变、小循环决定在流动资产的转变。而每一次创造,我们刚刚说讲的,就是是川银藏讲的,大循环致富机会的时候,一定要出现一个大循环改变。

在历史上面,大家知道,在1750年到1800年的时候,大家看下面的钢铁业,当时这是什么?是瓦特发明蒸汽机以后,由很多机械的需求,棉花业、汽车业、电脑业等。下面每50年有一个黄金行业出现,而这些黄金行业出现是钢铁业、棉花业、汽车业跟电脑业。一旦有黄金的行业出现的时候,这个大哥群换创造了一大代的富翁,全球首富会在这个时候出现。而电脑业在1950年代出现的时候,这就是50年一次的大循环,当时美国股票市场,1981年,出现了大涨。这个时候就是葛林斯班讲的电脑业,电脑业为什么出现?因为美国有太多的电脑公司,有美国最好的品牌,大家手上所用的电脑都是造成戴尔、英特尔等等,在这个市场当中涨幅几乎可以到达100倍。这个机会只在大循环出现的时候才会来,才会出现。

请各位注意,中国出现了什么样的大循环?中国出现了过去200年以来最重要的一次结构性大转变。一个13亿人的经济体,可以以10%的经济速率膨胀,各位都觉得很自然。但是从历史经济学及角度、国外的情况来看,这是非常难达到的。而中国有这么大的一个改变,这就是一个大智慧。为什么中国有这样一个大转变?因为中国是全民无股到全民皆股。从0到13亿,空前绝后的最大需求。以前没有人有各股票,全部都是公家的股票,从0到13亿,全世界再也找不到这么大的需求。第二个中国从全民公房到全民私房。也是从0到13亿的状况。因此中国的股市和房地产有一个很大的上升空间,但是这个时间相当长。而且各位也知道,现在房地产好象又开始杂音很多,股市从六千点跌到所谓的两千多点之后有一个恐慌的心理出现。

我可以跟各位报告一下。我们继续看,同样的恐慌在1980年的时候台湾也出现过。这个罗先生是邱永汉,他是台湾的著名投资专家,也是日本非常著名的投资专家。他在1980年代的台湾发表了一个社论,这后来成为了台湾一个著名的社论。他说股票和不动产仍将无视景气好坏继续涨升。请各位注意,现在大家害怕美国的次贷,害怕所谓越南的危机。正如东方证券讲的,没有一个多头市场是风平浪静的。每一个多头市场都有一个利空因素。而一个好的投资者,一个可以真正赚大钱的人都要看这个结构性会不会影响多投改变,如果不能改变,这仍然是你赚钱最好机会,千万不要离开这个一辈子遇到几次的股票市场。

台湾的形式很简单,请各位注意一点,台币从40美元升到30美元,人民币从各8.28到今天的6.8到6.9的幅度,当时最重要的三个状况是什么?就是让台湾出现一个超级大行情,就是外汇自由化、证券投资自由化、不动产投资自由化。全部列入实施议程。所以请各位看下面三行。虽然现在的股价比过去的股价高了很多,很多人得了居高症,六千多点的时候有居高症,现在没有了。但是换财运动当中不仅仅是股票,土地也换财的状况。所以结论是什么?股票跟不动产仍然无视于股票的好坏继续上涨。

台湾在1987年以后一直上涨到1990年。其实从1988年以后景气已经比较平缓了,经济成长率从10%到也降到7%到8%比较缓和的水准,但是股票市场已经上涨,我也认为中国大陆很难维持11%以上的经济增长率,因为外销环境确实是恶劣。美国的状况、欧洲的状况,会让中国的景气感到比较明显的压力。但是中国的内需市场仍然能够维持一定的成长动能,未来的经济成长率只要在9%、8%,仍然是良性的降温。人们不改变大多头市场的脉动。

换财运动有一个最重要的观察指标,就是人民的钱,很多钱快事到国存,然后有理财意识。跟各位说一下,理财意识一旦觉醒,就不可能回头了。一个人受完教育之后,1 1等于1对了之后,你让他1 1等于2,这个简单状况不了解。唯一一个状况是什么?唯一一个状况就是,请注意:中国我们必须承认是一个经济大国,是一个政治的强权。但是在股票市场还是一个新兴的股票市场。(股票知识大全 收集整理)中国绝对是一个新兴股票市场。新兴股票市场有一个简单的定义,不是因为你的股票规模大就是成熟股票市场。在MSCI也好,在其他的角度也看,可以从各种角度来定义股票市场。但是最实际、最直接的,就是每一个投资人都很年轻,每一个投资人的股龄都不会超过几年。

2004年,我第一次看好中国股票市场的时候,对我们自己的投资人讲过,中国股票市场是一个火箭,从一千多点上涨到五千点到六千点的距离。事实上我也认为中国“黄金十年”、甚至黄金二十年都有可能,这个火箭的状况改变了没有,完全没有。到目前为止经济成长是中国火箭成长的最重要引擎。这个经济成长可能从11%、10%降到9%,这个在未来几年是有可能的,但依旧是一个强健的火箭。这么大一个经济体老是维持在11%强劲经济成长,这会出问题的。基本上来讲,维持一个稳定的经济成长,对股票市场就是好的一波。

  第二个人民币升值的趋势就是燃料。中国的人民币升值趋势不可能改变。接下来跟各位报一个简单的状况。

  我跟大家算一下,股票市场要做头,一个最简单的道理就是大家的钱全部买光,股票市场买利耗尽,就是头。股票市场要做底,很简单,每个人的股票吓死了,全部出来就是买利耗尽。最近大家看股票市场大利通,中国股市一天暴涨、一天暴跌。每个人已经不管明天是什么,只管今天是不是暴涨、暴跌。结果导致市场的情况非常浮动,可以一天涨150点,隔天下降200点,这不管自己手中的股票是什么,只关注自己手里的下一刻是不是跌停板,这是极度的恐慌。卖利的极限在下一阶段会出现反转,反转就是回升。这是第一个。

  第二个中国股票市场什么时候做头?很简单,一个数据。跟台湾股票市场、美国股票市场、其他的股票市场一模一样,当各位所有的钱都花光了,就是头。而中国还有没有钱?可以跟各位报告钱多到不象样,只要信心一扭转,这个钱就不断的往上追。从而以后就变成正向的良性循环效应。中国有三大资本,内资、外资加融资。在金融股票市场里面,内资是中国的本土资金,外资是外部资金,融资是所谓的融资融券的资金。可以跟各位讲,中国的内资可以跟各位肯定的讲,30年经济成长的累积,存在的这个广度、深度,不是只有上海、北京有钱,是中国的每个人都有一点钱。虽然离小康社会还有一大段距离,但至少经过30年经济成长的累积以后,每个地方都有一点钱。
(股票知识大全 收集整理)

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